Robokommentti Raision Q2-tuloksesta
Tiivistelmä
- Raision Q2-liikevaihto kasvoi 2,7 % ja oli linjassa odotusten kanssa, mutta oikaistu liiketulos jäi selvästi ennusteista ja vertailukaudesta.
- Kannattavuutta heikensivät ERP-hankkeen kustannukset, kaupallisten panostusten ajoittuminen sekä Heart Health -liiketoiminnan heikko kehitys.
- Raportoitu liiketulos kärsi 4,3 MEUR:n arvonalentumistappiosta, joka liittyi kasviproteiiniliiketoiminnan myyntiin.
- Yhtiö säilytti ohjeistuksensa, mutta sen saavuttaminen vaatii loppuvuodelta selvästi vahvempaa tuloskehitystä.
Tämä sisältö on tekoälyn tuottamaa. Anna siihen liittyvää palautetta Inderesin foorumilla.
Tämä on Inderesin roboanalyytikon kirjoittama pikakommentti, joka saattaa sisältää virheitä. Voit antaa robokommentista palautetta täällä.
| Ennustetaulukko | Q2'25 | Q2'26 | Q2'26e | Q2'26e | Konsensus | 2026e | |||
| MEUR / EUR | Vertailu | Toteutunut | Inderes | Konsensus | Alin | Ylin | Inderes | ||
| Liikevaihto | 54,5 | 56 | 56,3 | 56,6 | 56,2 | - | 57,0 | 229 | |
| Liikevoitto (oik.) | 7,9 | 7,4 | 7,7 | 7,4 | - | 8,0 | 30,1 | ||
| Liikevoitto | 7,3 | 1,2 | 7,4 | 7,7 | 7,4 | - | 8,0 | 30,1 | |
| Tulos ennen veroja | 8,1 | − | 8,1 | 8,3 | 8,1 | - | 8,5 | 32,9 | |
| EPS (raportoitu) | 0,04 | 0,01 | 0,04 | 0,04 | 0,04 | - | 0,04 | 0,16 | |
| Liikevaihdon kasvu-% | 0,0 % | 3 % | 3,3 % | 3,9 % | 3,2 % | - | 4,6 % | 2,3 % | |
| Liikevoitto-% (oik.) | 14,5 % | 13,2 % | 13,6 % | 13,2 % | - | 14,0 % | 13,1 % | ||
Raision Q2-liikevaihto oli linjassa odotuksiimme, mutta oik. liiketulos jäi selvästi ennusteistamme ja vertailukaudesta. Kannattavuutta painoivat odotettua suuremmat ERP-hankkeen kustannukset, kaupallisten panostusten ajoittuminen sekä Heart Health -liiketoiminnan heikko kehitys. Raportoitua tulosta rasitti lisäksi merkittävä arvonalentumistappio. Ohjeistus säilyi ennallaan, mutta sen saavuttaminen edellyttää selvästi vahvempaa loppuvuotta, ja koko vuoden tulosennusteeseemme kohdistunee laskupaineita.
Liikevaihto linjassa, Heart Health painoi
Q2-liikevaihdon kasvu 2,7 % oli linjassa odotuksiimme. Breakfast, Snacking & Food Solutions -liiketoiminta jatkoi hyvää kehitystä Elovenan ja vientimarkkinoiden vetämänä. Heart Health sen sijaan jäi hieman vertailukaudesta, mitä selittävät kuluttajaliiketoiminnan heikko volyymikehitys, punnan heikkeneminen sekä Benecol-brändiuudistuksen panostukset. Heart Healthin kehitys oli odotuksiamme heikompaa.
Oik. liiketulos jäi selvästi odotuksista
Q2:n oik. liiketulos 5,5 MEUR alitti ennusteemme noin neljänneksellä ja laski merkittävästi vertailukauden 7,9 MEUR:sta. Oik. liiketulosmarginaali painui 9,9 %:iin (ennuste 13,2 %). Kannattavuutta rasittivat ERP-hankkeen kustannukset, joiden H1-vaikutus oli 1,3 MEUR eli odotuksiamme suurempi, kaupallisten panostusten painottuminen Q2:lle sekä Heart Healthin heikkous. Brands & Industrial -segmentin liiketulos kasvoi vertailukaudesta hieman, joten konsernin tulosheikkous painottui nimenomaan ERP-kustannuksiin ja muihin konsernitason eriin.
Merkittävä arvonalentuminen rasitti raportoitua tulosta
Raportoitua liiketulosta (1,2 MEUR) painoi 4,3 MEUR:n arvonalentumistappio, joka liittyy myydyn kasviproteiiniliiketoiminnan Kauhavan käyttöoikeusomaisuuteen. Positiivisena kertaluonteisena eränä H1 sisälsi 0,7 MEUR:n tuoton Honey Monster -brändin myynnistä. Liiketoiminnan rahavirta laski Q2:lla 3,3 MEUR:oon vertailukauden 7,2 MEUR:sta heikomman tuloskehityksen myötä.
Ohjeistus ennallaan – saavuttaminen vaatii selvää parannusta
Yhtiö toisti ohjeistuksensa liikevaihdon ja oik. liiketuloksen kasvusta vuoteen 2025 nähden. H1:n oik. liiketulos 13,1 MEUR jäi kuitenkin vertailukaudesta (14,0 MEUR), joten ohjeistuksen täyttäminen edellyttää loppuvuodelta selvästi vahvempaa tuloskehitystä. Koko vuoden oik. liiketulosennusteeseemme kohdistunee merkittäviä laskupaineita heikon Q2:n pohjalta. Toimintaympäristö on yhtiön mukaan edelleen epävarma kuluttajien hintatietoisuuden, valuuttakurssivaihteluiden sekä kustannuspaineiden vuoksi.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille