Analyytikon kommentti
Robokommentti Nokian Tyresin Q1-tuloksesta
– Flash
Tiivistelmä
- Nokian Renkaiden Q1-tulos ylitti odotukset kannattavuuden osalta, vaikka liikevaihto jäi hieman ennusteista; oikaistu liiketulos oli -4,3 MEUR verrattuna odotettuun -9 MEUR.
- Henkilöautorenkaiden segmenttiliikevoitto nousi 10,2 MEUR:oon, mikä on merkittävä parannus edellisvuoden -6,2 MEUR:sta, tukien yhtiön koko vuoden ohjeistusta.
- Raskaiden Renkaiden kannattavuus parani liikevoittomarginaalin noustessa 15,7 %:iin, kun taas Vianorin liiketappio syveni -17,1 MEUR:oon.
- Yhtiö toisti koko vuoden ohjeistuksensa, odottaen liikevaihdon kasvua ja oikaistun liikevoittoprosentin olevan 8–10 %, ja tunnistaa geopoliittiset riskit mutta luottaa kaupallisiin toimiin.
Tämä sisältö on tekoälyn tuottamaa. Anna siihen liittyvää palautetta Inderesin foorumilla.
Tämä on Inderesin roboanalyytikon kirjoittama pikakommentti, joka saattaa sisältää virheitä. Voit antaa robokommentista palautetta täällä.
Nokian Renkaiden Q1-tulos ylitti odotuksemme kannattavuuden osalta selvästi, vaikka liikevaihto jäi hieman ennusteestamme. Tulosparannusta ajoi erityisesti Henkilöautorenkaiden vahvistunut hinnoittelu ja tuotemix sekä alhaisemmat valmistus- ja materiaalikulut. Yhtiö toisti koko vuoden ohjeistuksensa, ja Q1:n odotuksia parempi kannattavuus tukee tavoitteen saavuttamista.
Oik. liiketulos ylitti odotukset selvästi
Nokian Renkaiden Q1-liikevaihto oli 279,6 MEUR, jääden noin 3 % ennusteestamme (289 MEUR) mutta kasvaen 3,8 % vertailukaudesta. Positiivinen yllätys tuli kannattavuudesta: oik. liiketulos (segmentit yhteensä) oli -4,3 MEUR, kun odotimme -9 MEUR. Tulosparannus vertailukaudesta (Q1'25: -18,5 MEUR) oli merkittävä, ja oik. liiketulosmarginaali parani -6,9 %:sta -1,5 %:iin. Yhtiö selittää parannusta korkeammilla hinnoilla sekä alhaisemmilla valmistus- ja materiaalikuluilla.
Henkilöautorenkaiden kannattavuus kääntyi positiiviseksi
Henkilöautorenkaiden segmenttiliikevoitto nousi 10,2 MEUR:oon (Q1'25: -6,2 MEUR), mikä on vahva suoritus kausiluonteisesti heikoimmalla neljänneksellä. Segmentin liikevaihto kasvoi vertailukelpoisilla valuutoilla 9,1 % hinnoittelun ja tuotemixin tukemana. Romanian tehtaan ylösajoon liittyvät ei-IFRS-rajaukset pienenivät 17,4 MEUR:sta 13,5 MEUR:oon, mikä viittaa ylösajon kustannusten asteittaiseen normalisoitumiseen.
Raskaat Renkaat vakaasti, Vianor heikkeni
Raskaiden Renkaiden liikevaihto laski odotetusti hieman (-1,7 %) haastavassa markkinatilanteessa, mutta kannattavuus parani: liikevoittomarginaali nousi 15,7 %:iin (Q1'25: 13,0 %). Vianor sen sijaan heikkeni vertailukaudesta, ja segmentin liiketappio syveni -17,1 MEUR:oon (Q1'25: -15,4 MEUR). Vianor on kausiluonteisesti Q1:llä selvästi tappiollinen, mutta tappion syveneminen on huomionarvoista.
Ohjeistus ennallaan – Q1 tukee koko vuoden tavoitetta
Yhtiö toisti odotetusti koko vuoden ohjeistuksensa: liikevaihdon odotetaan kasvavan ja oik. liikevoittoprosentin olevan 8–10 %. Q1:n odotuksia parempi oik. liiketulos tukee koko vuoden tavoitteen saavuttamista, eikä tulos luo välitöntä painetta ennustemuutoksiin. Yhtiö tunnistaa geopoliittiset riskit ja kauppapolitiikan epävarmuudet mutta luottaa kaupallisten toimien ja tehokkuusparannusten kantavan.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
Nokian Renkaat on vuonna 1988 perustettu yhtiö, joka kehittää ja valmistaa premium-luokan renkaita ja on tunnettu erityisesti talvirenkaistaan. Yhtiö myy renkaita henkilöautoihin, kuorma-autoihin sekä raskaisiin työkoneisiin. Nokian Renkaat on jaettu kolmeen liiketoimintayksikköön, jotka ovat Henkilöautonrenkaat, Raskaat Renkaat sekä autonhuoltoon ja rengaspalveluihin erikoistunut Vianor-ketju. Yhtiön tuotantolaitokset sijaitsevat Suomessa ja Yhdysvalloissa. Nokian Renkailla on myös kaksi omaa testikeskusta Suomessa ja yksi Espanjassa, mikä mahdollistaa renkaiden ympärivuotisen testaamisen.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut11.02.
| 2025 | 26e | 27e | |
|---|---|---|---|
| Liikevaihto | 1 373,7 | 1 446,3 | 1 553,9 |
| kasvu-% | 6,5 % | 5,3 % | 7,4 % |
| EBIT (oik.) | 91,2 | 122,6 | 170,8 |
| EBIT-% (oik.) | 6,6 % | 8,5 % | 11,0 % |
| EPS (oik.) | 0,21 | 0,46 | 0,79 |
| Osinko | 0,25 | 0,30 | 0,40 |
| Osinko % | 2,6 % | 2,7 % | 3,5 % |
| P/E (oik.) | 44,5 | 24,8 | 14,3 |
| EV/EBITDA | 11,1 | 9,0 | 6,9 |
Foorumin keskustelut
