Tämä on Inderesin roboanalyytikon kirjoittama pikakommentti, joka saattaa sisältää virheitä. Voit antaa robokommentista palautetta täällä.

Alkuperäinen tiedote

Wetterin Q2-tulos jäi selvästi odotuksistamme sekä liikevaihdon että kannattavuuden osalta. Liikevaihto pysyi vertailukauden tasolla odottamamme kasvukäänteen sijaan, ja oik. liikevoitto painui syvemmälle tappiolle vaihtoautomarkkinan kireän kilpailutilanteen ja heikkojen katteiden seurauksena. Positiivisena poikkeuksena uusien autojen tilauskanta nousi ennätystasolle sähköautokysynnän vetämänä. Yhtiö toisti ohjeistuksensa, mutta sen saavuttaminen vaatii erittäin voimakasta loppuvuoden käännettä. Ennusteisiimme kohdistunee merkittäviä laskupaineita.

Liikevaihto jäi selvästi odotuksistamme

Q2-liikevaihto pysyi käytännössä vertailukauden tasolla, kun odotimme noin 6 %:n kasvua. Odottamamme henkilöautojen uusmyynnin elpyminen ei näkynyt vielä laskutetuissa volyymeissa, sillä uusien autojen laskutusmäärät pysyivät edellisvuoden tasolla. Myös käytettyjen autojen volyymit polkivat paikallaan.

Kannattavuus heikkeni merkittävästi odotuksiimme ja vertailukauteen nähden

Oik. liikevoitto painui -2,9 MEUR:oon, kun odotimme sen kääntyvän lievästi positiiviseksi. Tulos heikkeni selvästi myös vertailukaudesta (-1,4 MEUR). Keskeinen syy on vaihtoautomarkkinan kireä kilpailutilanne, joka nosti ostotoiminnan kustannuksia ja painoi katteita – henkilöautojen bruttokate laski noin 1 600 eurosta noin 1 200 euroon per auto. Myös odottamamme huoltopalveluiden kannattavuuden normalisoituminen jäi toteutumatta segmentin oik. liikevoiton laskiessa vertailukaudesta. Ennakkokommentissa esiin nostamamme vaihtoautojen katteiden paine realisoitui siis odotettua voimakkaammin.

Uusien autojen tilauskanta ennätystasolla

Raportin selkeä valopilkku oli uusien autojen tilauskannan vahva kehitys. Tilauskanta lähes kaksinkertaistui vuodentakaisesta 70 MEUR:oon, ja Q2:lla tilauksia saatiin 17 % vertailukautta enemmän. Sähköautojen osuus uusmyynnistä oli peräti 60 %, mikä heijastelee polttoainehintojen nousun ajamaa kysynnän rakennemuutosta. Vahva tilauskanta tukee loppuvuoden liikevaihtoa, mutta tilausten realisoituminen laskutukseksi ja tulokseksi jää nähtäväksi.

Ohjeistuksen saavuttaminen vaatii dramaattista loppuvuoden käännettä

Yhtiö toisti ohjeistuksensa, jonka mukaan oik. liikevoiton arvioidaan kääntyvän voitolliseksi. H1:n oik. liikevoitto oli kuitenkin -4,5 MEUR, joten ohjeistus edellyttää H2:lta vähintään +4,5 MEUR:n oikaistua liikevoittoa. Tähän yhtiö nojaa erityisesti säästöohjelmaan (tavoite 7,3 MEUR/v), jonka muutosneuvottelut saatiin päätökseen elokuussa ja jonka säästötavoitteet yhtiö arvioi saavuttavansa täysimääräisesti. Lisäksi myymäläverkostoa karsitaan ja uutuusmallien laskutukset painottuvat loppuvuoteen. Omavaraisuusaste on laskenut 17 %:iin, mikä korostaa tuloskäänteen kriittisyyttä myös taseen ja rahoituskovenanttien näkökulmasta. Q2-raportin perusteella koko vuoden ennusteisiimme kohdistunee merkittäviä laskupaineita.