Analyytikon kommentti
Robokommentti LapWallin Q1-tuloksesta
– Flash
Tiivistelmä
- LapWallin Q1-tulos ylitti odotukset liikevaihdon, kannattavuuden ja tilauskannan osalta, mikä viittaa yhtiön vahvaan markkina-asemaan.
- Liikevaihto kasvoi 21 % ollen 11,0 MEUR, ja EBITA-marginaali parani 9,5 %:iin, mikä ylitti ennusteet.
- Tilauskanta oli maaliskuun lopussa 19,1 MEUR, mikä oli merkittävästi odotettua vahvempi ja tukee loppuvuoden liikevaihtonäkymiä.
- Yhtiö antoi vuoden 2026 ohjeistuksen, joka osuu ennusteiden haarukoihin, ja Pyhännän investointi etenee viiveellä mutta on keskeinen pitkän aikavälin kasvutavoitteille.
Tämä sisältö on tekoälyn tuottamaa. Anna siihen liittyvää palautetta Inderesin foorumilla.
Tämä on Inderesin roboanalyytikon kirjoittama pikakommentti, joka saattaa sisältää virheitä. Voit antaa robokommentista palautetta täällä.
LapWallin Q1-tulos ylitti odotuksemme selvästi sekä liikevaihdon, kannattavuuden että tilauskannan osalta. Erityisesti tilauskertymä oli merkittävästi odotettua vahvempi, mikä viittaa yhtiön markkina-aseman säilyneen hyvänä epävarmasta ympäristöstä huolimatta. Yhtiö antoi myös vuoden 2026 ohjeistuksen, jonka sisälle ennusteemme osuvat. Kokonaisuutena raportti oli positiivinen.
Liikevaihto ja kannattavuus selvästi yli odotustemme
LapWallin Q1-liikevaihto oli 11,0 MEUR (+21 % v/v), kun odotimme 10,3 MEUR. Kannattavuus ylitti odotukset vielä selvemmin: EBITA oli 1,0 MEUR (9,5 % marginaali) vs. odotuksemme 0,8 MEUR (8,1 %). Yhtiön mukaan Pyhännän tuotantoyksikkö oli keskeinen tekijä tulosparannuksessa, ja liiketoimintamalli skaalautui volyymin kasvaessa odotetusti – kannattavuus parani liikevaihtoa nopeammin. Q1 on kausiluonteisesti vuoden heikoin neljännes, joten absoluuttisiin lukuihin tulee suhtautua tämä huomioiden.
Tilauskanta merkittävästi odotuksia vahvempi
Tilauskanta nousi maaliskuun lopussa 19,1 MEUR:oon, mikä ylitti ennusteemme 16,3 MEUR selvästi (+17 %). Q1-tilauskertymä oli noin 16 MEUR vs. odottamamme 12,5 MEUR. Ennakkokommentissamme arvioimme maaliskuun uusmyynnin jäävän pehmeäksi geopoliittisen epävarmuuden vuoksi, mutta tilauskertymä osoittautui selvästi odotettua vahvemmaksi. Vahva tilauskanta tukee loppuvuoden liikevaihtonäkymää ja viittaa siihen, että LapWallin asema markkinassa on säilynyt hyvänä haastavasta ympäristöstä huolimatta.
Ohjeistus annettu – ennusteemme haarukoiden sisällä
Yhtiö antoi vuodelle 2026 ohjeistuksen: liikevaihto 49–54 MEUR ja EBITA 4,8–5,8 MEUR. Pidimme ennakkokommentissamme mahdollisena, ettei ohjeistusta annettaisi epävarman markkinatilanteen vuoksi, joten jo sen antaminen on positiivinen signaali näkyvyydestä. Ennusteemme (liikevaihto 50,1 MEUR, EBITA 5,1 MEUR) osuvat ohjeistushaarukoiden sisälle, joten välitöntä ennustemuutospainetta ei synny. Ohjeistuksen alaraja jättää kuitenkin puskuria heikentyneelle markkinatilanteelle.
Pyhännän investointi etenee viiveellä
Pyhännän tehtaan investoinnin valmiusaste oli maaliskuun lopussa 90 %. Ylösajo on viivästynyt alkuperäisestä aikataulusta, mutta kattoelementtien kokoonpano toimii jo tavoitteiden mukaisesti ja seinäelementtilinja siirtyy yhden vuoron tuotantoon viikon 19 alussa. Tavoitteena on saavuttaa koko tehtaan tehokas yhden vuoron tuotanto vuoden 2026 aikana. Investoinnin eteneminen on tärkeää, sillä se on keskeinen ajuri yhtiön pitkän aikavälin kasvutavoitteille (liikevaihto ~100 MEUR ja EBITA 15–20 % vuoteen 2030 mennessä).
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
LapWall Oyj on suomalainen vuonna 2011 perustettu puuelementtien valmistaja ja rakennustuoteteollisuusyhtiö. Yhtiön päätuotteita ovat puiset seinäelementit yksi- ja monikerroksisiin rakennuksiin, lämpimät kattoelementit, kattoelementtijärjestelmät sekä julkisivuelementit. LapWallin kehittämä LEKO®-puuelementointijärjestelmä tarjoaa mahdollisuuden elementoida muun muassa rivi-, pari- ja kerrostalot, hoiva- ja päiväkodit, koulut sekä liiketilat ja teollisuusrakennukset. LapWall on Yhtiön johdon käsityksen mukaan toimialan suurin puuelementtien valmistaja Euroopassa.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut11.02.
| 2025 | 26e | 27e | |
|---|---|---|---|
| Liikevaihto | 44,9 | 50,1 | 61,7 |
| kasvu-% | 3,6 % | 11,7 % | 23,0 % |
| EBIT (oik.) | 3,8 | 5,1 | 7,8 |
| EBIT-% (oik.) | 8,4 % | 10,2 % | 12,7 % |
| EPS (oik.) | 0,20 | 0,26 | 0,43 |
| Osinko | 0,10 | 0,15 | 0,21 |
| Osinko % | 2,8 % | 3,7 % | 5,1 % |
| P/E (oik.) | 18,0 | 15,7 | 9,6 |
| EV/EBITDA | 12,8 | 9,7 | 6,1 |
Foorumin keskustelut
