Robokommentti KH Groupin Q1-tuloksesta
Tiivistelmä
- KH Groupin Q1-liikevaihto oli 44,6 MEUR, mikä vastasi odotuksia, mutta kannattavuus jäi merkittävästi alle ennusteiden, vertailukelpoinen liiketulos oli -1,1 MEUR.
- NRG:n toimitusviive vaikutti tulokseen, mutta ei selitä koko 2 MEUR:n poikkeamaa ennusteisiin nähden; myös KH-Koneiden kannattavuus oli odotettua heikompi.
- Yhtiö toisti ohjeistuksensa liikevaihdon ja vertailukelpoisen liikevoiton kasvusta vuonna 2026, ja johto on luottavainen loppuvuoden näkymistä.
- Konserni toteutti 33,5 MEUR:n uudelleenrahoituksen ja henkilömuutokset etenevät suunnitellusti, mukaan lukien uuden toimitusjohtajan nimitys KH-Koneille.
Tämä sisältö on tekoälyn tuottamaa. Anna siihen liittyvää palautetta Inderesin foorumilla.
Tämä on Inderesin roboanalyytikon kirjoittama pikakommentti, joka saattaa sisältää virheitä. Voit antaa robokommentista palautetta täällä.
KH Groupin Q1-liikevaihto oli linjassa odotuksiimme, mutta kannattavuus jäi selvästi alle ennusteemme. Tulosta painoivat NRG:n yksittäisen toimituksen viivästyminen sekä KH-Koneiden heikko kannattavuus kausiluonteisesti hiljaisella neljänneksellä. Yhtiö toisti ohjeistuksensa ja johto viestii luottavaisesti loppuvuoden näkymistä.
Kannattavuus petti selvästi odotuksiimme nähden
KH Groupin Q1-liikevaihto 44,6 MEUR oli linjassa odotuksiimme (45,7 MEUR) ja kasvoi 7 % vertailukaudesta. Kannattavuus sen sijaan jäi merkittävästi alle odotustemme: vertailukelpoinen liiketulos oli -1,1 MEUR, kun odotimme +0,9 MEUR. Tulos heikkeni myös vertailukaudesta (Q1'25: +0,2 MEUR), mikä on selvä pettymys. Kauden tulos painui -2,9 MEUR:oon (Q1'25: -0,4 MEUR).
NRG:n toimitusviive selittää osan poikkeamasta, mutta ei kaikkea
Toimitusjohtaja Haglund selittää heikkoa tulosta osittain NRG:n yksittäisen isomman toimituksen viivästymisellä maaliskuun lopulta huhtikuulle. NRG:n osalta odotimme 0,9 MEUR:n oikaistua liiketulosta, joten viivästynyt toimitus ei yksin selitä koko konsernin noin 2 MEUR:n tulospoikkeamaa ennusteeseemme nähden. Myös KH-Koneiden kannattavuus on todennäköisesti jäänyt odotuksiamme heikommaksi kausiluonteisesti hiljaisella neljänneksellä.
Ohjeistus ennallaan – johto luottaa loppuvuoteen
Yhtiö toisti ohjeistuksensa: sekä liikevaihdon että vertailukelpoisen liikevoiton odotetaan kasvavan vuonna 2026 (2025: liikevaihto 205 MEUR, oik. EBIT 6,4 MEUR). Johto korostaa KH-Koneiden Q2-näkymän olevan "varsin positiivinen" jo tehtyjen kauppojen valossa ja NRG:n tilauskehityksen jatkuneen myönteisenä. Q1-heikkous vaikuttaa siten osittain ajoitukselliselta, mutta ennusteisiimme kohdistunee laskupaineita erityisesti H1-osalta.
Uudelleenrahoitus ja henkilömuutokset etenevät
Konserni toteutti Q1:llä 33,5 MEUR:n uudelleenrahoituksen kotimaisilta pankki- ja vakuutusyhtiöiltä, joka korvaa aiemmat tytäryhtiötason sopimukset ja vahvistaa rahoituspohjaa. Sopimukset ovat kestoltaan kaksivuotisia yhden vuoden jatko-optiolla. Henkilömuutokset etenevät suunnitellusti: talousjohtaja Rötkinin seuraajahaku on käynnissä ja KH-Koneiden uusi toimitusjohtaja Myllynen aloittaa tehtävässään 1.6.2026.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
KH Group Oyj on Pohjoismaissa toimiva konserni, joka tukee vastuullista rakentamista ja ylläpitää yhteiskunnan kriittisiä toimintoja. Konsernin kaksi liiketoiminta-aluetta ovat rakennus- ja maansiirtokonekauppaan keskittyvä KH-Koneet ja pelastusajoneuvoja valmistava Nordic Rescue Group. KH Groupin osake on listattu Helsingin pörssiin.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut23.03.
| 2025 | 26e | 27e | |
|---|---|---|---|
| Liikevaihto | 204,6 | 216,0 | 237,5 |
| kasvu-% | 5,5 % | 5,6 % | 10,0 % |
| EBIT (oik.) | 6,3 | 7,8 | 10,4 |
| EBIT-% (oik.) | 3,1 % | 3,6 % | 4,4 % |
| EPS (oik.) | 0,01 | 0,03 | 0,07 |
| Osinko | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| Osinko % | |||
| P/E (oik.) | 41,5 | 19,9 | 7,5 |
| EV/EBITDA | 5,1 | 4,1 | 4,0 |
Foorumin keskustelut
