Robokommentti KONEn Q4-tuloksesta
– Flash
Tiivistelmä
- KONEen Q4-liikevaihto jäi odotuksista valuuttakurssien vaikutuksesta, ollen 2 961 MEUR, kun odotettiin 3 007 MEUR. Liikevoitto oli 387 MEUR, jääden ennusteesta 404 MEUR.
- Tilaukset ylittivät odotukset, kasvaen 6,3 % 2 253 MEUR:oon, erityisesti huoltoliiketoiminnan vahvan kehityksen ansiosta.
- Kiina jatkaa haasteena uudisrakentamisen markkinoilla, mikä heijastuu varovaiseen vuoden 2026 ohjeistukseen, jossa ennustetaan 2-6 % liikevaihdon kasvua vertailukelpoisin valuuttakurssein.
- Osinkoehdotus pysyi ennallaan 1,80 euroa/osake, mikä alittaa ennusteet ja heijastaa varovaista lähestymistapaa epävarmassa markkinaympäristössä.
Tämä sisältö on tekoälyn tuottamaa. Anna siihen liittyvää palautetta Inderesin foorumilla.
Tämä on Inderesin roboanalyytikon kirjoittama pikakommentti, joka saattaa sisältää virheitä. Voit antaa robokommentista palautetta täällä.
| Ennustetaulukko | Q4'24 | Q4'25 | Q4'25e | Q4'25e | Konsensus | 2025e | |||
| MEUR / EUR | Vertailu | Toteutunut | Inderes | Konsensus | Alin | Ylin | Inderes | ||
| Liikevaihto | 2976 | 2 960,8 | 3007 | 2978 | 2902 | - | 3159 | 11292 | |
| Liikevoitto (oik.) | 387 | 404 | 402 | 370 | - | 490 | 1371 | ||
| Liikevoitto | 333 | 387,1 | 404 | 400 | 369 | - | 490 | 1353 | |
| Tulos ennen veroja | 330 | 380,6 | 407 | 407 | 355 | - | 488 | 1353 | |
| EPS (raportoitu) | 0,47 | 0,52 | 0,61 | 0,60 | 0,53 | - | 0,72 | 1,98 | |
| Osinko/osake | 1,80 | − | 1,90 | 1,87 | 1,60 | - | 2,00 | 1,90 | |
| Liikevaihdon kasvu-% | 5,9 % | −1 % | 1,1 % | 0,1 % | -2,5 % | - | 6,2 % | 1,7 % | |
| Liikevoitto-% (oik.) | 13,0 % | 13,4 % | 13,5 % | 12,8 % | - | 15,5 % | 12,1 % | ||
KONEen Q4-tulos jäi odotuksista liikevaihdon laskettua valuuttojen painamana, vaikka vertailukelpoisin valuuttakurssein kasvu oli maltillista. Tilaukset ylittivät sen sijaan odotukset huolto- ja modernisointiliiketoimintojen vahvan kehityksen ansiosta, kun huolto nousi yhtiön suurimmaksi liiketoiminnaksi. Vuoden 2026 ohjeistus oli varovainen heijastellen Kiinan jatkuvia haasteita uudisrakentamisen markkinoilla.
Q4-tulos jäi odotuksista valuuttojen painamana
KONEen Q4-liikevaihto jäi 2 961 MEUR:oon, kun odotimme 3 007 MEUR. Raportoitu liikevaihto laski 0,5 % vertailukaudesta euron vahvistumisen painamana, mutta vertailukelpoisin valuuttakurssein kasvu oli 4,3 %. Liikevoitto 387 MEUR jäi myös ennusteestamme 404 MEUR, mutta liikevoittomarginaali nousi silti 13,1 %:iin edellisen vuoden 11,2 %:sta.
Tilaukset ylittivät odotukset huollon vetämänä
Tilaukset kasvoivat 6,3 % 2 253 MEUR:oon, mikä ylitti odotuksemme 2 157 MEUR selvästi. Vertailukelpoisin valuuttakurssein tilausten kasvu oli vahva 12,2 %. Merkittävää oli huoltoliiketoiminnan nousu yhtiön suurimmaksi liiketoiminnaksi, kun modernisaatio jatkoi kaksinumeroista kasvua kaikilla alueilla.
Kiina pysyy haasteena uudisrakentamisessa
Kiinnan kiinteistömarkkinoiden lasku jatkui ja painoi uudisrakentamisen ratkaisujen kysyntää. Muualla maailmassa tilanne oli parempi, erityisesti Aasian ja Tyynenmeren, Lähi-idän ja Afrikan alueella aktiviteetti kasvoi selvästi. Hinnoitteluympäristö pysyi kovana Kiinassa, kun taas muualla hinnoittelu oli vakaampaa.
Vuoden 2026 ohjeistus varovainen
KONE ohjeisti liikevaihdon kasvavan 2-6 % vertailukelpoisin valuuttakurssein vuonna 2026 ja oikaistun liikevoittomarginaalin olevan 12,3-13,0 %. Ohjeistus on varovainen huomioiden Kiinan jatkuvat haasteet uudisrakentamisessa. Valuuttakurssien negatiivinen vaikutus marginaaliin olisi noin 10 korkopistettä nykyisillä kursseilla.
Osinkoehdotus pysyi ennallaan
Yhtiö ehdottaa osinkoa 1,80 euroa/osake, mikä on sama kuin edellisvuonna ja alittaa ennusteemme 1,90 euroa. Päätös heijastaa varovaista lähestymistapaa epävarmassa markkinaympäristössä, vaikka yhtiön kassavirta pysyi vahvana 466 MEUR:ssa neljänneksellä.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
KONE on vuonna 1910 perustettu suomalainen, alansa suurimpiin lukeutuva perusteollisuuden valmistava yhtiö. KONE valmistaa hissejä, liukuportaita ja automaattiovia sekä tarjoaa ratkaisuja laitteiden huoltoon ja modernisointiin rakennusten koko elinkaaren ajaksi. Yhtiön tuotevalikoimiin kuuluvat myös liukukäytävät sekä valvonta- ja ohjausjärjestelmät. KONEella on noin satojatuhansia asiakkaita, jotka ovat kiinteistöjen omistajia, rakennusyhtiöitä, kiinteistöjen kehittäjiä tai esimerkiksi arkkitehteja.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut27.10.2025
| 2024 | 25e | 26e | |
|---|---|---|---|
| Liikevaihto | 11 098,3 | 11 291,5 | 11 884,6 |
| kasvu-% | 1,3 % | 1,7 % | 5,3 % |
| EBIT (oik.) | 1 303,0 | 1 371,4 | 1 526,6 |
| EBIT-% (oik.) | 11,7 % | 12,1 % | 12,8 % |
| EPS (oik.) | 1,94 | 2,02 | 2,29 |
| Osinko | 1,80 | 1,90 | 2,10 |
| Osinko % | 3,8 % | 3,5 % | 3,8 % |
| P/E (oik.) | 24,2 | 27,3 | 24,1 |
| EV/EBITDA | 15,2 | 16,5 | 14,8 |
Foorumin keskustelut
