Robokommentti Nokian Renkaiden Q4-tuloksesta
– Flash
Tiivistelmä
- Nokian Renkaiden Q4-liikevaihto oli 416,4 MEUR, mikä jäi odotuksista, mutta kannattavuus parani merkittävästi heikosta vertailukaudesta.
- Euroopan leuto alkutalvi heikensi talvirenkaiden kysyntää, mikä vaikutti erityisesti Henkilöautonrenkaiden ja Vianorin myyntiin.
- Yhtiön strateginen painotus hinnoitteluun volyymikasvun sijaan paransi kannattavuutta, vaikka liikevaihdon kasvu jäi vaatimattomaksi.
- Vuoden 2026 ohjeistus oli varovainen, odottaen liikevaihdon kasvua ja segmenttien yhteistä liikevoittoprosenttia 8-10 % epävarmassa markkinatilanteessa.
Tämä sisältö on tekoälyn tuottamaa. Anna siihen liittyvää palautetta Inderesin foorumilla.
Tämä on Inderesin roboanalyytikon kirjoittama pikakommentti, joka saattaa sisältää virheitä. Voit antaa robokommentista palautetta täällä.
| Ennustetaulukko | Q4'24 | Q4'25 | Q4'25e | Q4'25e | Konsensus | 2025e | |||
| MEUR / EUR | Vertailu | Toteutunut | Inderes | Konsensus | Alin | Ylin | Inderes | ||
| Liikevaihto | 415 | 416,4 | 436 | 433 | 441 | - | 422 | 1393 | |
| Liikevoitto (oik.) | 36 | 54 | 56 | 49 | - | 62 | 94 | ||
| Liikevoitto | 15 | 35,1 | 44 | 45 | 44 | - | 52 | 44 | |
| EPS (raportoitu) | 0,04 | 0,12 | 0,19 | 0,22 | 0,17 | - | 0,34 | -0,04 | |
| Osinko/osake | 0,25 | 0,25 | 0,25 | 0,29 | 0,25 | - | 0,55 | 0,25 | |
| Liikevaihdon kasvu-% | 13 % | 0 % | 4 % | 6 % | 2 % | 8 % | |||
| Liikevoitto-% (oik.) | 8,7 % | 12,3 % | 12,9 % | 11,2 % | - | 14,7 % | 6,7 % | ||
Nokian Renkaiden Q4-tulos jäi odotuksista liikevaihdon osalta, mutta kannattavuus parani selvästi heikosta vertailukaudesta. Euroopan leuto alkutalvi heikensi talvirenkaiden kysyntää odotetusti, mikä näkyi erityisesti Henkilöautonrenkaiden ja Vianorin myynnissä. Yhtiön strateginen painotus hinnoitteluun volyymikasvun sijaan tuotti tulosta kannattavuudessa, vaikka se rajoitti liikevaihdon kasvua. Vuoden 2026 ohjeistus oli odotusten mukainen ja heijastaa yhtiön varovaista lähestymistapaa epävarmassa markkinatilanteessa.
Liikevaihto jäi odotuksista leudosta alkutalvesta huolimatta
Nokian Renkaiden Q4-liikevaihto oli 416,4 MEUR, kun odotimme 436 MEUR ja konsensus 433 MEUR. Euroopan leuto alkutalvi heikensi talvirenkaiden kysyntää odotetusti, vaikka yhtiö kasvatti liikevaihtoa 0,3 % vertailukaudesta. Henkilöautonrenkaat kasvoi 2,5 % 244,1 MEUR:oon, mutta Raskaat Renkaat laski 2,9 % 60,0 MEUR:oon ja Vianor putosi 1,2 % 132,4 MEUR:oon.
Kannattavuus parani selvästi heikosta vertailukaudesta
Segmentit yhteensä liikevoitto nousi 42,3 % 51,5 MEUR:oon ja liikevoittomarginaali 12,3 %:iin (Q4'24: 8,7 %). Parannus selittyy korkeammilla henkilöauton renkaiden hinnoilla ja alhaisemmilla materiaalikuluilla. Henkilöautonrenkaiden segmenttimarginaali nousi voimakkaasti 13,2 %:iin (Q4'24: 5,7 %), kun Raskaiden Renkaiden marginaali laski 10,0 %:iin (13,8 %).
Strateginen painotus hinnoitteluun jatkui
Yhtiön strategia keskittyä hinnoitteluun ja marginaaleihin volyymikasvun sijaan näkyi edelleen tuloksessa. Vaikka liikevaihdon kasvu jäi vaatimattomaksi, kannattavuus parani merkittävästi erityisesti Henkilöautonrenkaissa. Romanian tehtaan ylösajo eteni suunnitellusti, ja tehdas toimitti vuonna 2025 miljoona rengasta.
Varovainen ohjeistus vuodelle 2026
Yhtiö antoi odotetusti varovaisen ohjeistuksen vuodelle 2026: liikevaihdon odotetaan kasvavan ja segmentit yhteensä liikevoittoprosentin olevan 8-10 %. Ohjeistus on linjassa aiempien vuosien kanssa ja heijastaa yhtiön varovaista lähestymistapaa epävarmassa markkinatilanteessa. Rengaskysynnän odotetaan pysyvän edeltävän vuoden tasolla yhtiön markkina-alueilla.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
Nokian Renkaat on vuonna 1988 perustettu yhtiö, joka kehittää ja valmistaa premium-luokan renkaita ja on tunnettu erityisesti talvirenkaistaan. Yhtiö myy renkaita henkilöautoihin, kuorma-autoihin sekä raskaisiin työkoneisiin. Nokian Renkaat on jaettu kolmeen liiketoimintayksikköön, jotka ovat Henkilöautonrenkaat, Raskaat Renkaat sekä autonhuoltoon ja rengaspalveluihin erikoistunut Vianor-ketju. Yhtiön tuotantolaitokset sijaitsevat Suomessa ja Yhdysvalloissa. Nokian Renkailla on myös kaksi omaa testikeskusta Suomessa ja yksi Espanjassa, mikä mahdollistaa renkaiden ympärivuotisen testaamisen.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut19.12.2025
| 2024 | 25e | 26e | |
|---|---|---|---|
| Liikevaihto | 1 289,8 | 1 393,3 | 1 490,8 |
| kasvu-% | 9,9 % | 8,0 % | 7,0 % |
| EBIT (oik.) | 71,4 | 93,9 | 114,3 |
| EBIT-% (oik.) | 5,5 % | 6,7 % | 7,7 % |
| EPS (oik.) | 0,23 | 0,25 | 0,44 |
| Osinko | 0,25 | 0,25 | 0,30 |
| Osinko % | 3,1 % | 2,7 % | 3,2 % |
| P/E (oik.) | 35,7 | 37,6 | 21,0 |
| EV/EBITDA | 13,8 | 10,9 | 8,0 |
Foorumin keskustelut
