Analyytikon kommentti
Robokommentti Wetterin Q1-tuloksesta
– Flash
Tiivistelmä
- Wetterin Q1-liikevaihto laski 7 % ja oli 107,8 MEUR, mikä jäi selvästi odotuksista, johtuen erityisesti autojen odotettua pienemmistä luovutusmääristä ja raskaan kaluston huoltoliiketoiminnan myynnistä.
- Oikaistu liikevoitto pysyi tappiollisena -1,5 MEUR, kun odotettiin käännettä voitolliseksi; käyttökate jäi myös ennusteista.
- Uusien autojen tilauskanta kasvoi 39 %, mutta toimitukset painottuvat loppuvuoteen, mikä ei vielä vaikuttanut Q1-tuloksiin.
- Yhtiö toisti ohjeistuksensa liikevaihdon kasvusta ja oikaistun liikevoiton kääntymisestä voitolliseksi vuonna 2026, mutta ennusteisiin kohdistuu laskupainetta heikon Q1:n jälkeen.
Tämä sisältö on tekoälyn tuottamaa. Anna siihen liittyvää palautetta Inderesin foorumilla.
Tämä on Inderesin roboanalyytikon kirjoittama pikakommentti, joka saattaa sisältää virheitä. Voit antaa robokommentista palautetta täällä.
| Ennustetaulukko | Q1'25 | Q1'26 | Q1'26e | Q1'26e | 2026e | |
| MEUR / EUR | Vertailu | Toteutunut | Inderes | Konsensus | Inderes | |
| Liikevaihto | 116 | 107,761 | 118 | 449 | ||
| Käyttökate | 2,0 | 2,141 | 5,5 | 20,0 | ||
| Liikevoitto (oik.) | -1,4 | 1,7 | 5,1 | |||
| Liikevoitto | -2,1 | −2,087 | 1,3 | 3,3 | ||
| EPS (oik.) | -0,02 | 0,00 | -0,01 | |||
| Osinko/osake | − | 0,00 | ||||
| Liikevaihdon kasvu-% | -20,2 % | −7 % | 2,4 % | 3,3 % | ||
| Liikevoitto-% (oik.) | -1,2 % | 1,5 % | 1,1 % |
Wetterin Q1-tulos jäi selvästi odotuksistamme sekä liikevaihdon että kannattavuuden osalta. Liikevaihto laski 7 % odotetun lievän kasvun sijaan, ja odottamaamme tuloskäännettä ei tapahtunut oik. liikevoiton pysyessä vertailukauden tappiollisella tasolla. Heikkouden taustalla olivat erityisesti uusien ja käytettyjen autojen odotettua pienemmät luovutusmäärät kireässä kilpailutilanteessa sekä aiemmin myydyn raskaan kaluston huoltoliiketoiminnan vaikutus. Positiivisena signaalina uusien autojen tilauskanta kasvoi vahvasti, mutta toimitukset painottuvat loppuvuoteen. Yhtiö toisti ohjeistuksensa, mutta heikon Q1:n jälkeen koko vuoden ennusteisiimme kohdistunee selvää laskupainetta.
Liikevaihto pettyi selvästi – lasku jatkui odotettua kasvua vastaan
Wetterin Q1-liikevaihto laski 7 % ja oli 107,8 MEUR, kun odotimme 118 MEUR:a eli lievää kasvua. Ero ennusteeseemme oli merkittävä -9 %. Liikevaihdon laskua selittävät uusien ja käytettyjen autojen odotettua pienemmät luovutusmäärät kireässä kilpailutilanteessa sekä lokakuussa 2025 toteutettu Joensuun ja Kajaanin raskaan kaluston huoltoliiketoiminnan myynti, jonka vaikutus oli noin -2,4 MEUR. Henkilöautot-segmentin liikevaihto laski 8 % (77,3 vs. 84,2 MEUR), vaikka odotimme segmentiltä kasvua vaihtoautomyynnin vetämänä. Uusien autojen laskutusmäärät laskivat 19 % (836 vs. 1 029 kpl) ja käytettyjen 8 % (1 952 vs. 2 117 kpl).
