Analyytikon kommentti

Robokommentti Metson Q4-tuloksesta

Tiivistelmä

Metson Q4-liikevaihto kasvoi 11 % ja oli 1 443 MEUR, ylittäen sekä Inderesin että konsensuksen ennusteet vahvan laitemyynnin ansiosta.
Oikaistu EBITA oli 232 MEUR, mikä oli linjassa konsensuksen kanssa, mutta liikevoitto jäi odotuksista todennäköisesti kertaluonteisten erien vuoksi.
Saadut tilaukset olivat 1 501 MEUR, mikä jäi merkittävästi ennusteista, vaikka kvartaalilla julkistettiin kaksi merkittävää tilausta.
Operatiivinen kassavirta vahvistui 365 MEUR:oon, ja hallitus ehdottaa 0,40 euron osinkoa, mikä vastaa ennustetta ja merkitsee kasvua aiemmasta.

Tämä sisältö on tekoälyn tuottamaa. Anna siihen liittyvää palautetta Inderesin foorumilla.

Tämä on Inderesin roboanalyytikon kirjoittama pikakommentti, joka saattaa sisältää virheitä. Voit antaa robokommentista palautetta täällä.

Alkuperäinen tiedote

Ennustetaulukko	Q4'24	Q4'25	Q4'25e	Q4'25e	Konsensus			2025e
MEUR / EUR	Vertailu	Toteutunut	Inderes	Konsensus	Alin		Ylin	Inderes
Liikevaihto	1300	1 443	1418	1387	1329	-	1458	5215
EBITA (oik.)	210		234	233	211	-	251	831
Liikevoitto (raportoitu)	172	184	215	214	192	-	233	766
Tulos ennen veroja	148	−	201	197	180	-	221	683
EPS (raportoitu)	0,13	0,14	0,18	0,18	0,13	-	0,20	0,62
Osinko/osake	0,38	−	0,40	0,38	0,29	-	0,42	0,40

Liikevaihdon kasvu-%	-3,0 %	11 %	9,1 %	6,7 %	2,2 %	-	12,2 %	3,8 %
Oik. EBITA-%	16,1 %	16 %	16,5 %	16,8 %	15,9 %	-	17,2 %	15,9 %

Metson Q4-tulos oli sekalainen: liikevaihto ylitti odotukset vahvan laitemyynnin ansiosta, mutta tilaukset jäivät ennusteista huolimatta kvartaalilla julkistetuista suurista tilauksista. Kannattavuus pysyi vakaana, mutta liikevoitto jäi odotuksista todennäköisesti kertaluonteisten erien vuoksi. Kassavirta vahvistui merkittävästi ja yhtiö ehdottaa odotettua osinkoa.

Liikevaihto ylitti odotukset laitepainotteisen rakenteen ansiosta

Metson Q4-liikevaihto kasvoi 11 % ja oli 1 443 MEUR, kun odotimme 1 418 MEUR ja konsensus 1 387 MEUR. Kasvua vauhditti erityisesti vahva laitemyynti, joka kehittyi molemmissa segmenteissä poikkeuksellisen hyvin - Kivenmurskauksen laitemyynti kasvoi 23 % ja Mineraalien 27 %. Jälkimarkkinaliikevaihto pysyi vakaana 734 MEUR:ssa, mutta sen osuus liikevaihdosta laski 51 %:iin aiemmasta 57 %:sta laitepainotteisen myynnin rakenteen vuoksi.

Kannattavuus pysyi vakaana, mutta liikevoitto jäi odotuksista

Oikaistu EBITA oli 232 MEUR (16,1 %), mikä jäi hieman ennusteestamme 234 MEUR mutta oli linjassa konsensuksen kanssa. Marginaali pysyi vertailukauden tasolla laitepainotteisen rakenteen tukemana. Liikevoitto 184 MEUR jäi kuitenkin selvästi odotuksistamme 215 MEUR, mikä viittaa odotettua korkeampiin PPA-poistoihin tai muihin kertaluonteisiin eriin.

Tilaukset pettivät vahvoista julkistuksista huolimatta

Saadut tilaukset olivat 1 501 MEUR (+2 % v/v), mikä jäi merkittävästi ennusteestamme 1 623 MEUR. Tämä on yllättävää, sillä yhtiö julkisti kvartaalilla kaksi merkittävää tilausta, joiden yhteisarvo oli arviomme mukaan reippaasti vertailukautta edellä. Tilausten maltillinen kasvu heijastaa haastavan vertailukauden vaikutusta, vaikka yhtiö mainitsee orgaanisen kasvun olleen hieman vahvempaa valuuttakurssien negatiivisen vaikutuksen vuoksi.

Kassavirta vahvistui ja osinko kasvaa odotetusti

Operatiivinen kassavirta vahvistui 365 miljoonaan euroon aiemmasta 286 MEUR:sta käyttöpääoman tehokkaan hallinnan ansiosta. Hallitus ehdottaa 0,40 euron osinkoa, mikä vastaa täsmälleen ennustettamme ja merkitsee kasvua aiemmasta 0,38 eurosta. Yhtiö toisti markkinanäkymänsä ja odottaa aktiviteetin jatkuvan nykyisellä tasolla molemmissa segmenteissä, mutta varoitti tariffeihin liittyvästä turbulenssista.

Sisäänkirjautuminen vaadittu

Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille

Luo ilmainen tunnus

Metso on vuonna 2020 Metso Mineralsin ja Outotecin fuusioitumisessa syntynyt yhtiö, joka tarjoaa ratkaisuja mineraalien ja metallien louhintaan ja kierrätykseen. Yhtiö pyrkii parantaman asiakkaidensa energian- ja vedenkäytön tehokkuutta, toiminnan tuottavuutta ja ympäristöriskejä tuote- ja prosessiosaamisen avulla. Metson pääkonttori on Helsingissä ja yhtiöllä toimintaa yli 50 maassa.

Lue lisää yhtiösivulla

Tunnusluvut10.02.

	2024	25e	26e
Liikevaihto	5 026,0	5 215,3	5 579,7
kasvu-%	−6,8 %	3,8 %	7,0 %
EBIT (oik.)	818,5	811,9	923,2
EBIT-% (oik.)	16,3 %	15,6 %	16,5 %
EPS (oik.)	0,68	0,66	0,78
Osinko	0,38	0,40	0,42
Osinko %	4,2 %	2,4 %	2,5 %
P/E (oik.)	13,3	25,4	21,8
EV/EBITDA	9,4	15,9	14,0