Robokommentti KH Groupin Q4-tuloksesta
– Flash
Tiivistelmä
- KH Groupin Q4-liikevaihto oli 63,3 MEUR, mikä vastasi odotuksia ja kasvoi 3 % vertailukaudesta.
- Raportoitu tulos ylitti odotukset, sillä Indoor Group -irtautumisen negatiivinen vaikutus jäi ennakoitua pienemmäksi, ja EPS oli 0,03 EUR odotetun -0,01 EUR sijaan.
- Nettovelkaantumisaste laski merkittävästi Indoor-irtautumisen myötä, mutta tase pysyy edelleen vivutettuna, ja osinkoa ei esitetä jaettavaksi.
- Vuoden 2026 ohjeistus ennustaa liikevaihdon ja vertailukelpoisen liikevoiton kasvua, tukien NRG:n ennätystason tilauskanta ja konekaupan elpyminen.
Tämä sisältö on tekoälyn tuottamaa. Anna siihen liittyvää palautetta Inderesin foorumilla.
Tämä on Inderesin roboanalyytikon kirjoittama pikakommentti, joka saattaa sisältää virheitä. Voit antaa robokommentista palautetta täällä.
| Ennustetaulukko | Q4'24 | Q4'25 | Q4'25e | Q4'25e | 2025e | |
| MEUR / EUR | Vertailu | Toteutunut | Inderes | Konsensus | Inderes | |
| Liikevaihto | 61,7 | 63,3 | 63,4 | 205 | ||
| Liikevoitto (oik.) | 3,4 | 4,2 | 6,4 | |||
| Tulos ennen veroja | 3,0 | − | -0,6 | -2,0 | ||
| EPS (oik.) | -0,40 | 0,04 | 0,04 | |||
| EPS (raportoitu) | -0,40 | 0,03 | -0,01 | -0,04 | ||
| Osinko/osake | 0,00 | 0 | 0,00 | 0,00 | ||
| Liikevaihdon kasvu-% | -41,3 % | − | 2,8 % | 5,6 % | ||
| Liikevoitto-% (oik.) | 5,5 % | 6,7 % | 3,1 % |
KH Groupin Q4-tulos oli operatiivisesti linjassa odotuksiimme helmikuun positiivisen tulosvaroituksen viitoittamalla tiellä. Raportoitu tulos ylitti kuitenkin odotuksemme selvästi, sillä Indoor Group -irtautumisen negatiivinen tulosvaikutus jäi ennakoitua pienemmäksi. Tase koheni merkittävästi irtautumisen myötä mutta pysyy edelleen vivutettuna. Vuoden 2026 ohjeistus on linjassa odotustemme kanssa ja tukeutuu NRG:n ennätystilauskantaan sekä konekaupan orastavaan elpymiseen.
Liikevaihto ja operatiivinen tulos linjassa odotuksiimme
Q4-liikevaihto 63,3 MEUR vastasi käytännössä odotustamme (63,4 MEUR) ja kasvoi 3 % vertailukaudesta. Koko vuoden liikevaihto 204,5 MEUR ja vertailukelpoinen liikevoitto 6,4 MEUR osuivat tasan ennusteisiimme. Helmikuun positiivisen tulosvaroituksen jälkeen operatiiviset luvut eivät tarjonneet yllätyksiä, ja vahva loppuvuosi kompensoi alkuvuoden vaisumman suorituksen molemmissa liiketoiminta-alueissa.
Raportoitu tulos selvästi odotettua parempi
Merkittävin poikkeama odotuksiimme nähden tuli raportoituun tulokseen. Q4:n raportoitu EPS jatkuvista toiminnoista oli 0,03 EUR, kun odotimme -0,01 EUR, ja koko vuoden EPS 0,01 EUR vs. odotuksemme -0,04 EUR. Indoor Group -irtautumisen negatiivinen tulosvaikutus tai rahoituskulut jäivät siis odotettua pienemmiksi. Tilikauden tulos jatkuvista toiminnoista oli koko vuodelta 1,0 MEUR (1,4 MEUR vertailukaudella).
Tase koheni mutta pysyy vivutettuna
Nettovelkaantumisaste laski merkittävästi 283 %:sta 138 %:iin Indoor-irtautumisen ja konsernirakennteen selkeytymisen myötä. Ilman vuokrasopimusvelkojakin velkaantumisaste on kuitenkin edelleen 118 %, ja rahavarat olivat katsauskauden lopussa vain 3,6 MEUR. Taseen vahvistaminen on edelleen kriittistä, ja odotetusti osinkoa ei esitetä jaettavaksi.
Ohjeistus 2026: kasvua liikevaihtoon ja tulokseen
Yhtiö ohjeistaa vuodelle 2026 sekä liikevaihdon että vertailukelpoisen liikevoiton kasvavan vuodesta 2025. Tämä on linjassa odotustemme kanssa. NRG:n ennätystason tilauskanta ja KH-Koneiden markkinan orastava elpyminen tukevat näkymää. Huomionarvoista on myös strategiapäivitys, jonka myötä NRG:n myyntiä ei enää aktiivisesti tavoitella, vaan molempia liiketoiminta-alueita kehitetään osana konsernia.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
KH Group Oyj on Pohjoismaissa toimiva konserni, joka tukee vastuullista rakentamista ja ylläpitää yhteiskunnan kriittisiä toimintoja. Konsernin kaksi liiketoiminta-aluetta ovat rakennus- ja maansiirtokonekauppaan keskittyvä KH-Koneet ja pelastusajoneuvoja valmistava Nordic Rescue Group. KH Groupin osake on listattu Helsingin pörssiin.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut13.02.
| 2024 | 25e | 26e | |
|---|---|---|---|
| Liikevaihto | 194,0 | 204,8 | 217,0 |
| kasvu-% | −51,9 % | 5,6 % | 6,0 % |
| EBIT (oik.) | 7,2 | 6,4 | 7,8 |
| EBIT-% (oik.) | 3,7 % | 3,1 % | 3,6 % |
| EPS (oik.) | −0,40 | 0,04 | 0,04 |
| Osinko | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| Osinko % | |||
| P/E (oik.) | neg. | 15,6 | 15,5 |
| EV/EBITDA | 5,1 | 6,2 | 4,4 |
Foorumin keskustelut
