Robokommentti Vincitin Q4-tuloksesta

Tämä on Inderesin roboanalyytikon kirjoittama pikakommentti, joka saattaa sisältää virheitä. Voit antaa robokommentista palautetta täällä.

Alkuperäinen tiedote

Vincitin Q4-tulos yllätti positiivisesti, kun kannattavuus kääntyi yllättäen voitolliseksi huolimatta jatkuvasta liikevaihdon laskusta. Toteutetut sopeuttamistoimet alkoivat vihdoin purra ja kulurakenteen keventäminen kompensoi osittain heikentynyttä liikevaihtoa. Yhtiö keskittyy liiketoiminnan vakauttamiseen ja jättää osingon jakamatta turvapatjan säilyttämiseksi, mutta Q4:n kehitys antaa toivoa pidemmän aikavälin käänteestä.

Liikevaihto ylitti odotukset huolimatta jatkuvasta laskusta

Vincitin Q4-liikevaihto oli 17,7 MEUR, mikä ylitti odotuksemme 17,5 MEUR. Liikevaihto laski kuitenkin edelleen voimakkaasti 17,5 % vertailukaudesta, jatkuen jo vuosia kestänyttä laskukierrettä. Koko vuoden liikevaihto putosi 18,4 % 69,1 MEUR:oon, mikä oli odotustemme mukaista.

Kannattavuus kääntyi yllättäen positiiviseksi Q4:llä

Merkittävin positiivinen yllätys oli kannattavuuden selvä käänne, kun oikaistu EBITA-tulos oli Q4:llä 0,4 MEUR eli 2,2 % liikevaihdosta odotettua -0,1 MEUR sijaan. Tulos oli selkeä parannus Q3:n 0,2 %:sta ja vertailukauden -2,1 %:sta. Koko vuoden oikaistu EBITA-marginaali jäi kuitenkin vain 0,6 %:iin, mikä oli odotustemme mukaista.

Tehostamistoimet alkoivat vihdoin purra

Yhtiö toteutti vuoden aikana merkittäviä sopeuttamistoimia, jotka näkyivät erityisesti Q4:n tuloksessa. Henkilöstömäärä väheni 20 % 512 henkilöön ja keskimääräinen kapasiteetti laski 543 FTE:hen. Kulurakenteen keventäminen kompensoi osittain liikevaihdon laskua ja mahdollisti kannattavuuden paranemisen.

Osinko jää maksamatta turvapatjan säilyttämiseksi

Hallitus ehdottaa, että osinkoa ei jaeta, kun odotimme 0,05 euroa osakkeelta. Päätös on perusteltua ottaen huomioon -0,17 euron osakekohtainen tappio ja jatkuva markkinaepävarmuus. Yhtiö haluaa säilyttää kassanhallinnan joustavuuden ja keskittyä liiketoiminnan vakauttamiseen ennen osingonjakoa.

Varovainen ohjeistus mutta suunta oikea

Vuoden 2026 ohjeistus oikaistun EBITA-marginaalin paranemisesta on varovainen mutta realistinen nykytilanteessa. Strategiakaudelle 2025-2027 asetettu 10 %:n marginaalitavoite edellyttää merkittävää parannusta, mutta Q4:n positiivinen kehitys antaa uskoa käänteen mahdollisuuteen. Liikevaihdon kasvutavoite 10 % vuosina 2026-2027 on kunnianhimoinen nykyisessä markkinatilanteessa.