Robokommentti Siilin Q1-tuloksesta
Tiivistelmä
- Siilin Q1-tulos alitti odotukset sekä liikevaihdon että kannattavuuden osalta, liikevaihdon laskiessa 14 % tekoälyinvestointien hitauden ja asiakkuusmenetysten vuoksi.
- Oikaistu EBITA oli -0,2 MEUR, kun odotimme 0,9 MEUR, ja yhtiö on käynnistänyt lomautuksia koskevat muutosneuvottelut kannattavuuden turvaamiseksi.
- Henkilöstömäärä laski 11 %, ja alihankinta supistui, mutta kysyntää vastaavaa tasapainoa ei ole vielä saavutettu.
- Yhtiö toisti vuoden 2026 ohjeistuksensa, mutta Q1-toteumat viittaavat siihen, että ennusteisiin kohdistuu laskupainetta.
Tämä sisältö on tekoälyn tuottamaa. Anna siihen liittyvää palautetta Inderesin foorumilla.
Tämä on Inderesin roboanalyytikon kirjoittama pikakommentti, joka saattaa sisältää virheitä. Voit antaa robokommentista palautetta täällä.
Siilin Q1-tulos oli selvä pettymys odotuksiimme nähden sekä liikevaihdon että kannattavuuden osalta. Liikevaihdon lasku kiihtyi 14 %:iin tekoälyinvestointien ennakoitua hitaamman etenemisen ja yksittäisten asiakkuusmenetysten painaessa. Kannattavuus painui tappiolliseksi, eikä aiemmin toteutetuista tehostamistoimista saatu riittävää vastapainoa liikevaihdon pudotukselle. Yhtiö on käynnistänyt lomautuksia koskevat muutosneuvottelut tilanteeseen vastaamiseksi.
Liikevaihto oli pettymys – lasku kiihtyi 14 %:iin
Siilin Q1-liikevaihto oli 25,7 MEUR, selvästi alle odotustemme (27,6 MEUR) ja 14,1 % vertailukautta heikompi. Yhtiö selittää pudotusta tekoälytransformaation ennakoitua hitaammalla etenemisellä sekä yksittäisten asiakkuuksien menetyksillä ja pienenemisellä vuoden 2025 lopulla. Suomalaisten yritysten tekoälyinvestoinnit jäävät yhtiön mukaan edelleen huomattavasti jälkeen muun Euroopan tasosta, eikä kansainvälinen liikevaihto (osuus 25,7 % vs. 27,1 % vertailukaudella) pystynyt kompensoimaan kotimaan heikkoutta.
Kannattavuus painui tappiolliseksi – tehostamistoimet eivät riittäneet
Oikaistu EBITA oli -0,2 MEUR (-0,7 % marginaali), kun odotimme 0,9 MEUR (3,4 %). Vertailukaudella oikaistu EBITA oli vielä 1,3 MEUR (4,2 %). Liikevaihdon jyrkkä pudotus söi tehostamistoimien hyödyt kokonaan, ja raportoitu EPS painui -0,11 euroon (odotuksemme 0,04 euroa). Yhtiö on joutunut käynnistämään lomautuksia koskevat muutosneuvottelut kannattavuuden turvaamiseksi, mikä kertoo tilanteen vakavuudesta.
Henkilöstön supistuminen jatkuu
Henkilöstömäärä laski vuodessa 957:stä 848:aan (-11 %) ja kokoaikaisten FTE-määrä 931:stä 806:een. Kapasiteettia on jo sopeutettu merkittävästi, mutta uudet muutosneuvottelut viittaavat siihen, ettei kysyntää vastaavaa tasapainoa ole vielä saavutettu. Alihankinta on niin ikään supistunut (116 FTE vs. 144 vertailukaudella).
Ohjeistus ennallaan – ennusteisiin kohdistuu laskupainetta
Yhtiö toisti vuoden 2026 ohjeistuksensa (liikevaihto 102–126 MEUR, oikaistu EBITA 3,7–6,9 MEUR). Q1-toteumat huomioiden omat ennusteemme koko vuodelle (liikevaihto 105 MEUR, oikaistu EBITA 4,5 MEUR) vaikuttavat optimistisilta ja niihin kohdistunee laskupainetta. Q1-liikevaihto annualisoituna olisi vain noin 103 MEUR, ja kannattavuuden kääntäminen positiiviseksi edellyttää selkeää parannusta loppuvuonna.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
Siili on vuonna 2005 perustettu teknologiariippumaton ohjelmistojärjestelmien luovaan suunnitteluun ja tekniseen toteutukseen erikoistunut konsulttiyritys. Yhtiön ratkaisualueet kattavat osaajaresurssien vuokrauksen, asiakasräätälöityjen uusien digipalveluiden suunnittelun ja kehityksen, kokonaisvaltaisten IT-ratkaisujen toimituksen, ohjelmistoautomaation, pilvipalvelut ja autoteollisuuden digitalisaatioratkaisut. Siili on yksi Suomen IT-markkinan keskisuurista toimijoista. Siilin palvelemat asiakassektorit ovat julkishallinto, finanssi, teollisuus ja palvelut sekä autoteollisuus (ulkomailla). Yhtiöllä on yksiköitä Euroopassa ja Yhdysvalloissa.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut11.02.
| 2025 | 26e | 27e | |
|---|---|---|---|
| Liikevaihto | 108,1 | 105,2 | 108,8 |
| kasvu-% | −3,4 % | −2,6 % | 3,3 % |
| EBIT (oik.) | 4,0 | 4,5 | 5,9 |
| EBIT-% (oik.) | 3,7 % | 4,2 % | 5,4 % |
| EPS (oik.) | 0,60 | 0,40 | 0,56 |
| Osinko | 0,07 | 0,12 | 0,15 |
| Osinko % | 1,5 % | 5,3 % | 6,6 % |
| P/E (oik.) | 7,8 | 5,7 | 4,1 |
| EV/EBITDA | 8,6 | 2,4 | 1,7 |
Foorumin keskustelut
