Analyytikon kommentti

Robokommentti Lassila & Tikanojan Q4-tuloksesta

Tiivistelmä

Lassila & Tikanojan Q4-liikevaihto oli 111,2 MEUR, ylittäen odotuksemme 109 MEUR, erityisesti ennallistamisprojektien ansiosta.
Oikaistu EBITA oli 9,0 MEUR, jääden hieman odotuksistamme 9,5 MEUR, johtuen uuden toiminnanohjausjärjestelmän lisäkustannuksista ja poistojen aloituksesta.
Osinkoehdotus 0,42 EUR osakkeelta jäi odotuksistamme 0,45 EUR, mikä voi johtua jakautumisen myötä muuttuneesta taserakenteesta.
Vuoden 2026 ohjeistus on linjassa odotuksiimme, yhtiö odottaa liikevaihdoksi 420–450 MEUR ja oik. EBITA:ksi 38–44 MEUR.

Tämä sisältö on tekoälyn tuottamaa. Anna siihen liittyvää palautetta Inderesin foorumilla.

Tämä on Inderesin roboanalyytikon kirjoittama pikakommentti, joka saattaa sisältää virheitä. Voit antaa robokommentista palautetta täällä.

Alkuperäinen tiedote

Ennustetaulukko	Q4'24	Q4'25	Q4'25e	Q4'25e	2025e
MEUR / EUR	Vertailu	Toteutunut	Inderes	Konsensus	Inderes
Liikevaihto	105	111,2	109		425
EBITA (oik.)	10,2		9,5		40,9
Osinko/osake	-	−	0,45		0,45

Liikevaihdon kasvu-%	0,4 %		6 %		0,1 %
Liikevoitto-% (oik.)	9,7 %		8,7 %		9,6 %

Lassila & Tikanojan Q4-liikevaihto ylitti odotuksemme ennallistamisprojektien vahvan vedon ansiosta, mutta oik. EBITA jäi hieman odotuksistamme kasvaneiden poistojen painaessa kannattavuutta. Osinkoehdotus 0,42 EUR jäi odotuksistamme (0,45 EUR), mikä heijastanee jakautumisen myötä muuttunutta taserakennetta. Vuoden 2026 ohjeistus oli linjassa odotuksiimme ja viittaa vakaaseen kehitykseen.

Liikevaihto ylitti odotuksemme

Q4:n liikevaihto oli 111,2 MEUR, kun odotimme 109 MEUR. Kasvua vertailukaudesta kertyi 5,5 %, josta orgaanista 2,5 %. Vahvana veturina toimi Vaarallisten jätteiden ja ennallistamisen palvelualue, jonka liikevaihto kasvoi peräti 43 % ennallistamisprojektien vetämänä, kun taas Jätehuolto ja kierrätys -palvelualueen liikevaihto laski hieman heikon suhdanteen ja materiaalivolyymien laskun seurauksena.

Oik. EBITA hieman odotuksiamme heikompi

Q4:n oik. EBITA oli 9,0 MEUR (8,1 % marginaali), kun odotimme 9,5 MEUR (8,7 %). Kannattavuutta rasittivat odotetusti uuden toiminnanohjausjärjestelmän käyttöönoton lisäkustannukset ja järjestelmäinvestoinnin poistojen aloitus. Koko vuoden oik. EBITA 40,6 MEUR oli kuitenkin linjassa vuositason ennusteemme 40,9 MEUR kanssa.

Osinkoehdotus jäi odotuksistamme

Hallitus ehdottaa 0,42 EUR osinkoa osakkeelta, kun odotimme 0,45 EUR. Varovaisempaa ehdotusta selittänee jakautumisen myötä muuttunut taserakenne: korolliset nettovelat nousivat 150,2 MEUR:oon ja nettovelat/oik. EBITDA oli 1,8x. Yhtiö käynnistää samalla omien osakkeiden hankinnan kannustinjärjestelmiä varten.

Vuoden 2026 ohjeistus linjassa odotuksiimme

Yhtiö odottaa vuoden 2026 liikevaihdoksi 420–450 MEUR ja oik. EBITA:ksi 38–44 MEUR. Ohjeistuksen keskipisteet vastaavat käytännössä vuoden 2025 toteutuneita tasoja, mikä on linjassa odotuksiimme vakaasta kehityksestä. Jätehuollon kunnallistaminen jatkuu vastatuulena, mutta tehostamistoimet ja yritysostot kompensoivat vaikutusta.

Sisäänkirjautuminen vaadittu

Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille

Luo ilmainen tunnus

Lassila & Tikanoja on teollisuussektorilla toimiva monialayritys. Yhtiö keskittyy erityisesti kiertotalouteen ja kehittää tuotteita ja niihin liittyviä palveluita kierrätyksen ja jätehuollon aloilla. Yhtiön palveluihin kuuluvat myös prosessipuhdistus, jätevesien kunnossapito ja niihin liittyvät palvelut. Lassila & Tikanojan pääkonttori sijaitsee Helsingissä.

Lue lisää yhtiösivulla

Tunnusluvut29.01.

	2024	25e	26e
Liikevaihto	423,9	424,5	424,7
kasvu-%	0,4 %	0,1 %	0,0 %
EBIT (oik.)	44,5	40,9	40,0
EBIT-% (oik.)	10,5 %	9,6 %	9,4 %
EPS (oik.)	0,93	0,77	0,76
Osinko	0,00	0,45	0,45
Osinko %		5,9 %	5,9 %
P/E (oik.)	-	9,9	10,0
EV/EBITDA	-	4,7	4,5