Robokommentti Lemonsoftin Q1-tuloksesta

Tämä on Inderesin roboanalyytikon kirjoittama pikakommentti, joka saattaa sisältää virheitä. Voit antaa robokommentista palautetta täällä.

Alkuperäinen tiedote

Lemonsoftin Q1-liikevaihto oli linjassa odotuksiimme, mutta oik. liiketulos ylitti ennusteemme selvästi. Positiivinen tulosylitys selittyy odotettua nopeammalla bruttomarginaalin palautumisella teknologia-alustan siirtymän jälkeen sekä tehostamistoimien vahvalla vaikutuksella. Yhtiö raportoi myös rohkaisevia signaaleja asiakaspysyvyyden paranemisesta ja teollisuusmarkkinan piristymisestä, mikä tukee näkemystä orgaanisen kasvun asteittaisesta elpymisestä loppuvuotta kohti.

Oik. liiketulos ylitti odotuksemme selvästi

Lemonsoftin oik. liikevoitto oli Q1:llä 1,9 MEUR (25,8 % marginaali), kun odotimme 1,6 MEUR (21,1 %). Ylitys oli noin 21 % ja selittyy pitkälti odotettua paremmalla bruttomarginaalilla sekä tehostamistoimien odotettua vahvemmalla vaikutuksella. Oik. liikevoitto kasvoi vertailukaudesta 10,6 %, mikä on vahva suoritus laskevalla liikevaihdolla.

Liikevaihto linjassa – orgaaninen kasvu edelleen negatiivinen

Liikevaihto oli 7,5 MEUR (-1,1 %) eli käytännössä linjassa odotuksemme kanssa (7,5 MEUR, -1,2 %e). Orgaaninen kasvu oli -3,5 %, mikä oli hieman odotustamme (-3 %) heikompi. Jakamo-yritysosto tuki liikevaihtoa odotetusti, mutta transaktio- (-19 %) ja konsultointiliikevaihto (-27 %) laskivat selvästi. Positiivista on SaaS-liikevaihdon 7,0 %:n kasvu ja sen osuuden nousu 79,9 %:iin (73,9 %), mikä parantaa liikevaihdon laatua ja ennustettavuutta.

Bruttomarginaali parani odotettua nopeammin

Myyntikate-% nousi 85,3 %:iin, kun odotimme noin 83 %. Tämä on merkittävä parannus Q4'25:n 82,6 %:sta ja viittaa siihen, että teknologia-alustan siirtymän kustannusvaikutus on hellittämässä odotettua nopeammin. Bruttomarginaalin kehitys on keskeinen tekijä oik. liiketuloksen ylityksen taustalla, ja mikäli trendi jatkuu, se tukee kannattavuutta myös loppuvuonna.

Positiivisia signaaleja asiakaspysyvyydestä ja markkinasta

Yhtiö kommentoi asiakaspoistuman olleen alkuvuonna matalampi ja NRR:n korkeampi kuin viime vuonna. Teollisuusmarkkina on yhtiön mukaan piristynyt ja kehitys on ollut kasvusuuntaista kuuden kuukauden ajan. Uusien ERP-kauppojen kokonaisarvo jatkoi hienoista kasvuaan fokustoimialoilla. Nämä signaalit tukevat näkemystä orgaanisen kasvun asteittaisesta piristymisestä loppuvuotta kohti, joskin geopoliittinen epävarmuus varjostaa näkymiä.

Ohjeistus ennallaan – ennusteisiimme lievää nousupainetta

Lemonsoft toisti ohjeistuksensa vuodelle 2026: liikevaihdon kasvu 5–13 % ja oik. liikevoittomarginaali 23–29 %. Ennustamme tällä hetkellä 7,0 %:n kasvua ja 26,6 %:n marginaalia. Q1-tulosten perusteella ennusteisiimme kohdistunee lievää nousupainetta erityisesti kannattavuuden osalta, sillä bruttomarginaalin kehitys ja kulusäästöjen vaikutus olivat odotettua vahvempia.