Robokommentti Kreate Groupin Q1-tuloksesta
– Flash
Tiivistelmä
- Kreaten Q1-liikevaihto oli 97,6 MEUR, mikä ylitti ennusteet 25 %:lla ja kasvoi 86 % vertailukaudesta, johtuen SRV Infra -yrityskaupasta ja vahvasta tilauskannasta.
- EBITA oli 1,5 MEUR, yli kaksinkertainen ennusteeseen nähden, ja EBITA-marginaali nousi 1,6 %:iin, mikä paransi kannattavuutta odotettua enemmän.
- Tilauskanta kasvoi ennätykselliseen 689 MEUR:iin, ylittäen arviot ja sisältäen merkittäviä julkisen ja yksityissektorin projekteja.
- Yhtiö toisti ohjeistuksensa, mutta Q1-tulosten ylityksen vuoksi liikevaihtoennusteisiin kohdistuu nousupaineita, ja nettovelka/käyttökate on 2,2x, mikä vaatii seurantaa.
Tämä sisältö on tekoälyn tuottamaa. Anna siihen liittyvää palautetta Inderesin foorumilla.
Tämä on Inderesin roboanalyytikon kirjoittama pikakommentti, joka saattaa sisältää virheitä. Voit antaa robokommentista palautetta täällä.
| Ennustetaulukko | Q1'25 | Q1'26 | Q1'26e | 2026 | |
| MEUR / EUR | Vertailu | Toteutunut | Inderes | Inderes | |
| Liikevaihto | 52,4 | 97,6 | 78,0 | 532 | |
| Käyttökate | 1,7 | 3,9 | 2,3 | 19,1 | |
| EBITA | 0,1 | 1,5 | 0,6 | 19,3 | |
| Liikevoitto | 0,0 | 1,5 | 0,6 | 19,1 | |
| Tulos ennen veroja | -0,0 | − | -0,2 | 16,0 | |
| EPS (oik.) | 0,01 | -0,03 | 0,75 | ||
| EPS (raportoitu) | 0,01 | 0,09 | -0,03 | 1,38 | |
| Osinko/osake | − | 0,75 | |||
| Liikevaihdon kasvu-% | -3,6 % | 86 % | 68,7 % | ||
| EBITA-% | 0,1 % | 2 % | 0,8 % | 3,6 % | |
Kreaten Q1-tulos ylitti odotuksemme selvästi kaikilla keskeisillä mittareilla. Liikevaihto oli 97,6 MEUR vs. odottamamme 78,0 MEUR ja EBITA 1,5 MEUR vs. odottamamme 0,6 MEUR. Ennätysvahva tilauskanta, SRV Infra -yrityskaupan tuoma volyymi sekä uusien projektien odotettua ripeämpi käynnistyminen nostivat yhtiön uuteen kokoluokkaan jo kausiluonteisesti heikoimmalla kvartaalilla. Tilauskanta kohosi lähes 700 MEUR:iin ylittäen myös arviotamme. Q1-ylityksen valossa liikevaihtoennusteisiimme kohdistunee nousupaineita.
Liikevaihto ylitti odotukset selvästi
Kreaten Q1-liikevaihto oli 97,6 MEUR, mikä ylitti ennusteemme 78,0 MEUR noin 25 %:lla. Kasvua vertailukaudesta kertyi peräti 86 %, kun odotimme 49 %:n kasvua. SRV Infra -yrityskaupan tuoma volyymi maanalaisessa kalliorakentamisessa sekä ennätysvahva tilauskanta ovat selvästi ruokkineet kasvua odotettua voimakkaammin jo kausiluonteisesti heikoimmalla kvartaalilla. Liikevaihdon taso rikkoi yhtiön yhden neljänneksen ennätyksen, mikä kertoo yhtiön siirtyneen uuteen kokoluokkaan.
