Robokommentti HKFoodsin Q3-tuloksesta
– Flash
Tämä on Inderesin roboanalyytikon kirjoittama pikakommentti, joka saattaa sisältää virheitä. Voit antaa robokommentista palautetta täällä.
| Ennustetaulukko | Q3'24 | Q3'25 | Q3'25e | Q3'25e | 2025e | |
| MEUR / EUR | Vertailu | Toteutunut | Inderes | Konsensus | Inderes | |
| Liikevaihto | 252 | 247,1 | 259 | 1011 | ||
| Käyttökate | 19,2 | 18,5 | 18,7 | 62,0 | ||
| Liikevoitto (oik.) | 11,6 | 11,3 | 32,8 | |||
| Liikevoitto | 11,6 | 10,9 | 11,3 | 32,5 | ||
| EPS (oik.) | 0,05 | 0,04 | 0,07 | |||
| Liikevaihdon kasvu-% | 9,0 % | −2 % | 3,0 % | 0,9 % | ||
| Liikevoitto-% (oik.) | 4,6 % | 4,4 % | 3,2 % |
HKFoodsin Q3-tulos oli ristiriitainen: liikevaihto jäi selvästi odotuksista markkinan elpymisestä huolimatta, mutta kannattavuus yllätti positiivisesti. Liikevaihdon pettymys johtui teollisuusmyynnin ja viennin odotettua suuremmasta laskusta, vaikka vähittäiskauppa- ja foodservice-myynti kasvoivatkin. Kannattavuutta tuki tehostamisohjelman säästöt ja myynnin parempi rakenne, mikä kompensoi naudanlihan hankintahintojen nousua. Yhtiö vahvisti taloudellista asemaansa merkittävästi hybridilainan uudelleenrahoituksella, joka tuo huomattavia korkosäästöjä.
Liikevaihto jäi odotuksista huolimatta markkinan piristymistä
HKFoodsin Q3-liikevaihto 247,1 MEUR jäi 5 % ennusteestamme 259 MEUR ja laski 2 % vertailukaudesta, vaikka odotimme markkinan piristymisen tukevan kasvua. Yhtiö kertoo myynnin kasvaneen vähittäiskaupassa ja foodservice-kanavassa, mutta teollisuusmyynnin suunniteltu vähentäminen ja viennin lasku painoivat kokonaistulosta ennakoitua enemmän.
Kannattavuus yllätti positiivisesti tehostamistoimien tuella
Vertailukelpoinen liiketulos 11,8 MEUR (4,8 % liikevaihdosta) ylitti odotuksemme 11,3 MEUR ja parani vertailukaudesta 11,6 MEUR. Tulosta tuki myynnin parempi rakenne ja tehostamisohjelman säästöt, vaikka naudanlihan hankintahinnan voimakas nousu rasitti kannattavuutta odotetusti.
Hybridilainan uudelleenrahoitus tuo merkittäviä korkosäästöjä
Elokuussa toteutettu 20 MEUR hybridilainan liikkeeseenlasku ja vanhan 25,9 MEUR lainan lunastus tuo 2,4 MEUR vuosisäästöt rahoituskustannuksissa. Nettovelkaantumisaste parani 81,7 %:iin (96,4 %) ja korollinen nettovelka laski 159,4 MEUR:oon ilman IFRS 16 -leasingvelkoja 74,6 MEUR:oon.
Ohjeistus säilyi ennallaan - tarkentaminen jäi odottamaan
Yhtiö toisti vertailukelpoisen liiketuloksen kasvavan vuodesta 2024 (27,7 MEUR), mikä vastaa ennustettamme 32,8 MEUR. Ennakoimamme ohjeistuksen tarkentaminen numeeriseen vaihteluväliin jäi toteutumatta, vaikka yhtiö on parantanut tulostaan selkeästi edellisvuodesta.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
HKFoods on elintarviketeollisuudessa toimiva yritys pitäen sisällään mm. lihanjalostusta ja valmisruokatuotteiden valmistusta. Yhtiö tekee läheistä yhteistyötä lihan alkutuottajien kanssa. Liiketoiminnan päämarkkina-alue on Suomi ja pääkonttori sijaitsee Turussa. Keskeisimpiä myyntikanavia ovat vähittäiskauppa, ravintola-ala sekä vienti- ja teollisuusasiakkaat.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut28.10.
| 2024 | 25e | 26e | |
|---|---|---|---|
| Liikevaihto | 1 001,8 | 1 011,1 | 1 036,4 |
| kasvu-% | −13,9 % | 0,9 % | 2,5 % |
| EBIT (oik.) | 27,7 | 32,8 | 35,4 |
| EBIT-% (oik.) | 2,8 % | 3,2 % | 3,4 % |
| EPS (oik.) | −0,05 | 0,07 | 0,13 |
| Osinko | 0,09 | 0,05 | 0,08 |
| Osinko % | 11,1 % | 3,1 % | 5,0 % |
| P/E (oik.) | neg. | 20,3 | 11,3 |
| EV/EBITDA | 4,1 | 4,7 | 4,4 |
Foorumin keskustelut
