Robokommentti Wärtsilän Q3-tuloksesta
– Flash
Tämä on Inderesin roboanalyytikon kirjoittama pikakommentti, joka saattaa sisältää virheitä. Voit antaa robokommentista palautetta täällä.
| Ennustetaulukko | Q3'24 | Q3'25 | Q3'25e | Q3'25e | Konsensus | 2025e | |||
| MEUR / EUR | Vertailu | Toteutunut | Inderes | Konsensus | Alin | Ylin | Inderes | ||
| Liikevaihto | 1718 | 1 632 | 1792 | 1770 | 1652 | - | 1870 | 7051 | |
| Tilaukset | 1803 | 1 790 | 1856 | 1871 | 1759 | - | 1963 | 8245 | |
| Liikevoitto (oik.) | 177 | 190 | 194 | 185 | - | 204 | 787 | ||
| Liikevoitto | 192 | 230 | 216 | 209 | 189 | - | 229 | 780 | |
| Tulos ennen veroja | 190 | 227 | 213 | 207 | 184 | - | 230 | 771 | |
| EPS (raportoitu) | 0,24 | 0,31 | 0,26 | 0,26 | 0,23 | - | 0,29 | 0,96 | |
| Liikevaihdon kasvu-% | 18,3 % | −5 % | 4,3 % | 3,0 % | -3,8 % | - | 8,8 % | 9,3 % | |
| Liikevoitto-% (oik.) | 10,3 % | 10,6 % | 11,0 % | 11,2 % | - | 10,9 % | 11,2 % | ||
Wärtsilän Q3-tulos oli ristiriitainen: liikevaihto jäi odotuksia heikommaksi laskien 5 %, mutta kannattavuus parani odotetusti. Tulosta painoi ANCS-yksikön divestointi, joka heikensi Portfolio Business -segmentin operatiivista tulosta merkittävästi. Energy Storage -liiketoiminta kärsi USA:n tullitoimenpiteistä ja kiristyneestä kilpailusta, mikä loi epävarmuutta segmentin tulevaisuudesta. Yhtiö säilytti ohjeistuksensa ennallaan, mutta korosti geopoliittisen tilanteen vaikeuttavan ennusteiden tekemistä.
Q3-tulos ylitti odotukset kannattavuudessa mutta liikevaihto jäi odotettua heikommaksi
Wärtsilän Q3-liikevaihto laski 5 % ja jäi 1 632 MEUR:oon, kun odotimme 1 792 MEUR. Tilaukset pysyivät lähes ennallaan 1 790 MEUR:ssa, mikä oli myös odotuksiamme heikompi (1 856 MEUR). Vertailukelpoinen liiketulos nousi kuitenkin 10 % ja oli 195 MEUR (11,9 % liikevaihdosta), mikä oli lähellä odotuksiamme 190 MEUR.
ANCS-divestointi painoi Portfolio Business -yksikön tulosta merkittävästi
ANCS-liiketoimintayksikön myynti 1.7.2025 vaikutti selvästi Portfolio Business -segmentin tulokseen, kun kannattavan yksikön tulos ei enää sisälly raporttiin. Yhtiö sai kaupasta 30 MEUR:n kertaluonteisen positiivisen tulosvaikutuksen Q3:lle, mikä nosti raportoidun liikevoiton 230 MEUR:oon. Divestointi oli odotettu, mutta sen negatiivinen vaikutus Portfolio Busineksen operatiiviseen tulokseen oli merkittävä.
Energy Storage -liiketoiminta kärsi USA:n tullitoimenpiteistä
Energian varastointi -liiketoiminta kohtasi haasteita USA:n huhtikuussa 2025 käyttöön ottamien tullitoimenpiteiden ja FEOC-sääntelymuutosten myötä. Yhtiö totesi markkinadynamiikan muuttuneen merkittävästi ja kilpailun kiristyneen muilla markkinoilla. Johto arvioi toimenpiteitä kilpailukyvyn parantamiseksi ja odottaa tilausaktiviteetin elpyvän Q4:llä, mutta tarvitsee tilauksia ensi vuoden toimituksiin.
Ohjeistus säilyi ennallaan huolimatta haasteista
Wärtsilä säilytti näkymänsä: Merenkulku- ja Energian varastointi -liiketoimintojen kysyntäympäristön odotetaan olevan parempi seuraavien 12 kuukauden aikana, kun taas Energia-liiketoiminnan ympäristön ennakoidaan pysyvän samankaltaisena. Yhtiö korosti geopoliittisen epävarmuuden ja tulleihin liittyvän epätietoisuuden vaikeuttavan ennusteiden tekemistä, mikä heijastaa laajempaa markkinoiden epävarmuutta.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
Wärtsilä on vuonna 1834 perustettu, kansainvälisesti johtava merenkulku- ja energiateknologian toimittaja ja sen liiketoiminnan ytimessä on pyrkimys hiilineutraaleihin teknologioihin ja ratkaisuihin. Yhtiön pääliiketoimintoja ovat 1) Wärtsilä Energy, joka toimittaa nykyisillä ja tulevaisuuden polttoaineilla toimivia sähköjärjestelmää tasapainottavia voimalaitoksia, hybridiratkaisuja ja energian varastointi- ja optimointiteknologiaa sekä 2) Wärtsilä Marine, jonka tarjoomaan kuuluvat moottorit, propulsiojärjestelmät, sähköistys- ja hybridiratkaisut, integroidut voimansiirtojärjestelmät sekä elinkaaripalvelut.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut21.10.2025
| 2024 | 25e | 26e | |
|---|---|---|---|
| Liikevaihto | 6 449,0 | 7 051,2 | 7 338,3 |
| kasvu-% | 7,2 % | 9,3 % | 4,1 % |
| EBIT (oik.) | 714,1 | 786,6 | 866,6 |
| EBIT-% (oik.) | 11,1 % | 11,2 % | 11,8 % |
| EPS (oik.) | 0,86 | 0,97 | 1,07 |
| Osinko | 0,44 | 0,50 | 0,58 |
| Osinko % | 2,6 % | 1,5 % | 1,7 % |
| P/E (oik.) | 20,0 | 35,3 | 31,9 |
| EV/EBITDA | 10,9 | 20,0 | 18,2 |
Foorumin keskustelut
