Robokommentti Lassila & Tikanojan Q3-tuloksesta
– Flash
Tämä on Inderesin roboanalyytikon kirjoittama pikakommentti, joka saattaa sisältää virheitä. Voit antaa robokommentista palautetta täällä.
| Ennustetaulukko | Q3'24 | Q3'25 | Q3'25e | Q3'25e | 2025e | |
| MEUR / EUR | Vertailu | Toteutunut | Inderes | Konsensus | Inderes | |
| Liikevaihto | 192 | 199,5 | 196 | 196 | 767 | |
| Liikevoitto (oik.) | 20,0 | 20,0 | - | 48,1 | ||
| Liikevoitto | 18,9 | 18,2 | 19,0 | 18,5 | 45,2 | |
| EPS (raportoitu) | 0,35 | 0,33 | 0,36 | 0,35 | 0,83 | |
| Liikevaihdon kasvu-% | -4,3 % | 4 % | 1,9 % | 2,1 % | -0,5 % | |
| Liikevoitto-% (oik.) | 10,4 % | 10,2 % | 6,3 % |
L&T:n Q3-tulos oli sekalainen: liikevaihto ylitti odotukset, mutta liikevoitto jäi hieman alle ennusteiden. Merkittävin positiivinen yllätys oli Kiinteistöpalvelut Ruotsin käänne voitolliseksi kolmannella neljänneksellä tehostamistoimenpiteiden ansiosta. Kiertotalousliiketoiminta sen sijaan kärsi rakennusmarkkinan heikkoudesta, kun erityisesti kierrätys- ja jätehuoltopalveluiden kysyntä laski. Yhtiö tarkensi ohjeistustaan ylöspäin alkuvuoden vakaan kehityksen ja kiinteistöpalveluiden parantuneen kannattavuuden myötä.
Liikevaihto ylitti odotukset, liikevoitto jäi alle
L&T:n Q3-liikevaihto kasvoi 3,8 % 199,5 MEUR:oon (192,3), kun odotimme 196 MEUR:n tasoa. Oikaistu liikevoitto oli 20,1 MEUR (20,0) eli vertailukauden tasolla, kun ennusteemme oli 20,0 MEUR. Raportoitu liikevoitto jäi 18,2 MEUR:oon (18,9) ennusteestamme 19,0 euroa, ja osakekohtainen tulos laski 0,33 euroon (0,35) odottamastamme 0,36 eurosta.
Kiinteistöpalvelut Ruotsi käänsi tuloksen voitolliseksi
Merkittävin positiivinen yllätys oli Kiinteistöpalvelut Ruotsin oikaistu liiketulos, joka oli voitollinen 0,1 MEUR (-1,5) kolmannella neljänneksellä. Liikevaihto kasvoi 15 % 29,1 MEUR:oon vahvistuneen kruunun ja uusien asiakkuuksien ansiosta. Toimialan tehostamistoimenpiteet ja toimintamallien yksinkertaistaminen alkoivat kantaa hedelmää odotetusti.
Kiertotalousliiketoiminta kärsi rakennusmarkkinan heikkoudesta
Kiertotalousliiketoiminnan oikaistu liikevoitto heikkeni 15,1 MEUR:oon (16,4), vaikka liikevaihto kasvoi 5 % 116,1 MEUR:oon. Erityisesti rakentamisen asiakassegmentissä kysyntä kierrätys- ja jätehuoltopalveluille laski merkittävästi vertailukauteen nähden. Vaarallisten jätteiden palvelulinja ja prosessipuhdistus säilyttivät hyvän suoritustasonsa, mutta ympäristörakentamisessa Suomen heikko rakennusmarkkina näkyi käsittelykeskuksiin toimitettavien materiaalivirtojen laskuna.
Kiinteistöpalvelut Suomi jatkoi vakaata kehitystä
Kiinteistöpalvelut Suomen oikaistu liikevoitto pysyi vakaana 4,8 MEUR:ssa (4,9), vaikka liikevaihto laski 4 % 54,9 MEUR:oon suunnitellun sopimussalkun tervehdyttämisen ja vähälumisen talven vuoksi. Kannattavuus parani erityisesti kiinteistön ylläpitopalveluissa, ja kysyntä dataohjatun siivouksen sekä tekoälyavusteisten energiatehokkuuspalveluiden osalta jatkui vahvana.
Yhtiö tarkensi ohjeistustaan ylöspäin
L&T tarkensi 15.10. ohjeistustaan ja odottaa nyt oikaistun liikevoiton olevan 44-48 MEUR vuonna 2025, kun aiemmin se odotti "samalla tasolla tai parempi" (2024: 43 MEUR). Tammi-syyskuun oikaistu liikevoitto oli 37,7 MEUR (32,7), mikä tarkoittaa Q4:n tarvitsevan 6,3-10,3 MEUR:n tuloksen tavoitteiden saavuttamiseksi. Ennusteemme 48 MEUR on ohjeistuksen yläpäässä.
Osittaisjakautuminen etenee suunnitelmien mukaan
Yhtiön osittaisjakautumisen valmistelu eteni katsauskaudella suunnitellusti, ja hallitus hyväksyi jakautumissuunnitelman elokuussa. Ylimääräinen yhtiökokous pidetään 4. joulukuuta 2025, ja jakautumisen suunniteltu täytäntöönpanopäivä on 31. joulukuuta 2025. Jakautumisessa kiertotalousliiketoiminnat eriytettäisiin uudeksi listatuksi yhtiöksi, jolloin molemmille liiketoiminnoille mahdollistuisi kohdennettujen strategioiden tehokkaampi toteuttaminen.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
Lassila & Tikanoja on palveluyritys, jonka liiketoiminta muodostuu pääasiassa erilaisista palveluista kolmessa eri osa-alueessa: Ympäristöpalvelut, Teollisuuspalvelut ja Kiinteistöpalvelut. Yhtiö pyrkii pitämään materiaalit ja kiinteistöt mahdollisimman pitkään tuottavassa käytössä sekä tehostamaan raaka-aineiden ja energian käyttöä. L&T asiakkaat ovat pääosin yrityksiä ja yhtiöllä on toimintaa Suomessa ja Ruotsissa.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut16.10.
| 2024 | 25e | 26e | |
|---|---|---|---|
| Liikevaihto | 770,8 | 766,8 | 763,3 |
| kasvu-% | −3,9 % | −0,5 % | −0,5 % |
| EBIT (oik.) | 43,2 | 48,1 | 48,0 |
| EBIT-% (oik.) | 5,6 % | 6,3 % | 6,3 % |
| EPS (oik.) | 0,83 | 0,90 | 0,91 |
| Osinko | 0,50 | 0,55 | 0,60 |
| Osinko % | 6,4 % | 5,5 % | 6,0 % |
| P/E (oik.) | 9,5 | 11,2 | 11,0 |
| EV/EBITDA | 4,8 | 4,9 | 4,6 |
Foorumin keskustelut
