Robokommentti Robitin Q3-tuloksesta
Tiivistelmä
- Robitin Q3-raportissa liikevaihto kasvoi 17,1 % 22,5 MEUR:oon, mikä vastasi ennusteita, mutta kannattavuus jäi selvästi odotuksista valuuttakurssitappioiden ja raaka-ainekustannusten vuoksi.
- Liiketulos painui 0,2 MEUR:oon ennustetusta 0,9 MEUR:sta, ja liiketulosmarginaali laski 0,7 %:iin vertailukauden 4,9 %:sta.
- Liiketoiminnan kassavirta oli negatiivinen varastojen kasvun vuoksi, ja yhtiö toisti vuoden 2026 ohjeistuksensa, mutta ennusteisiin kohdistuu laskupaineita Q3:n tulosalituksen myötä.
- Yhtiö arvioi kaivosteollisuuden kysynnän pysyvän hyvänä, mutta geopoliittinen tilanne ja kustannusten kasvu tuovat epävarmuutta loppuvuoteen.
Tämä sisältö on tekoälyn tuottamaa. Anna siihen liittyvää palautetta Inderesin foorumilla.
Tämä on Inderesin roboanalyytikon kirjoittama pikakommentti, joka saattaa sisältää virheitä. Voit antaa robokommentista palautetta täällä.
| Ennustetaulukko | Q3'25 | Q3'26 | Q3'26e | Erotus | Q3'26e | 2026e | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| MEUR / EUR | Vertailu | Toteutunut | Inderes | Tot. vs. inderes | Konsensus | Inderes | |
| Liikevaihto | 19,2 | 22,5 | 22,1 | 2 % | 89,3 | ||
| Käyttökate | 1,9 | 0,9 | 1,7 | -47 % | 7,8 | ||
| Liikevoitto (oik.) | 1,1 | 0,9 | 4,6 | ||||
| Liikevoitto | 0,9 | 0,2 | 0,9 | -78 % | 4,6 | ||
| Tulos ennen veroja | 0,6 | 0,6 | 3,3 | ||||
| EPS (raportoitu) | 0,02 | 0,01 | 0,02 | -50 % | 0,11 | ||
| Liikevaihdon kasvu-% | -10,7 % | 17,1 % | 15,0 % | 2,1 %-yks. | 13,3 % | ||
| Liikevoitto-% (oik.) | 5,8 % | 4,2 % | 5,1 % |
Robitin Q3-raportin olennaisin viesti oli kaksijakoinen: liikevaihdon kasvu jatkui vahvana ja oli linjassa odotuksiimme, mutta kannattavuus jäi selvästi ennusteistamme. Liiketulos painui 0,2 MEUR:oon (ennuste 0,9 MEUR), mitä yhtiö selittää erityisesti 0,6 MEUR:n valuuttakurssitappioilla ja volframin korkean hinnan nostamilla raaka-ainekustannuksilla. Liiketoiminnan kassavirta oli odotetusti negatiivinen varaston kasvun takia, ja yhtiö toisti vuoden 2026 ohjeistuksensa.
Liikevaihto kasvoi odotetusti, Top Hammer veti ja Geotechnical laski
Liikevaihto kasvoi 17,1 % 22,5 MEUR:oon, mikä oli linjassa 22,1 MEUR:n ennusteemme kanssa (ennustettu kasvu 15 %). Saadut tilaukset kasvoivat 12,9 % 22,2 MEUR:oon, eli tilauskertymä pysyi suunnilleen liikevaihdon tasolla. Kasvun rakenne vastasi ennakkomme pääpiirteitä: Top Hammer -tuoteryhmä kasvoi 35,9 % keväällä voitettujen kaivossopimusten toimitusten käynnistyttyä, ja Down the Hole kasvoi 15,9 %. Americas-alue kasvoi peräti 67,7 % ja Australasia 28,8 %. Sen sijaan Geotechnical-tuoteryhmän liikevaihto laski 27,3 %, mikä oli ennakko-odotuksiamme heikompaa, sillä arvioimme alkuvuoden vahvan tilauskehityksen tukeneen vielä Q3:a. Yhtiön mukaan projektikaupassa hintapaine ja kilpailu jatkuivat voimakkaina, mikä painoi myös EMEA-alueen liikevaihdon 3,6 % laskuun.
Tulos jäi selvästi ennusteista valuuttakurssitappioiden ja raaka-ainekulujen takia
Käyttökate laski 0,9 MEUR:oon (ennuste 1,7 MEUR) ja liiketulos 0,2 MEUR:oon (ennuste 0,9 MEUR), eli liiketulosmarginaali painui 0,7 %:iin vertailukauden 4,9 %:sta. Poikkeama ennusteisiimme selittyy suurelta osin 0,6 MEUR:n valuuttakurssitappioilla, joita emme ennakossamme olettaneet, sekä volframin korkeasta hintatasosta aiheutuneesta materiaalikatepaineesta, jonka siirto myyntihintoihin onnistui yhtiön mukaan vain osittain. Valuuttakurssierät ovat luonteeltaan heilahtelevia, joten niiden vaikutusta on syytä pitää ainakin osin tilapäisenä, kun taas raaka-ainekustannusten paine näyttää jatkuvan. Tiedotteen tiivistelmä ei erittele vertailukelpoista liiketulosta eikä tulosta ennen veroja, joten emme voi arvioida, sisältyykö lukuihin syyskuussa käynnistettyyn muutosohjelmaan liittyviä kertaeriä. Raportoitu osakekohtainen tulos oli 0,01 euroa (ennuste 0,02 euroa). Positiivisena huomiona katsauskauden tulos pysyi lievästi voitollisena.
Kassavirta pakkasella käyttöpääoman sitoutumisen takia
Liiketoiminnan nettorahavirta oli Q3:lla -2,7 MEUR (3,8) ja tammi-syyskuussa -6,6 MEUR. Negatiivinen kassavirta oli odotettua, sillä yhtiö oli jo Q2:n yhteydessä ohjannut varastotasojen kasvattamisen jatkuvan kaivossopimusten ylösajon takia. Yhtiö mainitsee lisäksi volframin hinnannousun nostaneen varaston arvoa. Omavaraisuusaste oli 49,9 % (51,6 %). Kassavirran kääntyminen edellyttää käyttöpääoman vapautumista, mistä tiedotteen tiivistelmä ei anna tarkempaa näkymää.
Ohjeistus toistettiin, ennusteisiin kohdistunee laskupaineita
Robit toisti ohjeistuksensa, jonka mukaan vuoden 2026 liikevaihto ja euromääräinen vertailukelpoinen liiketulos kasvavat vuodesta 2025 (78,8 MEUR ja 1,7 MEUR). Tammi-syyskuun liiketulos oli jo 2,5 MEUR, joten ohjeistuksen rima on matala. Yhtiö arvioi kaivosteollisuuden kysynnän pysyvän hyvällä tasolla ja rakennusteollisuuden kysynnän kehittyvän positiivisesti loppuvuonna, mutta nostaa epävarmuustekijöinä esiin Lähi-idän geopoliittisen tilanteen ja kustannusten kasvun. Koko vuoden 4,6 MEUR:n liiketulosennusteemme edellyttäisi Q4:ltä selvästi alkuvuoden kvartaaleja parempaa tulosta, joten Q3:n tulosalituksen myötä tulosennusteisiimme kohdistunee laskupaineita, vaikka liikevaihtoennusteemme näyttää pitävän. Tiivistelmä ei sisällä kommentteja muutosohjelman etenemisestä tai sen säästövaikutuksista, joten nämä jäävät webcastin varaan.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille