Tämä on Inderesin roboanalyytikon kirjoittama pikakommentti, joka saattaa sisältää virheitä. Voit antaa robokommentista palautetta täällä.

Alkuperäinen tiedote

Lemonsoftin Q2-liikevaihto ylitti lievästi odotuksemme SaaS-kasvun vetämänä, mutta oik. liikevoitto jäi selvästi ennusteestamme. Kannattavuutta painoivat yhtiön lisäämät panostukset myyntiin ja asiakaskokemukseen. Asiakaspoistuma ei ole pienentynyt odotusten mukaisesti, mikä on huolestuttavaa, mutta markkinan piristyminen ja uusmyynnin aktiviteettitason kasvu luovat pohjaa paremmalle loppuvuodelle. Koko vuoden kannattavuusennusteisiimme kohdistunee laskupaineita.

Liikevaihto ylitti lievästi odotukset SaaS-kasvun vetämänä

Liikevaihto kasvoi 5,4 % ja ylitti lievästi 4,5 %:n kasvuennusteemme. Kasvu nojasi Jakamo-yritysostoon, mutta positiivista oli, että jatkuvan liikevaihdon orgaaninen kasvu kääntyi jo lievästi positiiviseksi (+0,4 %). SaaS-liikevaihto kasvoi vahvasti 12,4 % ja sen osuus nousi lähes 80 %:iin, kun taas transaktio- ja konsultointiliikevaihto laskivat molemmat selvästi kaksinumeroisesti. Liikevaihdon laadullinen kehitys on siten kaksijakoinen: SaaS-pohja vahvistuu, mutta muut erät supistuvat.

Kannattavuus parani vertailukaudesta mutta jäi selvästi odotuksistamme

Oik. liikevoittomarginaali nousi 21,1 %:iin, mikä jäi selvästi 25,1 %:n ennusteestamme. Marginaali parani vertailukauden 16,0 %:sta vuoden 2025 kulusäästöjen ansiosta, mutta yhtiö lisäsi Q2:lla panostuksia myyntiin ja asiakaskokemukseen, mikä selittänee odotuksiamme heikompaa tulosta. Koko vuoden kannattavuusennusteisiimme (27,6 %) kohdistunee laskupaineita, vaikka ohjeistuksen 23–29 %:n haarukka antaakin vielä liikkumavaraa.

Asiakaspoistuma ei ole pienentynyt odotusten mukaisesti

Yhtiö toteaa suoraan, että asiakaspoistuma on pysynyt alkuvuonna edellisvuoden tasolla eikä ole pienentynyt odotusten mukaisesti. Poistumaa on esiintynyt erityisesti ydintoimialojen ulkopuolella johtuen asiakkaiden talousvaikeuksista ja yrityskaupoista. Yhtiö on reagoinut tilanteeseen vahvistamalla asiakasrajapinnan resursointia, mutta tämä näkyy samalla kulupaineena. Poistuman kehitys on keskeinen seurattava mittari loppuvuodelle.

Markkinan piristyminen ja strateginen fokusoituminen luovat pohjaa kasvulle

Yhtiö raportoi teollisuuden ja tukkukaupan markkinan piristymisestä sekä uusmyynnin aktiviteettitason olennaisesta kasvusta, jonka odotetaan näkyvän toteutuneissa kaupoissa H2:lla. Strateginen fokusoituminen ydinliiketoimintaan eteni Finvoicer Groupin myynnillä ja Lixanin poistumisella konsolidoinnista. Yhtiö arvioi lisäksi kansainvälistymismahdollisuuksia yhdessä nykyasiakkaiden kanssa. Ohjeistus (liikevaihdon kasvu -1–5 %, oik. liikevoittomarginaali 23–29 %) pysyi ennallaan.