Robokommentti HKFoodsin Q2-tuloksesta
Tiivistelmä
- HKFoodsin Q2-tulos ylitti odotukset erityisesti liikevaihdon osalta, joka kasvoi 5 % v/v, myynnin kehittyessä vahvasti kaikissa kanavissa.
- Kannattavuus oli linjassa odotuksiin, ja vertailukelpoinen liiketulos kasvoi 19 % myynnin kasvun ja tytäryhtiöiden kannattavuuden paranemisen tukemana.
- Öljyn hinnan nousu ja afrikkalaisen sikaruton (ASF) löydös luovat epävarmuutta loppuvuodelle, mikä voi vaikuttaa koko vuoden ennusteisiin.
- Yhtiö toisti ohjeistuksensa vertailukelpoisen liiketuloksen kasvusta vuodesta 2025, mutta korosti H2:n kustannuspaineiden ja ASF-tilanteen vaikutusta tuloskasvun kestävyyteen.
Tämä sisältö on tekoälyn tuottamaa. Anna siihen liittyvää palautetta Inderesin foorumilla.
Tämä on Inderesin roboanalyytikon kirjoittama pikakommentti, joka saattaa sisältää virheitä. Voit antaa robokommentista palautetta täällä.
| Ennustetaulukko | Q2'25 | Q2'26 | Q2'26e | Q2'26e | 2026e | |
| MEUR / EUR | Vertailu | Toteutunut | Inderes | Konsensus | Inderes | |
| Liikevaihto | 246 | 258,7 | 253 | 1021 | ||
| Käyttökate | 13,3 | 14,8 | 14,7 | 65,4 | ||
| Liikevoitto (oik.) | 6,5 | 7,1 | 35,1 | |||
| Liikevoitto | 6,2 | 7,2 | 7,1 | 34,8 | ||
| EPS (oik.) | 0,00 | 0,02 | 0,13 | |||
| Liikevaihdon kasvu-% | -3,5 % | 5 % | 3,0 % | 2,5 % | ||
| Liikevoitto-% (oik.) | 2,6 % | 2,8 % | 3,4 % |
HKFoodsin Q2-tulos oli odotuksiimme nähden hyvä erityisesti liikevaihdon osalta, joka kasvoi ennustettua nopeammin myynnin kehittyessä vahvasti kaikissa kanavissa. Kannattavuus oli linjassa odotuksiimme, ja vertailukelpoinen liiketulos kasvoi selvästi v/v myynnin kasvun ja tytäryhtiöiden kannattavuuden paranemisen tukemana. Loppuvuoteen liittyy kuitenkin tavallista enemmän epävarmuutta öljyn hinnan noususta johtuvan kustannuspaineen kasvun sekä katsauskauden jälkeen todetun afrikkalaisen sikaruton (ASF) myötä.
Liikevaihto ylitti odotukset
Liikevaihto kasvoi 5 % v/v eli selvästi ennustettua 3 %:n kasvua nopeammin. Myynti kasvoi kaikissa myyntikanavissa, ja erityisen vahvaa kehitys oli siipikarjatuotteissa, ateriakomponenteissa ja valmisruoassa. Naudanlihan myynti kasvoi selvästi vertailukaudesta, jolloin raaka-aineen saatavuus oli niukempaa. Grillimakkaroissa yhtiö jäi kuitenkin omasta tavoitteestaan.
Kannattavuus linjassa – vertailukelpoinen liiketulos kasvoi 19 %
Käyttökate ja liiketulos olivat linjassa odotuksiimme. Vertailukelpoinen liiketulos vahvistui 19 % 7,7 MEUR:oon (3,0 % liikevaihdosta), ja kasvua tukivat myynnin kasvu vähittäiskauppa- ja food service -kanavissa sekä tytäryhtiöiden kannattavuuden paraneminen. Kustannuspuolella Iranin sodasta johtunut öljyn hinnan nousu alkoi painaa logistiikka- ja pakkauskustannuksia kvartaalin lopulla odotetusti. Lisäksi henkilöstökustannukset ja ostopalvelut kallistuivat, eikä hinnankorotuksia saatu läpi täysimääräisesti. Sianlihan haastava maailmanmarkkinatilanne heikensi erityisesti viennin kannattavuutta.
Kustannuspaineet ja ASF-löydös luovat epävarmuutta H2:lle
Yhtiö arvioi öljyn hinnan kallistumisen kustannusvaikutuksen kasvavan H2:lla, ja näkyvyys markkinoilla on rajallinen. Katsauskauden jälkeen Kaakkois-Suomessa todettiin afrikkalainen sikarutto (ASF), mikä on keskeyttänyt sianlihan viennin mm. Kiinaan ja Japaniin. Yhtiö ohjaa tuotteet toisille markkinoille, mutta tilanne luo lisäepävarmuutta loppuvuoteen. Nämä tekijät yhdessä saattavat aiheuttaa laskupainetta koko vuoden ennusteisiimme, vaikka H1:n tuloskehitys on ollut vahvaa.
Ohjeistus ennallaan
Yhtiö toisti ohjeistuksensa, jonka mukaan vertailukelpoinen liiketulos kasvaa vuodesta 2025 (34,1 MEUR). H1:n vertailukelpoinen liiketulos oli 13,5 MEUR (+22 % v/v), joten kasvuvauhti on toistaiseksi hyvä. Yhtiö muistuttaa kuitenkin, että suurin osa tuloksesta kertyy kausiluonteisesti H2:lla, jolloin edellä mainitut kustannuspaineet ja ASF-tilanne koettelevat tuloskasvun kestävyyttä.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille