Robokommentti Investors Housen Q4-tuloksesta
– Flash
Tiivistelmä
- Investors Housen Q4-tulos vastasi liikevaihdon osalta odotuksia, mutta palveluliiketoiminnan kannattavuus ja osinko yllättivät positiivisesti.
- Palvelut-segmentin liikevoitto oli 0,3 MEUR, ylittäen ennusteen 0,23 MEUR, ja parani merkittävästi vertailukauden -1,44 MEUR:sta.
- Hallituksen esittämä 0,37 euron osinko ylitti ennusteen lähes kaksinkertaisesti, tehden yhtiöstä osinkoaristokraatin.
- Vuoden 2026 ohjeistus on varovainen, sillä yhtiö valmistautuu jakautumaan kahteen erilliseen kasvuyhtiöön.
Tämä sisältö on tekoälyn tuottamaa. Anna siihen liittyvää palautetta Inderesin foorumilla.
Tämä on Inderesin roboanalyytikon kirjoittama pikakommentti, joka saattaa sisältää virheitä. Voit antaa robokommentista palautetta täällä.
| Ennustetaulukko | Q4'24 | Q4'25 | Q4'25e | Q4'25e | Konsensus | 2025e | |||
| MEUR / EUR | Vertailu | Toteutunut | Inderes | Konsensus | Alin | Ylin | Inderes | ||
| Liikevaihto | 2,83 | 1,827 | 1,83 | 8,4 | |||||
| Nettotuotto | 1,63 | 0,844 | 0,78 | 3,9 | |||||
| Liikevoitto (raportoitu) | 2,31 | − | 0,37 | 4,9 | |||||
| Liikevoitto, Kiinteistöt | 4,02 | 0,5 | 0,37 | 5,7 | |||||
| Liikevoitto, Palvelut | -1,44 | 0,3 | 0,23 | 0,23 | |||||
| EPS (raportoitu) | -0,08 | − | 0,04 | 0,65 | |||||
| Perusosinko | 0,35 | 0,37 | 0,20 | 0,20 | |||||
| Liikevaihdon kasvu-% | 54 % | −36 % | -36 % | -16 % | |||||
| Nettotuotot liikevaihdosta, % | 57,6 % | − | 42,8 % | 46,9 % | |||||
Investors Housen Q4-tulos vastasi odotuksia liikevaihdossa, mutta tarjosi positiivisia yllätyksiä palveluliiketoiminnan kannattavuudessa ja osingossa. Palvelut-segmentti ylitti tulosodotukset selvästi Hippos-hankkeen tuella ja parantuneella kustannushallinnalla. Suurin yllätys oli hallituksen esittämä 0,37 euron osinko, joka ylitti ennusteemme lähes kaksinkertaisesti ja tekee yhtiöstä virallisesti osinkoaristokraatin. Vuoden 2026 ohjeistus on varovainen rakennemuutoksen vuoksi, kun yhtiö valmistautuu jakautumaan kahteen erilliseen kasvuyhtiöön.
Liikevaihto ja nettotuotto odotustenmukaisia
Q4-liikevaihto 1,83 MEUR vastasi täsmälleen ennustettamme, kun Apitare-myynti pudotti liikevaihtoa 36 % vertailukaudesta. Nettotuotto 0,84 MEUR ylitti ennusteemme (0,78 MEUR) hieman, mikä kertoo yhtiön kyvystä hallita marginaaleja pienentyneen liiketoimintavolyymin keskellä.
Palveluliiketoiminta yllätti positiivisesti
Palvelut-segmentin liikevoitto 0,3 MEUR ylitti ennusteemme 0,23 MEUR ja parani merkittävästi vertailukauden -1,44 MEUR:sta. Tulosparannus johtui tuottojen kasvusta, kustannushallinnasta ja vertailukauden arvonalennuksesta. Hippos-hankkeen vaikutus näkyi odotetusti Q4:llä, kun yhtiön tytäryhtiö Infonia oli mukana hankkeen vuokrauksessa ja rahoitusneuvonannossa.
Osinkoyllätys toteutui
Hallitus esittää 0,37 euron osinkoa, mikä ylitti selvästi ennusteemme 0,20 euroa ja vastaa lähes viime vuoden tasoa. Kyseessä on 11. peräkkäinen kasvava osinko, joka tekee yhtiöstä virallisesti osinkoaristokraatin. Osinko edustaa 51 % vuoden 2025 tuloksesta ja tarjoaa 10,2 % tuoton vuodenvaihteen kurssille.
Vuoden 2026 ohjeistus varovainen rakennemuutoksen vuoksi
Yhtiö ohjeistaa 2026 tuloksen olevan "merkittävästi heikompi" kuin 2025:n vahva tulos. Vuodesta tulee "rakennemuutoksen vuosi" jakautumissuunnitelmien myötä, ja varsinainen kasvu nähdään vasta 2027-28. Yhtiö suunnittelee jakautumista kahteen kasvuyhtiöön ja on valmistautunut myös yrityskauppoihin molempien liiketoimintojen osalta.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
Investors House on vuonna 1988 perustettu yhtiö, joka toimii kiinteistö- ja finanssimarkkinan koko arvoketjussa. Kiinteistömarkkinalla yhtiö toimii aina tontin hankinnasta ja rakennuttamisesta kiinteistöjen omistamiseen ja kiinteistövarallisuuden hoitoon. Finanssimarkkinalla yhtiö pyrkii hakemaan pääomakevyttä ja skaalautuvaa kasvua erityisesti uusien kiinteistörahastojen ja erilaisten yhteissijoitusinstrumenttien avulla.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut03.02.
| 2024 | 25e | 26e | |
|---|---|---|---|
| Liikevaihto | 10,0 | 8,4 | 6,7 |
| kasvu-% | 45,5 % | −16,0 % | −20,4 % |
| EBIT (oik.) | 12,0 | 4,9 | 1,5 |
| EBIT-% (oik.) | 120,0 % | 58,3 % | 22,2 % |
| EPS (oik.) | 1,08 | 0,65 | 0,13 |
| Osinko | 3,49 | 0,20 | 0,12 |
| Osinko % | 66,1 % | 4,7 % | 2,8 % |
| P/E (oik.) | 4,9 | 6,5 | 32,1 |
| EV/EBITDA | 5,2 | 8,1 | 27,1 |
Foorumin keskustelut
