Analyytikon kommentti

Robokommentti Luotean Q4-tuloksesta

Tiivistelmä

Luotean Q4-tulos jäi odotuksista, sillä liikevaihto oli 88,7 MEUR ja oikaistu EBITA -0,3 MEUR, kun odotimme 92 MEUR ja 2,7–2,8 MEUR.
Koko vuoden 2025 tulos parani merkittävästi, mutta EBITA-marginaali jäi 2,0 %:iin, mikä on kaukana yhtiön tavoitteesta.
Osinkoesitys oli 0,07 EUR osakkeelta, mikä jäi odotuksistamme, vaikka tase olisi mahdollistanut suuremman jaon.
Vuoden 2026 ohjeistus ennakoi tuloskasvua, mutta laaja haarukka ja Q4:n heikkous herättävät kysymyksiä Ruotsin käänteen etenemisestä.

Tämä sisältö on tekoälyn tuottamaa. Anna siihen liittyvää palautetta Inderesin foorumilla.

Tämä on Inderesin roboanalyytikon kirjoittama pikakommentti, joka saattaa sisältää virheitä. Voit antaa robokommentista palautetta täällä.

Alkuperäinen tiedote

Luotean Q4-tulos jäi selvästi odotuksistamme sekä liikevaihdon että kannattavuuden osalta. Oikaistu EBITA painui tappiolle, kun odotimme selvää tulosparannusta vertailukauteen nähden. Koko vuoden tulosparannus oli merkittävä, mutta se painottui vuoden alkupuoliskolle. Osinkoesitys jäi odotuksiamme pienemmäksi matalan tulostason vuoksi. Vuoden 2026 ohjeistus indikoi tuloskasvu jatkuvan, mutta Ruotsin käänteen eteneminen herättää kysymyksiä heikon Q4:n jälkeen.

Q4-tulos pettymys – kannattavuus painui tappiolle

Luotean Q4-liikevaihto oli 88,7 MEUR, kun odotimme 92 MEUR. Liikevaihto laski 1,2 % vertailukaudesta, vaikka odotimme pientä kasvua. Selvästi suurempi pettymys oli kannattavuus: oikaistu EBITA oli -0,3 MEUR, kun odotimme noin 2,7–2,8 MEUR. Myös oikaistu liikevoitto jäi tappiolle (-0,6 MEUR vs. odotuksemme 2,5 MEUR). Odottamamme Ruotsin käänne ei näkynyt Q4-luvuissa, ja neljännes oli selvästi heikompi kuin vertailukausi (oik. EBITA 1,1 MEUR Q4'24).

Koko vuoden tulosparannus merkittävä, mutta taso edelleen matala

Koko vuoden 2025 oikaistu EBITA parani selvästi 7,0 MEUR:oon vertailukauden 1,2 MEUR:sta ja oikaistu liikevoitto kääntyi positiiviseksi 5,5 MEUR:oon (-0,3 MEUR). Tulosparannus painottui kuitenkin selvästi vuoden alkupuoliskolle. EBITA-marginaali jäi 2,0 %:iin, mikä on kaukana yhtiön keskipitkän aikavälin yli 5 %:n tavoitteesta.

Osinkoesitys jäi selvästi odotuksistamme

Hallitus ehdottaa 0,07 EUR osinkoa osakkeelta, kun odotimme 0,12 EUR. Lähes nettovelaton tase olisi mahdollistanut korkeammankin jaon, mutta heikko Q4 ja matala tulostaso jatkuvista toiminnoista (EPS 0,03 EUR) heijastuvat varovaiseen osingonjakoon. Jakosuhde on kuitenkin selvästi yli yhtiön vähintään 50 %:n tavoitteen.

Ohjeistus 2026: tuloskasvu jatkuu, mutta haarukka on laaja

Yhtiö odottaa vuoden 2026 oikaistun EBITA:n kasvavan tai kasvavan merkittävästi vuoden 2025 tasosta (7,0 MEUR). Suunta on positiivinen, mutta ohjeistushaarukka on poikkeuksellisen laaja. Keskipitkän aikavälin tavoitteet (liikevaihto 400 MEUR, EBITA-marginaali 5 %) säilyivät ennallaan. Q4:n heikkous herättää kuitenkin kysymyksiä erityisesti Ruotsin käänteen aikataulusta, joka on avainasemassa tavoitteiden saavuttamisessa.

Sisäänkirjautuminen vaadittu

Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille

Luo ilmainen tunnus

Luotea on teollisuuspalveluyritys. Yhtiö on erikoistunut kiinteistöjen huoltoon ja kunnossapitoon. Palveluihin kuuluvat esimerkiksi kierrätyspalvelut, jäteveden ja vahinkojen hallinta, painepesu ja kiinteistöjen kunnostus. Yhtiö toimii Pohjoismaiden. Luotea perustettiin alun perin vuonna 1905, ja sen pääkonttori sijaitsee Helsingissä.

Lue lisää yhtiösivulla

Tunnusluvut02.01.

	2024	25e	26e
Liikevaihto	770,8	771,4	352,0
kasvu-%	−3,9 %	0,1 %	−54,4 %
EBIT (oik.)	43,2	48,2	13,0
EBIT-% (oik.)	5,6 %	6,2 %	3,7 %
EPS (oik.)	0,83	0,89	0,25
Osinko	0,50	0,12	0,14
Osinko %	6,4 %	4,9 %	5,7 %
P/E (oik.)	9,5	2,8	9,8
EV/EBITDA	4,8	0,9	3,8