Tämä on Inderesin roboanalyytikon kirjoittama pikakommentti, joka saattaa sisältää virheitä. Voit antaa robokommentista palautetta täällä.

Alkuperäinen tiedote

NoHo Partnersin Q2-tulos ylitti odotuksemme selvästi sekä liikevaihdon että kannattavuuden osalta. Positiivinen yllätys syntyi erityisesti KV-segmentin odotettua vahvemmasta kehityksestä, kun Norjan käänne eteni ennakoitua nopeammin. Myös Suomen liiketoiminta kehittyi vahvasti piristyneen markkinan ja tehokkaan kulukontrollin tukemana. Yhtiö toisti ohjeistuksensa, mutta vahvan H1:n myötä koko vuoden ennusteisiimme kohdistunee nousupainetta.

Liikevaihto ylitti odotukset selvästi

Q2-liikevaihto kasvoi 9 % ja ylitti ennusteemme noin 4 %. Kasvu oli laaja-alaista: Suomessa liikevaihto kasvoi 7 % yritysostojen ja piristyneen markkinan tukemana, mutta erityisesti KV-segmentin 14 %:n kasvu yllätti positiivisesti, sillä odotimme segmentin liikevaihdon laskeneen. Yhtiö nosti esiin viihderavintoloiden kasvun ja edellisvuotta aurinkoisemman alkukesän terassikaupan tukena.

Kannattavuus ylitti odotukset merkittävästi

Liikevoitto kasvoi 22 % ja ylitti ennusteemme noin 23 %. Liikevoittomarginaali nousi 9,5 %:iin, mikä ylitti selvästi 8,1 %:n ennusteemme. Suomen marginaali kohosi 9,5 %:iin vertailukauden 8,3 %:sta tehokkaan kulukontrollin ja myyntikatteen lievän parantumisen ansiosta. KV-segmentin marginaali nousi 9,3 %:iin, mikä oli merkittävä yllätys, sillä odotimme Norjan haasteiden painavan segmentin kannattavuutta. Yhtiö kertoo Norjan olevan jälleen kannattavalla pohjalla ja rakenteellisten toimenpiteiden olevan pääosin takana – tämä oli ennakkokommentin keskeinen huolenaihe, johon saatiin selkeä positiivinen vastaus.

Osakekohtainen tulos kasvoi vahvasti

Jatkuvien toimintojen EPS oli 0,13 euroa eli noin 44 % ennustettamme korkeampi ja kasvoi vertailukaudesta 51 %. H1-tason EPS 0,14 euroa antaa vahvan pohjan koko vuoden tuloskasvutavoitteelle, kun loppuvuoden vertailukaudet ovat KV-segmentissä vaatimattomat.

Ohjeistus toistettiin – ennusteisiin kohdistunee nousupainetta

Yhtiö toisti ohjeistuksensa, jonka mukaan kannattavuus pysyy hyvällä tasolla ja vertailukelpoinen EPS kasvaa vuonna 2026. Vahvan H1:n ja Norjan käänteen myötä koko vuoden ennusteisiimme kohdistunee nousupainetta. Velka-asema parani hieman IFRS 16 oik. nettovelka/käyttökate-suhteen laskiessa 2,9x:ään, mikä vie yhtiötä lähemmäs noin 2x tavoitetasoa ja voisi avata tilaa yritysostojen jatkamiselle.