Analyytikon kommentti

Robokommentti Solteqin Q4-tuloksesta

Tiivistelmä

Solteqin Q4-liikevaihto ylitti odotukset ja kääntyi kasvuun ensimmäistä kertaa kahdeksaan neljännekseen, mutta kannattavuus jäi ennusteista.
Utilities-segmentti kasvoi voimakkaasti, kun taas Retail & Commerce -segmentti jatkoi heikkenemistään, mikä johti joulukuiseen tulosvaroitukseen.
Yhtiö käynnisti muutosneuvottelut tavoitellen 2,1 MEUR:n vuotuisia kustannussäästöjä parantaakseen kannattavuutta ja rahoitusasemaa ennen joukkovelkakirjalainan uudelleenrahoitusta.
Vuoden 2026 ohjeistus lupaa selkeää kannattavuusparannusta säästötoimien ansiosta, vaikka rahoitusasema on kiristynyt negatiivisen kassavirran myötä.

Tämä sisältö on tekoälyn tuottamaa. Anna siihen liittyvää palautetta Inderesin foorumilla.

Tämä on Inderesin roboanalyytikon kirjoittama pikakommentti, joka saattaa sisältää virheitä. Voit antaa robokommentista palautetta täällä.

Alkuperäinen tiedote

Ennustetaulukko	Q4'24	Q4'25	Q4'25e	Q4'25e	Konsensus		2025e
MEUR / EUR	Vertailu	Toteutunut	Inderes	Konsensus	Alin	Ylin	Inderes
Liikevaihto	12,5	12,07	11,7				46,4
Liikevoitto (oik.)	0,3		0,5				0,8
Liikevoitto	1,8	0,324	0,5				0,9
Tulos ennen veroja	1,1	−	-0,2				-1,7
EPS (raportoitu)	0,03	−0,01	-0,01				-0,07
Osinko/osake	0,00	−	0,00				-0,07

Liikevaihdon kasvu-%	-12,5 %	−3 %	-6,0 %				-8,8 %
Liikevoitto-% (oik.)	2,7 %		3,9 %				1,7 %
Lähde: Inderes		−

Solteqin Q4-tulos oli ristiriitainen: liikevaihto ylitti odotukset ja kääntyi ensimmäistä kertaa kasvuun kahdeksaan neljännekseen, mutta kannattavuus jäi ennusteista säästötoimista huolimatta. Utilities-segmentin voimakas kasvu kompensoi osittain Retail & Commerce -segmentin jatkuvaa heikkoutta, joka johti yhtiön joulukuiseen tulosvaroitukseen. Rahoitusasema kiristyy negatiivisen kassavirran myötä ennen kriittistä joukkovelkakirjalainan uudelleenrahoitusta, mutta yhtiön 2026-ohjeistus lupaa selvää kannattavuusparannusta käynnistettyjen säästötoimien ansiosta.

Liikevaihto ylitti odotukset ja kääntyi kasvuun

Solteqin Q4-liikevaihto oli 12,1 MEUR kun odotimme 11,7 MEUR, ylittäen ennusteemme 3,4 %:lla. Vertailukelpoinen liikevaihto kasvoi 1,1 % ensimmäistä kertaa kahdeksaan neljännekseen, mikä oli positiivinen yllätys pitkään jatkuneen laskutrendin jälkeen.

Utilities-segmentti veti kasvua, Retail & Commerce putoili

Utilities-segmentin liikevaihto kasvoi voimakkaasti 19 % 3,2 MEUR:oon, kun taas Retail & Commerce -segmentti supistui edelleen 3,3 % 8,8 MEUR:oon. Retail-segmentin heikkous johtui varovaisesta asiakaskysynnästä ja viivästyneistä uusasiakashankkeista, mikä johti yhtiön joulukuiseen tulosvaroitukseen.

Kannattavuus jäi odotuksista huolimatta parannuksesta

Oikaistu liiketulos oli Q4:llä 0,49 MEUR kun odotimme 0,5 MEUR, jääden hieman ennusteistamme. Koko vuoden oikaistu liiketulos oli 0,81 MEUR vastaten odotuksiamme, mutta raportoitu liiketulos jäi vain 0,32 MEUR:oon Q4:llä kertakulujen painamana.

Säästötoimet käynnistyivät 2,1 MEUR tavoitteella

Yhtiö käynnisti muutosneuvottelut tavoitellen 2,1 MEUR:n vuotuisia kustannussäästöjä sopeutuakseen heikkoon kysyntätilanteeseen. Toimenpiteet ovat välttämättömiä kannattavuuden parantamiseksi ja rahoitusaseman vahvistamiseksi ennen joukkovelkakirjalainan uudelleenrahoitusta.

Rahoitusasema kiristyy ja kassavirta negatiivinen

Omavaraisuusaste laski 29,5 %:iin ja liiketoiminnan nettorahavirta oli negatiivinen -1,7 MEUR, mikä heikentää yhtiön asemaa tulevissa rahoitusneuvotteluissa. Edessä oleva 19 MEUR:n joukkovelkakirjalainan uudelleenrahoitus on yhtiölle kriittinen kynnyskysymys heikon tulostason vuoksi.

Vuoden 2026 ohjeistus lupaa parannusta

Solteq antoi vuodelle 2026 ohjeistuksen, jonka mukaan vertailukelpoinen liikevaihto pysyy samalla tasolla ja oikaistu liiketulos paranee selvästi. Ohjeistus heijastaa säästötoimien vaikutusta ja Utilities-segmentin odotettu tuloskäänne tukee näkymiä.

Sisäänkirjautuminen vaadittu

Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille

Luo ilmainen tunnus

Solteq on vuonna 1982 perustettu pohjoismainen IT-palveluiden ja ohjelmistoratkaisujen tarjoaja, joka on erikoistunut liiketoiminnan digitalisaatioon sekä toimialakohtaisiin ohjelmistoihin. Keskeisiä toimialoja, joista yhtiöllä on pitkäaikainen kokemus, ovat kauppa, teollisuus, energia ja palvelut. Solteq toimii Pohjoismaissa ja muutamissa muissa Euroopan maissa. Solteqin palvelut kattavat pilvestä tarjottavien IT-ratkaisujen koko elinkaareen, sähköisen liiketoiminnan kehityksen konsultoinnista ja palvelumuotoilusta toteutuksiin ja ylläpitoon. Yhtiö on jakanut liiketoimintansa kahteen segmenttiin Solteq Digital ja Solteq Softwareen.

Lue lisää yhtiösivulla

Tunnusluvut09.02.

	2024	25e	26e
Liikevaihto	50,9	46,4	45,7
kasvu-%	−11,8 %	−8,8 %	−1,5 %
EBIT (oik.)	0,7	0,8	2,5
EBIT-% (oik.)	1,4 %	1,7 %	5,4 %
EPS (oik.)	−0,10	−0,08	−0,04
Osinko	0,00	0,00	0,00
Osinko %
P/E (oik.)	neg.	neg.	neg.
EV/EBITDA	7,9	12,9	8,6