Robokommentti HKFoodsin Q4-tuloksesta
– Flash
Tiivistelmä
- HKFoodsin Q4-tulos ylitti odotukset kannattavuudessa, vaikka liikevaihto jäi hieman ennustettua pienemmäksi; liikevoitto nousi 11,2 MEUR:oon, ylittäen ennusteen 10,4 MEUR.
- Tehostamisohjelma ja myynnin rakenteen muutos paransivat merkittävästi vertailukelpoista liiketulosta, vaikka naudanlihan hankintahintojen nousu heikensi tulosta osittain.
- Hallitus esittää 0,08 euron osinkoa ja 0,07 euron pääomanpalautusvaltuutusta, mikä vastaa yhtiön aiempaa linjaa; yhtiö ohjeistaa vertailukelpoisen liikevoiton kasvavan vuonna 2026.
- Korollinen nettovelka laski 141,8 MEUR:oon ja hybridilainan uudelleenjärjestely tuo vuositasolla 2,4 MEUR korkosäästöt, tukien nettotuloskehitystä.
Tämä sisältö on tekoälyn tuottamaa. Anna siihen liittyvää palautetta Inderesin foorumilla.
Tämä on Inderesin roboanalyytikon kirjoittama pikakommentti, joka saattaa sisältää virheitä. Voit antaa robokommentista palautetta täällä.
| Ennustetaulukko | Q4'24 | Q4'25 | Q4'25e | 2025e | |
| MEUR / EUR | Vertailu | Toteutunut | Inderes | Inderes | |
| Liikevaihto | 267 | 270 | 273 | 999 | |
| Käyttökate | 16,9 | 18,5 | 18,0 | 61,9 | |
| Liikevoitto (oik.) | 10,3 | 10,4 | 33,3 | ||
| Liikevoitto | 6,5 | 11,2 | 10,4 | 32,2 | |
| EPS (oik.) | -0,02 | 0,04 | 0,11 | ||
| Osinko/osake | 0,14 | 0,05 | 0,07 | 0,07 | |
| Liikevaihdon kasvu-% | 6,9 % | 1 % | 2,1 % | -0,3 % | |
| Liikevoitto-% (oik.) | 3,9 % | 3,8 % | 3,3 % |
HKFoodsin Q4-tulos ylitti odotuksemme kannattavuudessa, vaikka liikevaihto jäi hieman ennustettamme pienemmäksi. Yhtiön pitkään jatkunut tehostamisohjelma alkoi tuottaa merkittäviä tuloksia ja myynnin rakenne parantui suunnitellusti, kun kannattavammat kanavat kasvoivat ja teollisuusmyynti väheni. Naudanlihan hankintahintojen nousu heikensi tulosta osittain, mutta kokonaisuudessaan yhtiön kannattavuuskehitys jatkui vahvana. Vuoden 2026 ohjeistus kasvavasta liikevoitosta on linjassa odotustemme kanssa.
Q4-tulos ylitti odotukset kannattavuudessa
HKFoodsin Q4-liikevaihto jäi 270,0 MEUR:oon kun odotimme 273 MEUR, mutta käyttökate ylitti odotuksemme 18,5 MEUR:lla (odotus 18,0 MEUR). Liikevoitto pompahti 11,2 MEUR:oon vertailukauden 6,5 MEUR:sta ja ylitti ennusteemme 10,4 MEUR selvästi. Koko vuoden vertailukelpoinen liikevoitto 34,1 MEUR oli linjassa ennusteemme 33,3 MEUR kanssa.
Tehostamisohjelma ja myynnin rakenne nostivat tulosta
Vertailukelpoista liiketulosta paransivat merkittävästi tehostamisohjelman säästöt sekä myynnin suotuisampi rakenne, kun teollisuusmyynti väheni suunnitellusti ja vähittäiskauppa- sekä foodservice-myynti kasvoi. Kesällä 2024 valmistuneet investoinnit Raumalla ja Forssassa näkyivät täysimääräisesti Q4-tuloksessa. Naudanlihan hankintahinnan nousu heikensi tulosta, kun myyntihintojen korotukset kompensoivat kustannusnousua vain osittain.
Osinkoehdotus jäi odotuksiamme pienemmäksi
Hallitus esittää 0,08 euron osinkoa kun odotimme 0,07 euroa, mutta lisäksi ehdotetaan 0,07 euron pääomanpalautusvaltuutusta. Yhteensä 0,15 euron kokonaispalautus vastaa yhtiön aiempaa linjaa. Yhtiö ohjeistaa vertailukelpoisen liikevoiton kasvavan vuonna 2026, mikä on linjassa näkemystemme kanssa maltillisesta tuloskasvusta.
Tase vahvistui ja rahoituskulut laskivat
Korollinen nettovelka laski 141,8 MEUR:oon (149,8 MEUR) ja nettovelkaantumisaste oli 73,2 prosenttia. Elokuussa toteutettu hybridilainan uudelleenjärjestely tuo vuositasolla 2,4 MEUR korkosäästöt, mikä tukee nettotuloskehitystä. Liiketoiminnan rahavirta supistui 51,0 MEUR:oon (60,8 MEUR) pääosin käyttöpääoman muutosten takia.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
HKFoods on elintarviketeollisuudessa toimiva yritys pitäen sisällään mm. lihanjalostusta ja valmisruokatuotteiden valmistusta. Yhtiö tekee läheistä yhteistyötä lihan alkutuottajien kanssa. Liiketoiminnan päämarkkina-alue on Suomi ja pääkonttori sijaitsee Turussa. Keskeisimpiä myyntikanavia ovat vähittäiskauppa, ravintola-ala sekä vienti- ja teollisuusasiakkaat.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut30.12.2025
| 2024 | 25e | 26e | |
|---|---|---|---|
| Liikevaihto | 1 001,8 | 999,1 | 1 024,1 |
| kasvu-% | −13,9 % | −0,3 % | 2,5 % |
| EBIT (oik.) | 27,7 | 33,3 | 35,3 |
| EBIT-% (oik.) | 2,8 % | 3,3 % | 3,4 % |
| EPS (oik.) | −0,05 | 0,11 | 0,14 |
| Osinko | 0,14 | 0,07 | 0,09 |
| Osinko % | 18,2 % | 3,6 % | 4,6 % |
| P/E (oik.) | neg. | 18,4 | 13,6 |
| EV/EBITDA | 4,1 | 5,4 | 5,0 |
Foorumin keskustelut
