Analyytikon kommentti
Robokommentti Remedyn Q1-tuloksesta
– Flash
Tiivistelmä
- Remedyn Q1-tulos ylitti odotukset kaikilla mittareilla, sillä yhtiö raportoi voitollisen neljänneksen liikevaihdon pysyessä lähes vertailukauden tasolla.
- Liikevaihto oli 13,1 MEUR, mikä ylitti ennusteet 38 %:lla, johtuen vahvemmasta pelimyynnistä ja rojaltituloista.
- Käyttökate oli 2,9 MEUR ja liikevoitto 1,0 MEUR, mikä oli selvästi odotettua parempi, markkinointikulujen ajoittuessa tuleville neljänneksille.
- Yhtiö toisti ohjeistuksensa liikevaihdon ja käyttökatteen kasvusta vuonna 2026, ja ennusteisiin kohdistuu nousupainetta vahvan Q1-tuloksen myötä.
Tämä sisältö on tekoälyn tuottamaa. Anna siihen liittyvää palautetta Inderesin foorumilla.
Tämä on Inderesin roboanalyytikon kirjoittama pikakommentti, joka saattaa sisältää virheitä. Voit antaa robokommentista palautetta täällä.
| Ennustetaulukko | Q1'25 | Q1'26 | Q1'26e | Q1'26e | 2026e |
| MEUR / EUR | Vertailu | Toteutunut | Inderes | Konsensus | Inderes |
| Liikevaihto | 13,4 | 13,1 | 9,5 | 123 | |
| Käyttökate | 2,6 | 2,9 | -4,1 | 19,1 | |
| Liikevoitto (oik.) | 1,3 | -5,2 | -0,5 | ||
| EPS (raportoitu) | 0,04 | 0,04 | -0,31 | -0,06 | |
| Liikevaihdon kasvu-% | 24,1 % | −2 % | -29,3 % | 105,9 % | |
| Liikevoitto-% (oik.) | 9,7 % | -55,1 % | -0,4 % |
Remedyn Q1-tulos ylitti odotuksemme selvästi kaikilla mittareilla. Odotimme hiljaiselta neljännekseltä tappiollista tulosta ja merkittävää liikevaihdon laskua, mutta yhtiö raportoi voitollisen neljänneksen liikevaihdon pysyessä lähellä vertailukauden tasoa. Positiivinen yllätys selittyy odotettua vahvemmalla pelimyynnillä ja rojalteilla sekä markkinointikulujen ajoittumisella pääosin tuleville neljänneksille. Control Resonantin valmistelut etenevät suunnitellusti ja yhtiö toisti ohjeistuksensa.
Liikevaihto selvästi odotuksiamme korkeampi
Remedyn Q1-liikevaihto oli 13,1 MEUR, mikä ylitti ennusteemme (9,5 MEUR) peräti 38 %:lla. Liikevaihto pysyi käytännössä vertailukauden tasolla (-1,9 %), kun olimme odottaneet noin 29 %:n laskua. Positiivinen yllätys tuli laaja-alaisesti: pelimyynti ja rojaltit kasvoivat vertailukaudesta Controlin vahvemman myynnin, Alan Wake 2 -rojaltien ja FBC: Firebreakin tuloutuvan liikevaihdon tukemina. Myös kehitysmaksut olivat odotettua korkeammat. Huomionarvoista on, että Control on myynyt jo yli 6 miljoonaa kopiota elinkaarensa aikana, kun aiemmin raportoitu luku oli yli 5 miljoonaa.
Voitollinen neljännes tappio-odotuksiamme vastaan
Käyttökate oli 2,9 MEUR (marginaali 22,3 %), kun ennustimme -4,1 MEUR. Liikevoitto oli 1,0 MEUR ja EPS 0,04 EUR, kun odotimme vastaavasti -5,2 MEUR ja -0,31 EUR. Odotimme Control Resonantin markkinointikustannusten ja matalan liikevaihdon painavan tuloksen selvästi pakkaselle, mutta yhtiö kommentoi markkinointikulujen kiihtyvän vasta tulevilla neljänneksillä. Odotettua korkeampi liikevaihto yhdistettynä maltillisempaan kulutasoon selittää merkittävän eron ennusteisiimme.
Control Resonant etenee suunnitellusti
Control Resonant on edelleen full production -vaiheessa ja julkaisu on suunnitteilla vuodelle 2026. Markkinointitoimet ovat käynnistyneet laajalla rintamalla: PlayStationin State of Play -traileri, NVIDIA-yhteistyö, lehdistönäytökset sekä uusien maantieteellisten alueiden (Kiina, Latinalainen Amerikka) avaaminen. Yhtiön mukaan keskeiset ennakoivat mittarit ovat "oikealla polulla" ja markkinointikulut tulevat merkittävästi kiihtymään ennen julkaisua.
Vahva kassavirta ja tase tukevat julkaisuvalmisteluja
Liiketoiminnan kassavirta kääntyi vahvasti positiiviseksi 8,3 MEUR:oon (Q1'25: -6,6 MEUR) ja nettokassa nousi 15,9 MEUR:oon (Q4'25: 11,1 MEUR). Rahavarat olivat 34,0 MEUR, mikä antaa hyvän puskurin Control Resonantin julkaisun edellyttämiä markkinointi-investointeja varten.
Ohjeistus ennallaan – ennusteisiimme kohdistunee nousupainetta
Yhtiö toisti ohjeistuksensa liikevaihdon ja käyttökatteen kasvusta vuonna 2026. Q1-lukujen valossa koko vuoden ennusteisiimme kohdistunee tarkistuspaineita ylöspäin, sillä neljännes oli huomattavasti odotettua vahvempi. Tarkistuspaineet kohdistuvat erityisesti pelimyynnin ja rojaltien ennusteisiin sekä markkinointikulujen ajoitukseen, joskin loppuvuoden kuva riippuu edelleen ratkaisevasti Control Resonantin julkaisun ajoituksesta ja vastaanotosta.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
Remedy Entertainment on vuonna 1995 perustettu suomalainen videopelikehittäjä. Yhtiö on yksi Suomen vanhimmista pelinkehittäjistä, jonka tunnetuimpia pelejä ovat Max Payne, Alan Wake, Quantum Break ja Control. Remedy tunnetaan maailmalla parhaiten tarinavetoisista toimintapeleistä ja on yksi arvostetuimpia itsenäisiä AAA-pelistudioita maailmassa. Remedy kehittää korkeatasoisia, suurten pelistudioiden massapeleistä selkeästi erottuvia pelejä pääsääntöisesti PC:lle, Xboxille ja Playstationille.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut11.02.
| 2025 | 26e | 27e | |
|---|---|---|---|
| Liikevaihto | 59,5 | 122,5 | 121,3 |
| kasvu-% | 17,5 % | 105,9 % | −1,0 % |
| EBIT (oik.) | −14,9 | −0,5 | 12,2 |
| EBIT-% (oik.) | −25,0 % | −0,4 % | 10,1 % |
| EPS (oik.) | −0,96 | −0,06 | 0,70 |
| Osinko | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| Osinko % | |||
| P/E (oik.) | neg. | neg. | 19,6 |
| EV/EBITDA | 17,2 | 8,9 | 6,3 |
Foorumin keskustelut
