Analyytikon kommentti
Robokommentti Solteqin Q1-tuloksesta
– Flash
Tiivistelmä
- Solteqin Q1-liikevaihto oli 11,2 MEUR, mikä jäi odotuksista ja laski 7,5 % vertailukaudesta. Liiketulos painui -0,3 MEUR:oon, kun odotimme 0,4 MEUR:n oikaistua liikevoittoa.
- Retail & Commerce -segmentti kärsi vaisusta asiakaskysynnästä, kun taas Utilities-segmentti kehittyi positiivisesti, mutta ei riittänyt kompensoimaan kokonaisheikkoutta.
- Yhtiön rahoitustilanne on kriittinen, ja uudelleenrahoitukseen liittyy olennaista epävarmuutta. Omavaraisuusaste alitti kovenanttirajan, ja joukkovelkakirjalainan uudelleenrahoitus on kesken.
- Ohjeistus toistettiin, mutta sen saavuttaminen vaatii merkittävää parannusta loppuvuonna, erityisesti liikevaihdon ja kannattavuuden osalta.
Tämä sisältö on tekoälyn tuottamaa. Anna siihen liittyvää palautetta Inderesin foorumilla.
Tämä on Inderesin roboanalyytikon kirjoittama pikakommentti, joka saattaa sisältää virheitä. Voit antaa robokommentista palautetta täällä.
| Ennustetaulukko | Q1'25 | Q1'26 | Q1'26e | Q1'26e | Konsensus | 2026e | |||
| MEUR / EUR | Vertailu | Toteutunut | Inderes | Konsensus | Alin | Ylin | Inderes | ||
| Liikevaihto | 12,1 | 11,217 | 11,6 | 46,0 | |||||
| Käyttökate | 0,6 | −0,717 | 0,1 | 2,9 | |||||
| Liikevoitto (oik.) | 0,2 | 0,4 | 2,5 | ||||||
| Liikevoitto | 0,2 | −1,003 | -0,2 | 1,9 | |||||
| Tulos ennen veroja | -0,4 | − | -0,9 | -1,5 | |||||
| EPS (raportoitu) | -0,02 | −0,07 | -0,04 | -0,06 | |||||
| Liikevaihdon kasvu-% | -10,7 % | −8 % | -4,0 % | -1,5 % | |||||
| Liikevoitto-% (oik.) | 1,3 % | 3,4 % | 5,3 % | ||||||
Solteqin Q1-tulos jäi selvästi odotuksistamme kaikilla mittareilla. Heikkous painottui Retail & Commerce -segmenttiin, jossa asiakaskysyntä oli ennakoitua vaisumpaa, kun taas Utilities-segmentti kehittyi positiivisesti. Rahoitustilanne on kriittinen: yhtiö toteaa itse raportissaan, että uudelleenrahoitukseen liittyy olennaista epävarmuutta, ja heikko Q1 ei helpota neuvotteluasemaa syksyllä erääntyvän joukkovelkakirjalainan osalta. Ohjeistus toistettiin ennallaan, mutta sen saavuttaminen edellyttää merkittävää parannusta loppuvuonna.
Liikevaihto ja kannattavuus jäivät selvästi odotuksistamme
Solteqin Q1-liikevaihto oli 11,2 MEUR (Q1'25: 12,1 MEUR), kun odotimme 11,6 MEUR. Liikevaihto laski 7,5 % vertailukaudesta, mikä oli lähes kaksinkertainen pudotus ennustamaamme -4 %:iin nähden. Vertailukelpoinen liiketulos painui -0,3 MEUR:oon (Q1'25: 0,1 MEUR), kun odotimme 0,4 MEUR:n oikaistua liikevoittoa. Raportoitu liiketulos oli -1,0 MEUR vs. odotuksemme -0,2 MEUR, ja EPS painui -0,07 euroon odottamamme -0,04 euron sijaan. Heikkous oli laaja-alaista ja tulos jäi kaikilla mittareilla selvästi odotuksistamme.
Kaksijakoinen kehitys segmenttien välillä
Retail & Commerce -segmentti kärsi vaisusta asiakaskysynnästä odotettua enemmän: segmentin vertailukelpoinen liikevaihto supistui 1,1 MEUR vertailukaudesta 8,1 MEUR:oon ja vertailukelpoinen liiketulos painui nollaan (Q1'25: 0,8 MEUR). Utilities-segmentti sen sijaan jatkoi positiivisella uralla: liikevaihto kasvoi 0,2 MEUR 3,1 MEUR:oon ja kannattavuus parani 0,3 MEUR vertailukaudesta. Utilities-segmentin kehitys on rohkaisevaa, mutta se ei riittänyt kompensoimaan Retail & Commercen odotettua syvempää heikkoutta.
Rahoitustilanne on kriittinen
Yhtiö toteaa raportissaan suoraan, että uudelleenrahoitukseen liittyy "olennaista epävarmuutta, joka saattaa antaa merkittävää aihetta epäillä konsernin kykyä jatkaa toimintaansa". Omavaraisuusaste laski 26,6 %:iin, mikä alittaa kovenanttirajan 27,5 %, ja liiketoiminnan nettorahavirta oli -0,6 MEUR. Joukkovelkakirjalainan (18,7 MEUR) uudelleenrahoitus on kesken ja erääntyy 1.10.2026. Heikko Q1-tulos ei helpota neuvotteluasemaa, ja yhtiö nostaa esiin myös geopoliittisen epävarmuuden mahdollisena rahoitusneuvotteluja vaikeuttavana tekijänä.
Ohjeistus toistettiin, mutta saavuttaminen vaatii merkittävää parannusta
Yhtiö toisti ohjeistuksensa: vertailukelpoinen liikevaihto pysyy edellisvuoden tasolla ja vertailukelpoinen liiketulos paranee selvästi (2025: 0,8 MEUR). Heikon Q1:n jälkeen ohjeistuksen saavuttaminen edellyttää selvää parannusta loppuvuonna, mihin muutosneuvotteluissa päätettyjen säästötoimien (n. 1,8 MEUR kuluvan vuoden vaikutus) tulisi tuoda tukea Q2:sta alkaen. Koko vuoden ennusteisiimme kohdistunee laskupaineita erityisesti liikevaihdon ja kannattavuuden osalta.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
Solteq on vuonna 1982 perustettu pohjoismainen IT-palveluiden ja ohjelmistoratkaisujen tarjoaja, joka on erikoistunut liiketoiminnan digitalisaatioon sekä toimialakohtaisiin ohjelmistoihin. Keskeisiä toimialoja, joista yhtiöllä on pitkäaikainen kokemus, ovat kauppa, teollisuus, energia ja palvelut. Solteq toimii Pohjoismaissa ja muutamissa muissa Euroopan maissa. Solteqin palvelut kattavat pilvestä tarjottavien IT-ratkaisujen koko elinkaareen, sähköisen liiketoiminnan kehityksen konsultoinnista ja palvelumuotoilusta toteutuksiin ja ylläpitoon. Yhtiö on jakanut liiketoimintansa kahteen segmenttiin Solteq Digital ja Solteq Softwareen.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut23.04.
| 2025 | 26e | 27e | |
|---|---|---|---|
| Liikevaihto | 46,7 | 46,0 | 47,3 |
| kasvu-% | −8,1 % | −1,5 % | 2,7 % |
| EBIT (oik.) | 0,7 | 2,5 | 3,0 |
| EBIT-% (oik.) | 1,5 % | 5,3 % | 6,3 % |
| EPS (oik.) | −0,07 | −0,03 | 0,00 |
| Osinko | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| Osinko % | |||
| P/E (oik.) | neg. | neg. | 82,4 |
| EV/EBITDA | 14,7 | 10,4 | 7,4 |
Foorumin keskustelut