Tuloskäänne ei edennyt – oik. liikevoitto pysyi tappiolla
Oik. liikevoitto oli -1,5 MEUR, kun odotimme selvää käännettä voitolliseksi (+1,7 MEUR). Tulos pysyi käytännössä vertailukauden tasolla (-1,4 MEUR), eikä odottamaamme tuloskäännettä tapahtunut. Käyttökate 2,1 MEUR jäi reilusti ennusteestamme (5,5 MEUR). Henkilöautot-segmentin oik. liikevoitto oli -2,4 MEUR eli edellisvuoden tasolla. Yhtiö nosti esiin positiivisina merkkeinä autokohtaisen bruttokatteen 10 %:n parannuksen (1 376 EUR) sekä varastonkierron tehostumisen 18 päivällä, mutta volyymien lasku söi nämä hyödyt kokonaisuudessa.
Tilauskanta vahvistui selvästi – toimitukset painottuvat loppuvuoteen
Selvästi positiivisin signaali raportissa oli uusien henkilöautojen tilauskannan 39 %:n kasvu vuodenvaihteesta 61,6 MEUR:oon ja tilausten 23 %:n kasvu vertailukaudesta. Yhtiö kertoo erityisesti pitkän toimintamatkan sähköautojen kysynnän vahvistuneen. Merkittävä osa tilauksista toimitetaan kuitenkin vasta myöhemmin vuonna 2026, joten vaikutus ei näkynyt vielä Q1:n luvuissa. Huoltopalvelujen vertailukelpoinen liikevaihto kasvoi 7 % (+1,4 MEUR), mikä oli vahva suoritus ottaen huomioon myydyn raskaan kaluston huoltoliiketoiminnan vaikutuksen.
Ohjeistus toistettiin, mutta ennusteisiin kohdistuu selvää laskupainetta
Yhtiö toisti ohjeistuksensa, jonka mukaan liikevaihdon arvioidaan kasvavan ja oik. liikevoiton kääntyvän voitolliseksi vuonna 2026. Q1:n selvästi odotettua heikompi lähtötaso huomioiden koko vuoden ennusteisiimme (liikevaihto 449 MEUR, oik. liikevoitto 5,1 MEUR) kohdistunee merkittävää laskupainetta. Ohjeistuksen saavuttaminen edellyttää selvää kiihtymistä loppuvuodelle, jota kasvanut tilauskanta ja Helsingin uusi toimipiste osaltaan tukevat. Omavaraisuusaste laski 20 %:iin (Q1'25: 22 %), mikä korostaa taseaseman kireyttä tuloskäänteen viivästyessä.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
Wetteri on monimerkkiautotalo, jonka kilpailuedun ytimessä ovat Suomen laajin merkkivalikoima laadukkaita myynti- ja huoltomerkkejä, vuosikymmenten aikana huippuunsa hiottu laaja-alainen osaaminen ja pitkäaikaiset luottamukselliset suhteet alan toimijoihin. Digitalisaation hyödyntämisessä ja data-analytiikan kehittämisessä Wetteri on ollut edelläkävijä jo pitkään.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut18.05.
| 2025 | 26e | 27e | |
|---|---|---|---|
| Liikevaihto | 434,1 | 448,5 | 474,6 |
| kasvu-% | −12,6 % | 3,3 % | 5,8 % |
| EBIT (oik.) | −6,4 | 5,1 | 8,3 |
| EBIT-% (oik.) | −1,5 % | 1,1 % | 1,7 % |
| EPS (oik.) | −0,08 | −0,01 | 0,02 |
| Osinko | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| Osinko % | |||
| P/E (oik.) | neg. | neg. | 10,6 |
| EV/EBITDA | 8,8 | 5,5 | 5,0 |
Foorumin keskustelut
