Robokommentti Revenio Groupin Q4-tuloksesta
Tiivistelmä
- Revenion Q4-liikevaihto kasvoi vain 2,2 % ja jäi odotuksista, kun liikevoitto romahti 6,7 MEUR:oon aiemmasta 9,1 MEUR:sta.
- Valuuttakurssien vastatuuli ja hinnankorotusten viivästyminen Yhdysvalloissa heikensivät kannattavuutta, ja kertaluonteiset kulut painoivat tulosta.
- Liiketoiminnan rahavirta oli poikkeuksellisen vahva 15,9 MEUR käyttöpääoman tehokkaan hallinnan ansiosta, mikä kompensoi osittain heikentynyttä kannattavuutta.
- Vuoden 2026 ohjeistus on maltillinen, odottaen 8-15 %:n valuuttakurssioikaistua liikevaihdon kasvua ja hyvää kannattavuutta ilman kertaluontoisia eriä.
Tämä sisältö on tekoälyn tuottamaa. Anna siihen liittyvää palautetta Inderesin foorumilla.
Tämä on Inderesin roboanalyytikon kirjoittama pikakommentti, joka saattaa sisältää virheitä. Voit antaa robokommentista palautetta täällä.
| Ennustetaulukko | Q4'24 | Q4'25 | Q4'25e | Q4'25e | Konsensus | 2025e | |||
| MEUR / EUR | Vertailu | Toteutunut | Inderes | Konsensus | Alin | Ylin | Inderes | ||
| Liikevaihto | 30,5 | 31,2 | 31,8 | 32,7 | 31,6 | - | 34,4 | 110 | |
| Liikevoitto | 9,1 | 6,7 | 9,1 | 9,4 | 8,9 | - | 9,9 | 27,8 | |
| EPS (raportoitu) | 0,25 | 0,208 | 0,26 | 0,27 | 0,25 | - | 0,29 | 0,70 | |
| Osinko/osake | 0,40 | − | 0,42 | 0,42 | 0,40 | - | 0,44 | 0,42 | |
| Liikevaihdon kasvu-% | 4,8 % | 2 % | 4,0 % | 7,1 % | 3,5 % | - | 12,6 % | 6,5 % | |
| Liikevoitto-% | 29,9 % | 21 % | 28,6 % | 28,7 % | 28,2 % | - | 28,8 % | 25,2 % | |
Revenion Q4-tulos jäi selvästi odotuksista, kun liikevaihto kasvoi vain 2,2 % ja liikevoittomarginaali romahti 21,4 %:iin. Tulosta painoivat valuuttakurssien vastatuuli, hinnankorotusten viivästyminen Yhdysvalloissa tullien vuoksi sekä kertaluonteiset kulut. Positiivisena piirteenä liiketoiminnan rahavirta oli historiallisen vahva käyttöpääoman tehokkaan hallinnan ansiosta. Yhtiön vuoden 2026 ohjeistus on maltillinen heijastellen toimialan epävarmuutta.
Q4-tulos jäi selvästi odotuksista
Revenion Q4-liikevaihto oli 31,2 MEUR (+2,2 %), jäädessään selvästi odotuksistamme 31,8 MEUR ja konsensuksesta 32,7 MEUR. Liikevoitto romahti 6,7 MEUR:oon aiemmasta 9,1 MEUR:sta, kun odotimme tuloksen pysyvän ennallaan 9,1 MEUR:ssa. Liikevoittomarginaali putosi 21,4 %:iin vertailukauden 29,9 %:sta, mikä oli selvästi alle odotuksemme 28,6 %.
Valuuttakurssit ja hinnankorotusviive söivät kannattavuutta
Valuuttakurssioikaistu kasvu oli 8,6 %, mutta euron vahvistuminen painoi raportoitua kasvua merkittävästi. Yhtiö kärsi tilapäisesti hinnankorotusten viivästymisestä Yhdysvalloissa tullien vuoksi, mikä heikensi katetta noin 2 prosenttiyksikköä. Lisäksi kertaluonteiset kulut 0,5 MEUR muutosneuvotteluista ja projekteista painoivat tulosta.
Kassavirta historiallisen vahva käyttöpääoman hallinnassa
Liiketoiminnan rahavirta oli poikkeuksellisen vahva 15,9 MEUR (9,8 MEUR) käyttöpääoman tehokkaan hallinnan ansiosta. Vahva kassavirta kompensoi osittain heikentynyttä kannattavuutta ja osoittaa yhtiön kykyä hallita pääomaa tehokkaasti. Koko vuoden 2025 liikevaihto 109,7 MEUR (+6,0 %) oli linjassa yhtiön 6-15 %:n ohjeistuksen kanssa.
Ohjeistus 2026 maltillinen toimialan epävarmuuden keskellä
Yhtiö odottaa vuoden 2026 valuuttakurssioikaistun liikevaihdon kasvavan 8-15 % ja kannattavuuden olevan hyvällä tasolla ilman kertaluontoisia eriä. Ohjeistus on hieman varovaisempi kuin odotimme, mikä heijastaa toimialan epävarmuutta Carl Zeiss Medtechin tulosvaroituksen jälkeen. Hinnankorotukset astuvat kokonaisuudessaan voimaan alkuvuonna 2026, mikä tukee kannattavuuden palautumista.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
Revenio on kansainvälisillä markkinoilla toimiva kokonaisvaltaisten silmien hoidon diagnostiikkaratkaisuiden toimittaja. Konserni tarjoaa nopeita, helppokäyttöisiä ja luotettavia työkaluja glaukooman, diabeettisen retinopatian ja silmänpohjan rappeuman diagnosointiin. Revenio-konsernin silmän diagnostiikkaratkaisuihin kuuluvat iCare-brändin alla silmänpaineen mittauslaitteet (tonometrit), silmänpohjan kuvantamislaitteet, perimetrit ja ohjelmistoratkaisut. Revenio-konsernin liikevaihto vuonna 2023 oli 96,6 miljoonaa euroa ja liiketulos 26,3 miljoonaa euroa. Revenio Group Oyj:n osake on listattu Nasdaq Helsinki Oy:ssä kaupankäyntitunnuksella REG1V.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut08.02.
| 2024 | 25e | 26e | |
|---|---|---|---|
| Liikevaihto | 103,5 | 110,2 | 122,3 |
| kasvu-% | 7,2 % | 6,5 % | 11,0 % |
| EBIT (oik.) | 26,0 | 28,5 | 32,6 |
| EBIT-% (oik.) | 25,1 % | 25,8 % | 26,6 % |
| EPS (oik.) | 0,73 | 0,73 | 0,95 |
| Osinko | 0,40 | 0,42 | 0,50 |
| Osinko % | 1,5 % | 3,4 % | 4,1 % |
| P/E (oik.) | 36,5 | 16,9 | 13,0 |
| EV/EBITDA | 23,2 | 9,6 | 7,9 |
Foorumin keskustelut
