Robokommentti Orionin Q4-tuloksesta
– Flash
Tiivistelmä
- Orionin Q4-liikevaihto oli 695,3 MEUR, mikä jäi alle odotetun 719 MEUR:n, mutta liikevoitto kasvoi yli kolminkertaiseksi vertailukaudesta.
- Nubeqa-etappimaksu oli 180 MEUR, mikä oli odotettua pienempi, mutta perusliiketoiminta ylitti odotukset erityisesti Nubeqa-rojaltien ansiosta.
- Yhtiö vahvisti vuoden 2026 ohjeistuksensa liikevaihdolle 1 900–2 100 MEUR ja liikevoitolle 550–750 MEUR, mikä ei sisällä olennaisia etappimaksuja.
- Osinko nostettiin 1,80 euroon, mikä heijastaa yhtiön vahvaa kassavirtaa ja luottamusta tulevaisuuteen.
Tämä sisältö on tekoälyn tuottamaa. Anna siihen liittyvää palautetta Inderesin foorumilla.
Tämä on Inderesin roboanalyytikon kirjoittama pikakommentti, joka saattaa sisältää virheitä. Voit antaa robokommentista palautetta täällä.
| Ennustetaulukko | Q4'24 | Q4'25 | Q4'25e | Q4'25e | Konsensus | 2025e | |||
| MEUR / EUR | Vertailu | Toteutunut | Inderes | Konsensus | Alin | Ylin | Inderes | ||
| Liikevaihto | 434 | 695,3 | 719 | 693 | 670 | - | 719 | 1913 | |
| Käyttökate | 267 | 343 | 349 | NA | NA | - | NA | 693 | |
| Liikevoitto | 92,7 | 328,1 | 336 | 347 | 331 | - | 374 | 639 | |
| EPS (raportoitu) | 0,52 | 1,85 | 1,88 | 1,93 | 1,85 | - | 2,12 | 3,59 | |
| Osinko/osake | 1,64 | 1,8 | 1,70 | 1,80 | 1,70 | - | 1,95 | 1,70 | |
Orionin Q4-tulos jäi hieman odotuksistamme, vaikka yhtiö raportoi jälleen vahvan neljänneksen. Nubeqa-etappimaksu oli odotettua pienempi 180 MEUR, mutta perusliiketoiminta ylitti odotukset erityisesti Nubeqa-rojaltien ansiosta. Yhtiö vahvisti vuoden 2026 ohjeistuksensa ja nosti osinkoa, mikä heijastaa luottamusta Nubeqan jatkuvaan kasvuun ilman tulevien kertaerien tukea.
Q4-tulos jäi hieman odotuksista
Orionin Q4-liikevaihto jäi 695,3 MEUR:oon kun odotimme 719 MEUR. Liikevoitto 328,1 MEUR alitti ennusteemme 336 MEUR, vaikka kasvoi yli kolminkertaiseksi vertailukaudesta. Koko vuoden liikevaihto 1 889,5 MEUR jäi ennusteestamme 1 913 MEUR, mutta liikevoitto 631,6 MEUR ylitti odotuksemme 639 MEUR.
Etappimaksu pienempi kuin arvioitu
Nubeqa-etappimaksu oli 180 MEUR kun arvioimme noin 200 MEUR. Yhtiö vahvisti tämän olevan viimeinen Nubeqaan liittyvä kertaerä, mikä poistaa tulevien kertaerien epävarmuuden. Ilman etappimaksua Q4-liikevoitto olisi ollut noin 147 MEUR, mikä osoittaa perusliiketoiminnan vahvan 59 %:n kasvun vertailukauteen.
Nubeqa-rojaltit ylittivät odotukset
Perusliikevaihto ilman etappimaksuja kasvoi 18,5 % 514,0 MEUR:oon, mikä ylitti odotuksemme vahvan Nubeqa-rojaltikehityksen ansiosta. Nubeqan maailmanlaajuinen myynti saavutti arviomme mukaan 2,2–2,3 miljardin euron tason vuonna 2025. Yhtiö arvioi Nubeqa-tuottojensa vuotuisen potentiaalin ylittävän miljardi euroa kuluvan vuosikymmenen loppuun mennessä.
Vuoden 2026 ohjeistus vahvisti näkymät
Yhtiö toisti tammikuussa antamansa ohjeistuksen: liikevaihto 1 900–2 100 MEUR ja liikevoitto 550–750 MEUR vuonna 2026. Ohjeistus ei sisällä olennaisia etappimaksuja, mikä tekee siitä konservatiivisen. Osinko nostettiin 1,80 euroon kun odotimme 1,70 euroa, mikä heijastaa yhtiön vahvaa kassavirtaa ja luottamusta tulevaisuuteen.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
Orion on vuonna 1917 perustettu suomalainen lääkeyhtiö, joka toimii maailmanlaajuisesti. Orion kehittää, valmistaa ja markkinoi ihmis- ja eläinlääkkeitä sekä lääkkeiden vaikuttavia aineita. Orionin lääketutkimuksen ydinterapia-alueita ovat keskushermostosairaudet, syöpäsairaudet, suomalaisen tautiperimän harvinaissairaudet sekä hengityselinsairaudet.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut09.02.
| 2024 | 25e | 26e | |
|---|---|---|---|
| Liikevaihto | 1 542,4 | 1 912,8 | 1 919,7 |
| kasvu-% | 29,7 % | 24,0 % | 0,4 % |
| EBIT (oik.) | 416,5 | 639,4 | 639,9 |
| EBIT-% (oik.) | 27,0 % | 33,4 % | 33,3 % |
| EPS (oik.) | 2,35 | 3,59 | 3,62 |
| Osinko | 1,65 | 1,73 | 1,79 |
| Osinko % | 3,6 % | 2,5 % | 2,6 % |
| P/E (oik.) | 19,5 | 19,3 | 19,1 |
| EV/EBITDA | 10,4 | 14,0 | 13,5 |
Foorumin keskustelut
