Robokommentti Honkarakenteen Q4-tuloksesta
– Flash
Tiivistelmä
- Honkarakenne raportoi vuoden 2025 tuloksen, joka oli odotetusti heikko joulukuussa annetun tulosvaroituksen mukaisesti, johtuen erityisesti suurten vientiprojektien toimitusten siirtymisestä ja kotimaan markkinoiden heikkoudesta.
- Liikevaihto oli 37,2 MEUR ja oikaistu liiketulos -3,9 MEUR, mikä oli linjassa ennusteiden kanssa, mutta vientitoimitusten siirtyminen heikensi loppuvuoden liikevaihtoa.
- Positiivisena yllätyksenä tilauskanta kasvoi 12 % 24,8 MEUR:oon, mikä tukee yhtiön näkymiä asteittaisesta elpymisestä kuluvan vuoden aikana.
- Yhtiö ohjeistaa vuoden 2026 liikevaihdon olevan 42-45 MEUR ja liiketuloksen -1,0 - +0,5 MEUR, mikä viittaa asteittaiseen elpymiseen, vaikka kannattavuuden palautuminen jää vaatimattomaksi.
Tämä sisältö on tekoälyn tuottamaa. Anna siihen liittyvää palautetta Inderesin foorumilla.
Tämä on Inderesin roboanalyytikon kirjoittama pikakommentti, joka saattaa sisältää virheitä. Voit antaa robokommentista palautetta täällä.
Honkarakenne raportoi vuoden 2025 tuloksen, joka toteutui odotetusti heikosti joulukuussa annetun tulosvaroituksen mukaisesti. Yhtiön kannattavuutta painoi erityisesti suurten vientiprojektien toimitusten siirtyminen vuoden 2026 puolelle sekä kotimaan markkinoiden jatkuva heikkous. Positiivisena yllätyksenä tilauskanta kasvoi merkittävästi edellisvuodesta, mikä tukee yhtiön näkymiä asteittaisesta elpymisestä kuluvan vuoden aikana.
Tulos toteutui odotetusti heikosti
Honkarakenteen vuoden 2025 tulos toteutui odotetusti heikosti. Liikevaihto oli 37,2 MEUR (36,7 MEUR), kun odotimme 37,5 MEUR. Oikaistu liiketulos jäi -3,9 MEUR:oon (-2,3 MEUR), kun ennusteemme oli -3,6 MEUR. Tulos oli linjassa joulukuussa annetun tulosvaroituksen kanssa.
Vientitoimitusten siirtyminen painoi tulosta
Suurten vientiprojektien toimitusten siirtyminen vuoden 2026 puolelle heikensi erityisesti loppuvuoden liikevaihtoa, kuten ennakoitiin. H2-liikevaihto laski 8 % 20,4 MEUR:oon asiakkaiden lupa- ja rahoitusprosessien viivästymisen vuoksi. Kotimaan liikevaihto kasvoi kuitenkin 7 % 28,0 MEUR:oon vapaa-ajan toimitusten ansiosta, vaikka omakotitalojen kysyntä pysyi maltillisena.
Kannattavuutta painoi matala volyymi
Syvää tappiota selittää matalaksi jäänyt volyymitaso sekä korkeamman marginaalin vientitoimitusten siirtyminen. Kotimaan kireä hintakilpailu heikensi myyntikatetta entisestään. Yhtiö toteutti kuitenkin kannattavuusohjelmaa, jonka osana käydyt muutosneuvottelut toivat arviolta 1,1 MEUR:n vuotuiset säästöt henkilöstökuluissa.
Tilauskanta ylitti odotukset
Positiivisena yllätyksenä tilauskanta nousi 12 % 24,8 MEUR:oon, kun odotimme noin 23 MEUR:n tasoa. Kasvu tuli sekä viennin että kotimaan projektiliiketoiminnasta. Uzbekistanin 15 MEUR:n viisivuotinen Green Hills Premium -sopimus tukee tulevaa kasvua, ja ensimmäiset 0,6 MEUR:n toimitukset ovat alkuvuoden 2026 toimituksessa.
Ohjeistus viittaa asteittaiseen elpymiseen
Yhtiö ohjeistaa vuoden 2026 liikevaihdon olevan 42-45 MEUR ja liiketuloksen -1,0 - +0,5 MEUR. Tämä on linjassa ennusteittemme kanssa tuloskäänteestä, vaikka kannattavuuden palautuminen jää vielä vaatimattomaksi. Siirtyneet vientitoimitukset ja tehostustoimet tukevat näkymiä, mutta epävarma markkinatilanne pitää odotukset maltillisina.
Johdon muutos käynnissä
Pitkäaikainen toimitusjohtaja Marko Saarelainen on ehdolla hallituksen puheenjohtajaksi, ja yhtiö on käynnistänyt haun uuden toimitusjohtajan löytämiseksi. Saarelainen jatkaa toimitusjohtajana, kunnes uusi johtaja aloittaa tehtävässään. Muutos tapahtuu haastavassa markkinatilanteessa, jossa yhtiö hakee kahden tai kolmen vuoden rahoitusratkaisua turvatakseen käyttöpääoman tarpeen.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
Honkarakenne on vuonna 1958 perustettu yhtiö, joka valmistaa Honka®-tuotemerkillään laadukkaita ja ekologisia omakotitaloja, vapaa-ajan asuntoja ja julkisia rakennuksia suomalaisesta massiivipuusta. Yhtiö on toimittanut rakennuksia yli 50 maahan. Talopaketit valmistetaan Suomessa. Yhtiön päämarkkina-alueita ovat Suomi, Saksa, Ranska ja Japani.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut23.01.
| 2024 | 25e | 26e | |
|---|---|---|---|
| Liikevaihto | 36,7 | 37,5 | 43,8 |
| kasvu-% | −20,7 % | 2,2 % | 16,9 % |
| EBIT (oik.) | −2,3 | −3,6 | 1,1 |
| EBIT-% (oik.) | −6,3 % | −9,7 % | 2,6 % |
| EPS (oik.) | −0,35 | −0,52 | 0,13 |
| Osinko | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| Osinko % | |||
| P/E (oik.) | neg. | neg. | 20,0 |
| EV/EBITDA | neg. | neg. | 4,7 |
Foorumin keskustelut