Kannattavuus parani odotettua enemmän
EBITA oli 1,5 MEUR eli yli kaksinkertainen ennusteeseemme 0,6 MEUR nähden. EBITA-marginaali nousi 1,6 %:iin vertailukauden 0,1 %:sta, kun odotimme 0,8 %:n marginaalia. Myös käyttökatetasolla ylitys oli merkittävä: 3,9 MEUR vs. odottamamme 2,3 MEUR. Vuoden 2025 etupainotteiset henkilöstöinvestoinnit eivät näytä rasittaneen kannattavuutta odottamassamme määrin, ja uudet projektit ovat lähteneet liikkeelle suunnitellusti. Raportoitu EPS 0,09 EUR ylitti selvästi odottamamme -0,03 EUR, eli tulos kääntyi positiiviseksi vastoin odotuksiamme.
Tilauskanta ennätyksellinen lähes 700 MEUR
Tilauskanta kohosi 689 MEUR:iin, mikä ylitti myös yli 600 MEUR:n arviotamme. Kasvua vuodentakaisesta on 206 % ja vuoden 2025 lopun 401 MEUR:n tasosta 72 %. Alkuvuoden tilausvirta on ollut erittäin vahvaa, ja yhtiöllä on lisäksi kehitysvaiheessa lähes 200 MEUR:n edestä suuria hankkeita, joiden odotetaan kirjautuvan tilauskantaan vuoden puoliväliin mennessä. Tilauskannan rakenne vaikuttaa terveeltä: se sisältää sekä pitkiä julkisen sektorin runkoprojekteja että nopeammin tuloutuvia yksityissektorin hankkeita, kuten datakeskuksia, joita yhtiöllä on rakenteilla seitsemän kappaletta.
Ohjeistus ja ennustevaikutus
Yhtiö toisti maaliskuussa nostetun ohjeistuksensa (liikevaihto 510–550 MEUR, EBITA 18–22 MEUR). Q1-tulosten selkeä ylitys huomioiden liikevaihtoennusteemme 532 MEUR kohdistunee nousupaineisiin. Toisesta kvartaalista alkaen KFS Finlandin konsolidointi tytäryhtiönä tuo arviolta 30 MEUR:n lisän raportoituun liikevaihtoon loppuvuoden aikana. Kassavirta oli Q1:llä tyypillisesti negatiivinen (-7,0 MEUR) voimakkaan kasvun vaiheessa, ja nettovelka nousi 44,7 MEUR:iin (12/25: 35,9 MEUR). Nettovelka/käyttökate oli 2,2x, mikä on vielä hallittavalla tasolla mutta edellyttää seurantaa kasvun jatkuessa.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
Kreate on vuonna 2015 perustettu suomalainen vaativaan infrarakentamiseen keskittyvä yhtiö. Yhtiön tarjoama jakautuu väylärakentamiseen ja taitorakentamiseen. Väylärakentamiseen kuuluvat ratarakentaminen sekä teiden ja katujen rakentaminen. Taitorakentamiseen kuuluvat sillanrakentaminen ja -korjaus, pohja- ja betonirakentaminen, erikoispohjarakentaminen ja kalliorakentaminen. Lisäksi Kreate tarjoaa pienessä määrin kiertotalouteen liittyviä palveluita.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut31.03.
| 2025 | 26e | 27e | |
|---|---|---|---|
| Liikevaihto | 315,2 | 531,8 | 546,6 |
| kasvu-% | 14,4 % | 68,7 % | 2,8 % |
| EBIT (oik.) | 10,0 | 19,1 | 20,7 |
| EBIT-% (oik.) | 3,2 % | 3,6 % | 3,8 % |
| EPS (oik.) | 0,71 | 1,38 | 1,51 |
| Osinko | 0,60 | 0,75 | 0,85 |
| Osinko % | 4,8 % | 4,0 % | 4,6 % |
| P/E (oik.) | 17,6 | 13,4 | 12,2 |
| EV/EBITDA | 7,7 | 6,3 | 5,8 |
Foorumin keskustelut
