Robokommentti Outokummun Q4-tuloksesta
– Flash
Tiivistelmä
- Outokummun Q4-oikaistu käyttökate oli 10 MEUR, ylittäen selvästi sekä Inderesin ennusteen (-11 MEUR) että konsensuksen (2 MEUR).
- Liikevaihto jäi ennusteista, ollen 1 160 MEUR, johtuen ruostumattoman teräksen toimitusmäärien laskusta ja Europe-alueen toiminnanohjausjärjestelmän ongelmista.
- Yhtiö ehdottaa 0,13 euron osinkoa, mikä ylittää Inderesin ennusteen mutta on alle edellisvuoden tason, säilyttäen taloudellisen joustavuuden.
- Q1'26 ohjeistus lupaa oikaistun käyttökatteen selvää parannusta, toimitusmäärien kasvaessa 20-30 % kausiluonteisuuden ansiosta.
Tämä sisältö on tekoälyn tuottamaa. Anna siihen liittyvää palautetta Inderesin foorumilla.
Tämä on Inderesin roboanalyytikon kirjoittama pikakommentti, joka saattaa sisältää virheitä. Voit antaa robokommentista palautetta täällä.
| Ennustetaulukko | Q4'24 | Q4'25 | Q4'25e | Q4'25e | Konsensus | 2025e | |||
| MEUR / EUR | Vertailu | Toteutunut | Inderes | Konsensus | Alin | Ylin | Inderes | ||
| Liikevaihto | 1405 | 1 160 | 1183 | 1201 | 1148 | - | 1251 | 5491 | |
| Oik. käyttökate | -3 | 10 | -11 | 2 | -20 | - | 8 | 142 | |
| Liikevoitto | -65 | −83 | -111 | -85 | -101 | - | -52 | -163 | |
| EPS (oik.) | -0,06 | -0,12 | -0,12 | -0,17 | - | -0,07 | -0,17 | ||
| Osinko/osake | 0,26 | 0,13 | 0,10 | 0,26 | 0,10 | - | 0,30 | 0,10 | |
| Liikevaihdon kasvu-% | -7,2 % | −17 % | -15,8 % | -14,5 % | -18,3 % | - | -11,0 % | -7,6 % | |
| Käyttökate-% | -0,2 % | − | -0,9 % | 0,2 % | -1,7 % | - | 0,6 % | 2,6 % | |
Outokummun Q4-tulos ylitti odotukset käyttökatteen osalta, vaikka liikevaihto jäi ennusteista. Kannattavuutta tukivat kustannussäästötoimenpiteet ja raaka-ainekustannusten lasku, mutta toimitusmäärät laskivat odotettua enemmän heikkojen markkinaolosuhteiden ja Europe-alueen toiminnanohjausjärjestelmän käyttöönotto-ongelmien vuoksi. Yhtiö leikkasi osinkoa odotettua vähemmän ja ohjaa Q1:n tuloksen paranevan selvästi kausiluonteisuuden ansiosta.
Oikaistu käyttökate ylitti odotukset selvästi
Outokummun Q4-oikaistu käyttökate 10 MEUR ylitti selvästi meidän -11 MEUR ennusteemme ja konsensuksen 2 MEUR odotuksen. Kannattavuutta tukivat raaka-ainekustannusten lasku, 21 MEUR lyhyen aikavälin kustannussäästötoimenpiteet sekä Ferrochrome-liiketoiminta-alueen parantunut tulos.
Liikevaihto jäi ennusteista toimitusmäärien laskiessa
Liikevaihto 1 160 MEUR jäi odotuksistamme (1 183 MEUR) ja konsensuksesta (1 201 MEUR). Ruostumattoman teräksen toimitukset laskivat 13 % edellisvuodesta 365 000 tonniin, mikä oli hieman odotuksiamme (390 000 tonnia) heikompi. Yhtiö selittää laskua heikoilla markkinaolosuhteilla ja tilapäisillä haasteilla uuden toiminnanohjausjärjestelmän käyttöönotossa Europe-alueella.
Osinko leikattiin odotettua vähemmän
Hallitus ehdottaa 0,13 euron osinkoa, mikä ylittää meidän 0,10 euron ennusteemme mutta on selvästi alle edellisvuoden 0,26 euron tason. Osinko maksetaan kahdessa erässä edellisvuoden tapaan, ja se heijastaa yhtiön tulosta ja markkinoiden syklisyyttä säilyttäen samalla taloudellisen joustavuuden.
Q1'26 ohjeistus lupaa selvää parannusta
Yhtiö ohjaa Q1'26 oikaistun käyttökatteen kasvavan Q4'25 tasosta, kun ruostumattoman teräksen toimitukset kasvavat 20-30 % kausiluonteisuuden ja matalan vertailutason ansiosta. Ohjeistus on linjassa odotustemme kanssa 65 MEUR Q1-käyttökatteesta ja konsensuksen 66 MEUR ennusteen kanssa.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
Outokumpu on vuonna 1932 perustettu ruostumattoman teräksen globaali valmistaja. Yhtiön liiketoiminta perustuu kykyyn räätälöidä ruostumatonta terästä lähes mihin tahansa muotoon ja käyttötarkoitukseen. Yhteiskunnan perusrakenteiden ja kuuluisien maamerkkien lisäksi yhtiön asiakkaat valmistavat ruostumattomasta teräksestä tuotteita kotitalouksien ja teollisuuden käyttöön. Outokummun palveluksessa on tuhansia ammattilaista yli useassa kymmenessä maassa. Konsernin pääkonttori sijaitsee Helsingissä.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut08.02.
| 2024 | 25e | 26e | |
|---|---|---|---|
| Liikevaihto | 5 942,0 | 5 490,9 | 6 326,7 |
| kasvu-% | −14,6 % | −7,6 % | 15,2 % |
| EBIT (oik.) | −43,1 | −69,2 | 244,7 |
| EBIT-% (oik.) | −0,7 % | −1,3 % | 3,9 % |
| EPS (oik.) | −0,08 | −0,17 | 0,34 |
| Osinko | 0,26 | 0,10 | 0,15 |
| Osinko % | 9,0 % | 1,9 % | 2,9 % |
| P/E (oik.) | neg. | neg. | 15,1 |
| EV/EBITDA | 8,3 | 53,2 | 5,9 |
Foorumin keskustelut
