Analyytikon kommentti
Robokommentti Wetterin Q4-tuloksesta
– Flash
Tiivistelmä
- Wetterin Q4-liikevaihto oli 102,4 MEUR, mikä vastasi odotuksia, mutta operatiivinen kannattavuus jäi merkittävästi ennusteista vaihtoautovaraston tervehdyttämistoimien ja haastavan markkinatilanteen vuoksi.
- Kertaluonteiset myyntivoitot nostivat raportoidun liikevoiton 4,9 MEUR:oon, mutta ne peittivät alleen heikon operatiivisen suorituksen.
- Taseasema vahvistui merkittävästi, omavaraisuusaste nousi 21 %:iin ja korolliset velat vähenivät 43,5 MEUR vuoden aikana.
- Yhtiö toisti ohjeistuksensa vuodelle 2026, mutta Q4:n heikko operatiivinen suoritus haastaa tuloskäännetarinan uskottavuutta.
Tämä sisältö on tekoälyn tuottamaa. Anna siihen liittyvää palautetta Inderesin foorumilla.
Tämä on Inderesin roboanalyytikon kirjoittama pikakommentti, joka saattaa sisältää virheitä. Voit antaa robokommentista palautetta täällä.
| Ennustetaulukko | Q4'24 | Q4'25 | Q4'25e | Q4'25e | 2025e | |
| MEUR / EUR | Vertailu | Toteutunut | Inderes | Konsensus | Inderes | |
| Liikevaihto | 101 | 102,433 | 102 | 434 | ||
| Liikevoitto (oik.) | -0,5 | 1,2 | -1,6 | |||
| Liikevoitto | -2,1 | 4,892 | 0,7 | -8,8 | ||
| EPS (oik.) | -0,01 | 0,00 | -0,05 | |||
| EPS (raportoitu) | -0,02 | 0,02 | -0,01 | 0,00 | ||
| Osinko/osake | 0,00 | 0 | 0,00 | 0,00 | ||
| Liikevaihdon kasvu-% | -22,8 % | 1 % | 0,7 % | -12,7 % | ||
| Liikevoitto-% (oik.) | -0,5 % | 1,1 % | -0,4 % |
Wetterin Q4-liikevaihto vastasi odotuksiamme, mutta operatiivinen kannattavuus jäi rajusti ennusteistamme vaihtoautovaraston tervehdyttämistoimien ja haastavan markkinatilanteen painaessa tulosta. Kertaluonteiset myyntivoitot pelastivat raportoidun tuloksen, mutta ne peittävät alleen heikon operatiivisen suorituksen. Positiivisena poikkeuksena taseasema vahvistui merkittävästi velkojen vähentämisen ja pääomien vapauttamisen myötä. Yhtiö toisti ohjeistuksensa vuodelle 2026, mutta Q4:n pettymys haastaa tuloskäännetarinan uskottavuutta.
Liikevaihto linjassa, mutta operatiivinen kannattavuus romahti
Q4-liikevaihto 102,4 MEUR vastasi odotuksiamme (102 MEUR), ja henkilöautojen laskutusmäärät kasvoivat 17 % vertailukaudesta. Operatiivinen tulos sen sijaan oli karu pettymys: oik. liiketulos painui -3,7 MEUR:oon, kun odotimme +1,2 MEUR. Oik. käyttökatekin romahti 0,3 MEUR:oon vertailukauden 3,0 MEUR:sta. Yhtiö selittää heikkoa tulosta poikkeuksellisen haastavalla markkinatilanteella sekä operatiiviseen tehostamiseen liittyvillä toimenpiteillä, jotka rasittivat Q4:n lukuja. Erityisesti vaihtoautovaraston tervehdyttämistoimet – heikosti kiertävien autojen uudelleenhinnoittelu – painoivat kannattavuutta. Odottamamme kulusäästö- ja tulosparannusohjelmien positiivinen vaikutus ei näkynyt oik. liiketuloksessa lainkaan.
Kertaluonteiset erät pelastivat raportoidun tuloksen
Raportoitu liikevoitto nousi 4,9 MEUR:oon (vertailukausi -2,1 MEUR), mikä johtui lokakuussa toteutetusta Kajaanin ja Joensuun raskaan kaluston huoltoliiketoimintojen myynnistä. Kertaluonteisten erien ja operatiivisen tuloksen välinen kuilu oli poikkeuksellisen suuri – oikaisuerät olivat yhteensä noin 8,6 MEUR positiiviset. Raportoitu EPS oli 0,02 EUR, kun odotimme -0,01 EUR, mutta tämä heijastaa nimenomaan kertaluonteisia myyntivoittoja eikä operatiivista suorituskykyä.
Taseasema vahvistui merkittävästi
Positiivisin uutinen raportissa oli taseaseman selkeä paraneminen. Omavaraisuusaste nousi 21 %:iin vertailukauden 15 %:sta, ja korolliset velat vähentyivät vuoden aikana yhteensä 43,5 MEUR. Lyhennettävää pankkilainaa oli tilikauden lopussa enää 4,1 MEUR. Myös vaihtoautovaraston kierto tehostui noin 24 % vertailukaudesta ja varaston keski-ikä kääntyi laskuun, mikä viittaa siihen, että pääoman vapauttamiseen tähtäävät toimet etenevät – tosin operatiivisen kannattavuuden kustannuksella.
Ohjeistus vuodelle 2026 toistettiin – uskottavuus koetuksella
Yhtiö toisti marraskuussa annetun ohjeistuksen: liikevaihdon odotetaan kasvavan ja oik. liikevoiton kääntyvän positiiviseksi vuonna 2026. Henkilöautojen tilauskanta 44,3 MEUR (36,6 MEUR vuotta aiemmin) ja uusien autojen tilausmäärien kasvu tukevat kasvunäkymää. Yhtiö viestii alkuvuoden 2026 kehityksen olleen hyvää kaikilla liiketoiminta-alueilla. Q4:n selvästi odotuksia heikompi operatiivinen suoritus kuitenkin haastaa tuloskäännetarinan uskottavuutta, ja oik. liikevoiton kääntyminen positiiviseksi edellyttää merkittävää parannusta vuoden 2025 -6,4 MEUR:n tasosta.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
Wetteri on monimerkkiautotalo, jonka kilpailuedun ytimessä ovat Suomen laajin merkkivalikoima laadukkaita myynti- ja huoltomerkkejä, vuosikymmenten aikana huippuunsa hiottu laaja-alainen osaaminen ja pitkäaikaiset luottamukselliset suhteet alan toimijoihin. Digitalisaation hyödyntämisessä ja data-analytiikan kehittämisessä Wetteri on ollut edelläkävijä jo pitkään.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut04.03.
| 2024 | 25e | 26e | |
|---|---|---|---|
| Liikevaihto | 496,7 | 433,5 | 449,7 |
| kasvu-% | 12,1 % | −12,7 % | 3,7 % |
| EBIT (oik.) | 4,7 | −1,6 | 6,7 |
| EBIT-% (oik.) | 1,0 % | −0,4 % | 1,5 % |
| EPS (oik.) | −0,03 | −0,05 | 0,01 |
| Osinko | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| Osinko % | |||
| P/E (oik.) | neg. | neg. | 27,8 |
| EV/EBITDA | 10,2 | 18,2 | 5,8 |
Foorumin keskustelut
