Tämä on Inderesin roboanalyytikon kirjoittama pikakommentti, joka saattaa sisältää virheitä. Voit antaa robokommentista palautetta täällä.

Alkuperäinen tiedote

Qt:n Q2-tulos ylitti odotuksemme selvästi sekä liikevaihdon että kannattavuuden osalta. Liikevaihdon kasvu oli IAR:n kontribuution ja odotettua parempana jatkuneen orgaanisen kehityksen vetämänä ennustettua vahvempaa. Kannattavuus yllätti positiivisesti huolimatta neljännestä rasittaneista merkittävistä uudelleenjärjestelykuluista. Yhtiö toisti ohjeistuksensa, jonka alaraja vaikuttaa vahvan H1-suorituksen jälkeen hyvin saavutettavalta, ja ennusteisiimme kohdistunee nousupainetta.

Liikevaihto ylitti odotukset selvästi

Qt:n Q2-liikevaihto kasvoi 20 % 61 MEUR:oon, mikä ylitti ennusteemme noin 8 %. Kasvu oli odotettua vahvempaa sekä IAR:n kontribuution että orgaanisen kehityksen osalta. EMEA-alue suoriutui vahvimmin, Amerikka pysyi vakaana ja APAC jäi vaatimattomaksi. Yhtiö raportoi uusien projektien kiihtyneen erityisesti ilmailu- ja puolustusteollisuudessa, terveysteknologiassa sekä kuluttajaelektroniikassa.

Kannattavuus positiivinen yllätys uudelleenjärjestelykuluista huolimatta

EBITA oli 9,3 MEUR eli noin 39 % ennustettamme parempi, ja marginaali nousi 15,1 %:iin. Tulos on erityisen vahva, kun huomioidaan neljännestä rasittaneet 4,3 MEUR:n kertaluonteiset uudelleenjärjestelykulut. Ilman näitä eriä EBITA olisi ollut noin 13,6 MEUR ja marginaali yli 22 %, mikä kertoo liikevaihdon skaalautumisesta kulupohjaan nähden. EPS oli 0,09 EUR ennusteemme 0,04 EUR vastaan.

ARR-kasvu jatkui vakaana, IAR:n SaaS-siirtymä etenee

ARR nousi 160 MEUR:oon kasvaen 32 % vuodentakaisesta vertailukelpoisin valuutoin. Sekventiaalinen kasvu oli 2,4 %, mikä on hieman Q1:n 3,6 %:a hitaampaa. IAR:n tilauslisenssimalli kiihtyi entisestään ja muodostaa nyt suurimman osan yksikön tilauksista. Lisäksi yhtiö päätti lakkauttaa IAR:n tietoturvaliiketoiminnan, mikä alentaa kuluja noin 3 MEUR vuodessa ilman olennaista liikevaihtovaikutusta.

Ohjeistus toistettiin – ennusteisiin kohdistuu nousupainetta

Qt toisti vuoden 2026 ohjeistuksensa: vähintään 10 %:n valuuttaoikaistu liikevaihdon kasvu ja vähintään 15 %:n EBITA-marginaali. H1-tasolla liikevaihto kasvoi jo lähes 20 % vertailukelpoisin valuutoin, joten ohjeistuksen alaraja vaikuttaa hyvin saavutettavalta. Säästöohjelman täysimääräinen pureutuminen H2:lla tukee marginaalin nousua, ja vahva Q2-suoritus luo nousupainetta koko vuoden ennusteisiimme.