Robokommentti Kemiran Q4-tuloksesta
– Flash
Tiivistelmä
- Kemiran Q4-liikevaihto laski 8 % vertailukaudesta 663,7 MEUR:oon, mikä oli odotettua heikompi suoritus markkinoiden pehmeyden ja valuuttavaikutusten vuoksi.
- Operatiivinen käyttökate laski 11 % 119,9 MEUR:oon, jääden selvästi ennusteista, mikä heijastaa markkinoiden yleistä pehmeyttä erityisesti sellu- ja paperiteollisuudessa.
- Liikevoitto romahti 65 % 23,7 MEUR:oon, johtuen poikkeuksellisen korkeista kertaeristä, jotka liittyivät uudelleenjärjestely- ja tehostamistoimiin.
- Vuodelle 2026 annettu ohjeistus oli odotusten mukainen, ja yhtiö ehdottaa 0,76 euron osinkoa osakkeelta sekä 100 MEUR:n osakkeiden takaisinosto-ohjelmaa.
Tämä sisältö on tekoälyn tuottamaa. Anna siihen liittyvää palautetta Inderesin foorumilla.
Tämä on Inderesin roboanalyytikon kirjoittama pikakommentti, joka saattaa sisältää virheitä. Voit antaa robokommentista palautetta täällä.
| Q4'24 | Q4'25 | Q4'25e | Q4'25e | Konsensus | 2025e | ||||
| MEUR / EUR | Vertailu | Toteutunut | Inderes | Konsensus | Alin | Ylin | Inderes | ||
| Liikevaihto | 724 | 663,7 | 701 | 691 | 682 | - | 701 | 2791 | |
| Oper. käyttökate | 135 | 119,9 | 136 | 128 | 121 | - | 136 | 548 | |
| Liikevoitto | 67 | 23,7 | 72 | 77 | 65 | - | 108 | 323 | |
| EPS (raportoitu) | 0,32 | 0,07 | 0,32 | 0,36 | 0,30 | - | 0,50 | 1,45 | |
| Osinko/osake | 0,74 | − | 0,78 | 0,74 | 0,53 | - | 0,78 | 0,78 | |
| Liikevaihdon kasvu-% | 4,9 % | −8 % | -3,2 % | -4,5 % | -5,8 % | - | -3,1 % | -3,9 % | |
| Käyttökate-% (oper.) | 18,7 % | 18 % | 19,4 % | 18,5 % | 17,7 % | - | 19,4 % | 19,6 % | |
Kemiran Q4-tulos jäi selvästi odotuksia heikommaksi, kun liikevaihto laski odotettua enemmän ja kannattavuus heikkeni markkinoiden yleisen pehmeyyden vuoksi. Tulosta painoivat erityisesti poikkeuksellisen korkeat kertaerät, jotka liittyivät uudelleenjärjestely- ja tehostamistoimiin. Yhtiö antoi vuodelle 2026 odotusten mukaisen ohjeistuksen ja ehdottaa osingon korotusta vahvan rahoitusasemansa turvin.
Liikevaihto jäi selvästi odotuksia heikommaksi
Kemiran Q4-liikevaihto romahti 8 % vertailukaudesta 663,7 MEUR:oon, kun odotimme 701 MEUR:n liikevaihtoa. Liikevaihdon lasku oli odotettua rajumpaa johtuen markkinoiden pehmeydestä ja valuuttavaikutuksista kaikissa kolmessa liiketoimintayksikössä, kun myyntimäärät ja -hinnat laskivat vertailukaudesta.
Operatiivinen kannattavuus heikkeni ennustettua enemmän
Operatiivinen käyttökate laski 11 % 119,9 MEUR:oon jäädessään selvästi 136 MEUR:n ennusteestamme. Operatiivinen käyttökateprosentti laski 18,1 %:iin (18,7 %), mikä heijastaa ylärivin heikkoutta ja markkinoiden yleistä pehmeyttä erityisesti sellu- ja paperiteollisuudessa sekä pakkausmarkkinoilla.
Kertaerät painoivat tulosta poikkeuksellisen paljon
Liikevoitto romahti 65 % 23,7 MEUR:oon, kun odotimme 72 MEUR:a. Käyttökatteen vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät olivat 32,4 MEUR (18,5), mikä oli selvästi odotettua korkeampi ja koostui pääasiassa uudelleenjärjestely- ja tehostamiskuluista, mukaan lukien Suomen vanhan tuotantolaitoksen sulkemiseen liittyvä ympäristövastuu.
Vuoden 2026 ohjeistus ja osinko odotetusti
Yhtiö antoi vuodelle 2026 liikevaihto-ohjeistuksen 2 600-3 000 MEUR ja operatiivisen käyttökatteen 470-570 MEUR, mikä oli odotusten mukaista. Hallitus ehdottaa 0,76 euron osinkoa osakkeelta, joka oli ennusteen tasolla, ja käynnistää lisäksi 100 MEUR:n osakkeiden takaisinosto-ohjelman pääomarakenteen optimoimiseksi.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
Kemira on yksi maailman johtavista kestäviä kemikaaliratkaisuja runsaasti vettä käyttäville teollisuudenaloille valmistavista yhtiöstä. Asiakkaita ovat muun muassa teollisen ja kunnallisen vedenkäsittelyn sekä massa- ja paperiteollisuuden toimijat. Kilpailuedut perustuvat asiakkaiden prosessi- ja resurssitehokkuutta sekä laatua parhaiten tukeviin tuotteisiin ja palveluihin. Kemira keskittyy vedenkäsittelyyn, uusiutuviin ratkaisuihin sekä digitaalisiin palveluihin. Vuonna 2023 Kemiran liikevaihto oli noin 3,4 miljardia euroa ja henkilöstön määrä noin 5 000. Kemiran osakkeet on listattu Nasdaq Helsinki Oy:ssä.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut26.10.2025
| 2024 | 25e | 26e | |
|---|---|---|---|
| Liikevaihto | 2 903,3 | 2 790,6 | 2 873,7 |
| kasvu-% | 0,5 % | −3,9 % | 3,0 % |
| EBIT (oik.) | 395,4 | 346,4 | 361,5 |
| EBIT-% (oik.) | 13,6 % | 12,4 % | 12,6 % |
| EPS (oik.) | 1,86 | 1,61 | 1,71 |
| Osinko | 0,74 | 0,78 | 0,82 |
| Osinko % | 3,8 % | 4,6 % | 4,8 % |
| P/E (oik.) | 10,5 | 10,7 | 10,0 |
| EV/EBITDA | 5,9 | 5,7 | 5,4 |
Foorumin keskustelut
