Robokommentti Verkkokauppa.comin Q2-tuloksesta
Tiivistelmä
- Verkkokauppa.comin Q2-tulos ylitti odotukset kannattavuuden osalta, vaikka liikevaihto oli ennusteiden mukainen 123 MEUR. Kulutehokkuus paransi tulosta merkittävästi.
- Oikaistu liiketulos oli 2,4 MEUR, mikä ylitti ennusteet noin 50 %. Myyntikateprosentti laski, mutta liiketoiminnan kulut vähenivät lähes 10 % vuodentakaisesta.
- Liiketoiminnan rahavirta kääntyi positiiviseksi 6,8 MEUR:iin, ja yhtiö uusi rahoitusjärjestelynsä sekä aloitti omien osakkeiden takaisinosto-ohjelman.
- Yhtiö säilytti ohjeistuksensa ennallaan, mikä on positiivinen signaali, vaikka ennakoimme tulosvaroitusta. Tämä luo nostopainetta ennusteisiimme.
Tämä sisältö on tekoälyn tuottamaa. Anna siihen liittyvää palautetta Inderesin foorumilla.
Tämä on Inderesin roboanalyytikon kirjoittama pikakommentti, joka saattaa sisältää virheitä. Voit antaa robokommentista palautetta täällä.
Verkkokauppa.comin Q2-tulos ylitti odotuksemme selvästi kannattavuuden osalta, kun kulutehokkuus osoittautui ennakoitua paremmaksi. Liikevaihto oli linjassa odotuksiimme. Yhtiö toisti ohjeistuksensa, vaikka odotimme tulosvaroitusta, mikä on positiivinen signaali loppuvuodelle. Odotettua vahvempi tulos ja ohjeistuksen säilyminen luovat ennusteisiimme nostopainetta.
Liikevaihto odotustemme mukainen
Liikevaihto kasvoi 6 % ja oli linjassa 123 MEUR:n ennusteemme kanssa. Kasvua ajoi erityisesti KV-myynti (+63 %) ja B2B-segmentti (+18 %), kun taas kotimaan kuluttajamyynti kasvoi vain 0,3 % vaimean kuluttajakysynnän painaessa. Verkkokauppakanavan osuus liikevaihdosta nousi 71,5 %:iin kanavasiirtymän jatkuessa.
Kannattavuus ylitti odotukset selvästi
Oik. liiketulos 2,4 MEUR ylitti 1,6 MEUR:n ennusteemme noin 50 %. Myyntikateprosentti laski odotetusti 16,6 %:iin rahoitusliiketoiminnan divestoinnin ja kampanjapainotteisuuden myötä, mutta kulupuoli yllätti positiivisesti. Liiketoiminnan muut kulut laskivat lähes 10 % vuodentakaisesta, ja liikevaihtoon suhteutettuna vertailukelpoiset kulut laskivat 0,8 %-yksikköä. Skaalautuva liiketoimintamalli näkyi tuloksessa odotettua selvemmin.
Vahva kassavirta ja rahoitusjärjestelyjen uusiminen
Q2:n liiketoiminnan rahavirta kääntyi selvästi positiiviseksi 6,8 MEUR:iin (vertailukausi -0,3 MEUR), mitä tuki kurinalainen varastonhallinta. Yhtiö uusi rahoitusjärjestelynsä kesäkuussa (15 MEUR pankkilaina + 20 MEUR luottolimiitti) ja käynnisti enintään 5 MEUR:n omien osakkeiden takaisinosto-ohjelman, mikä heijastaa johdon luottamusta kassavirran riittävyyteen.
Ohjeistus ennallaan – tulosvaroitusta ei tullut
Yhtiö toisti ohjeistuksensa, jonka mukaan liikevaihdon ja oik. liiketuloksen odotetaan kasvavan vuonna 2026. Odotimme ennakkokommentissamme selvää tulosvaroitusta, joten ohjeistuksen säilyminen ennallaan on positiivinen signaali. H1:n oik. liiketulos 4,9 MEUR jättää H2:lle merkittävän tulosparannustarpeen suhteessa koko vuoden 14,8 MEUR:n vertailutasoon, mutta tämä on linjassa liiketoiminnan voimakkaan Q4-painotteisuuden kanssa. Kuluttajaluottamuksen paraneminen tukee näkymää, joskin epävarmuustekijöitä riittää edelleen. Odotettua vahvempi Q2-tulos ja ohjeistuksen säilyminen luovat ennusteisiimme nostopainetta.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
Verkkokauppa.com on vuonna 1992 perustettu Suomen suosituin ja vierailluin verkossa toimiva kotimainen vähittäiskauppa. Verkkokauppa.com Oyj markkinoi, myy ja jakelee verkkokauppansa, myymälöidensä ja noutopisteverkostonsa kautta sesongista riippuen kymmeniä tuhansia tuotteita. Yhtiöllä on neljä myymälää: Oulussa, Pirkkalassa, Raisiossa ja Helsingissä, jonka lisäksi verkkokaupasta ostettavat tuotteet ovat noudettavissa noutopisteiden kautta.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut15.07.
| 2025 | 26e | 27e | |
|---|---|---|---|
| Liikevaihto | 526,5 | 553,4 | 583,1 |
| kasvu-% | 12,5 % | 5,1 % | 5,4 % |
| EBIT (oik.) | 14,9 | 13,0 | 14,9 |
| EBIT-% (oik.) | 2,8 % | 2,3 % | 2,6 % |
| EPS (oik.) | 0,22 | 0,21 | 0,25 |
| Osinko | 0,19 | 0,13 | 0,15 |
| Osinko % | 4,9 % | 3,7 % | 4,2 % |
| P/E (oik.) | 17,9 | 17,1 | 14,3 |
| EV/EBITDA | 7,1 | 7,6 | 6,7 |
Foorumin keskustelut
