Analyytikon kommentti

Robokommentti NoHo Partnersin Q3-tuloksesta

Tiivistelmä

NoHo Partnersin Q3-liikevaihto oli 91,4 MEUR, mikä jäi selvästi ennusteista ja konsensuksesta, ja liikevaihdon kasvu oli vain 3,3 % heikon kuluttajakysynnän vuoksi.
Liikevoitto oli 7,6 MEUR, alittaen ennusteet, ja Norjan liiketoiminta oli ensimmäistä kertaa tappiollinen normaalissa toimintaympäristössä.
Suomen liiketoiminta säilytti vahvan kannattavuuden, vaikka kuluttajien ostovoiman elpyminen on ollut hidasta, ja liikevoittomarginaali pysyi 10,5 %:ssa.
Norjan kriisinhallintasuunnitelma on käynnistetty, ja yhtiö pyrkii palauttamaan Norjan liiketoiminnan kannattavaksi vuoden 2026 ensimmäisen vuosipuoliskon loppuun mennessä.

Tämä sisältö on tekoälyn tuottamaa. Anna siihen liittyvää palautetta Inderesin foorumilla.

Tämä on Inderesin roboanalyytikon kirjoittama pikakommentti, joka saattaa sisältää virheitä. Voit antaa robokommentista palautetta täällä.

Alkuperäinen tiedote

Ennustetaulukko	Q3'24	Q3'25	Q3'25e	Q3'25e	Konsensus			2025e
MEUR / EUR	Vertailu	Toteutunut	Inderes	Konsensus	Alin		Ylin	Inderes
Liikevaihto	107	91,4	97	95	91,4	-	96,5	377
Liikevoitto	9,9	7,6	8,5	8,7	8,4	-	9,7	33,7
Tulos ennen veroja	4,4	−	4,5	0,0				39,1
EPS (raportoitu)	0,14	0,09	0,16	0,16	0,15	-	0,18	1,63

Liikevaihdon kasvu-%	11,0 %		3 %	-11,3 %		-		-11,7 %
Liikevoitto-%	9,3 %	8 %	8,8 %	9,2 %	9,2 %	-	10,1 %	8,9 %

NoHo Partnersin Q3-tulos jäi odotuksista, kun liikevaihto ja kannattavuus alittivat ennusteet. Suurin huolenaihe on Norjan liiketoiminnan romahdus, joka oli ensimmäistä kertaa tappiollinen normaalissa toimintaympäristössä. Suomen liiketoiminta säilytti vahvan kannattavuutensa haastavassa markkinaympäristössä, mutta orgaaninen kasvu on edelleen kiven alla heikon kuluttajakysynnän vuoksi. Yhtiö on käynnistänyt Norjan kriisinhallintasuunnitelman ottamalla toiminnanohjauksen osittain Suomesta käsin.

Liikevaihto jäi odotuksista

Q3-liikevaihto 91,4 MEUR jäi selvästi odotuksistamme 97 MEUR ja konsensuksesta 95 MEUR. Liikevaihdon kasvu 3,3 % vertailukauteen oli vaatimatonta, kun orgaaninen kasvu on edelleen kiven alla heikon kuluttajakysynnän vuoksi Suomessa.

Kannattavuus heikkeni - Norja syöksykierteessä

Liikevoitto 7,6 MEUR alitti ennusteemme 8,5 MEUR ja liikevoittomarginaali laski 8,4 %:iin odottamastamme 8,8 %:sta. Kansainvälisen liiketoiminnan liikevoitto romahti 0,6 MEUR:oon (2,0 MEUR), kun Norja oli ensimmäistä kertaa tappiollinen normaalissa toimintaympäristössä.

Suomi säilytti vahvan aseman

Suomen liikevaihto 67,1 MEUR kasvoi maltillisesti 1,1 % ja liikevoittomarginaali säilyi vahvalla 10,5 % tasolla (10,2 %). Tulos osoittaa yhtiön operatiivisen osaamisen kestävän markkinahaasteet, vaikka kuluttajien ostovoiman elpyminen on ennakoitua hitaampaa.

Norjan kriisinhallinta käynnistetty

Yhtiö on ottanut Norjan päivittäisen toiminnanohjauksen osittain Suomesta käsin pitkään jatkuneiden ongelmien vuoksi. Tavoitteena on palauttaa Norjan liiketoiminta kannattavalle pohjalle vuoden 2026 ensimmäisen vuosipuoliskon loppuun mennessä.

Ohjeistus säilyi - BBS-järjestely tuki tulosta

Yhtiö toisti ohjeistuksensa Suomen kannattavuuden säilymisestä hyvällä tasolla ja EPS:n kasvusta. Tammi-syyskuun EPS 1,28 euroa (0,22 euroa) hyötyi merkittävästi BBS-järjestelystä, joka tuotti 23,5 MEUR lopetetun toiminnon tuloksen.

Sisäänkirjautuminen vaadittu

Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille

Luo ilmainen tunnus

Noho Partners Oyj on vuonna 1996 perustettu suomalainen ravintola-alan palveluihin erikoistunut konserni, joka harjoittaa ravintolaliiketoimintaa Suomessa, Tanskassa ja Norjassa. Yhtiön tunnettuja ravintolakonsepteja ovat mm. Elite, Savoy, Teatteri, Yes Yes Yes, Stefan’s Steakhouse, Palace, Löyly, Hanko Sushi ja Cock's & Cows.

Lue lisää yhtiösivulla

Tunnusluvut12.09.

	2024	25e	26e
Liikevaihto	427,1	377,2	414,8
kasvu-%	14,7 %	−11,7 %	10,0 %
EBIT (oik.)	41,6	33,7	38,9
EBIT-% (oik.)	9,7 %	8,9 %	9,4 %
EPS (oik.)	0,54	1,63	0,85
Osinko	0,46	0,50	0,54
Osinko %	5,8 %	6,4 %	6,9 %
P/E (oik.)	14,8	4,8	9,3
EV/EBITDA	5,3	5,6	5,2