SAAB: 114 hävittäjää vaakalaudalla
Tiivistelmä
- Näkemyksemme mukaan Intian ilmavoimien valinta kallistuu ranskalaisen Rafalen puoleen, mikä johtuu sen jo olemassa olevasta integraatiosta Intian puolustusinfrastruktuuriin.
- Arvioimme, että SAABin kapasiteetti ei riitä kilpailemaan suurempien toimittajien, kuten Dassault Aviationin, kanssa, mikä voi haitata suurten tilausten toimituskykyä.
- Odotamme, että vaikka SAAB häviäisi tämän megakaupan, se ei vaikuta yhtiön nykyisiin ennusteisiin, sillä kauppa ei ole osa yhtiön tulevaisuuden ohjeistusta.
Tämä sisältö on tekoälyn tuottamaa. Anna siihen liittyvää palautetta Inderesin foorumilla.
Automaattikäännös: Alkuperäinen julkaistu englanniksi 16.9.2025 klo 05.55 GMT. Huomioithan, että automaattikäännös kattaa toistaiseksi vain tämän tekstin ja voi sisältää virheitä. Voit antaa automaattikäännösten laadusta ja mahdollisista virheistä palautetta täällä.
Vaikka SAABin Gripen on erittäin kilpailukykyinen lentokone, Intian ilmavoimat näyttää kallistuvan ranskalaisen Rafalen puoleen noin 200 mrd. SEK:n arvoisessa kaupassa. Valmiiksi maan puolustusinfrastruktuuriin kuuluvan järjestelmän valinta yhdessä tarjoajien kapasiteettiprofiilien kanssa vaikuttaa lopputulokseen, eikä olisi yllättävää, jos mediatietojen mukaan ranskalainen Rafale voittaa tarjouskilpailun. Koska ranskalaisen Rafalen todennäköisyys näyttää suuremmalta, pidämme tilannetta normaalina liiketoimintana ilman vaikutusta ennusteisiimme.
114 hävittäjälentokonetta jonossa
Vuosia sen jälkeen, kun hävittäjien hankintaprosessi alkoi vuonna 2018, Intian ilmavoimat (IAF) tarkastelee ehdotuksia The Times of Indian, The Wiren (Intia) ja muiden medioiden mukaan. Alkuperäisessä kilpailussa oli mukana kuusi hävittäjää: Dassault Rafale, Eurofighter Typhoon, Boeing F/A-18 Super Hornet, Lockheed Martin F-16IN, Saab JAS 39 Gripen ja Mikojan MiG-35. Raportit osoittavat nyt, että kilpailu on kaventunut yhteen toimivaan vaihtoehtoon, ranskalaiseen Rafaleen. Nämä lähteet viittaavat siihen, että Intian puolustusministeriö harkitsee Dassault Aviationin ehdotusta 114 Dassault Rafale -hävittäjän hankinnasta vedoten muun muassa yhteensopivuusetuihin, sillä Intialla on jo käytössä 176 Rafalea. Vaikka todennäköisyydet näyttävät suosivan Rafalea Gripenin sijaan, SAAB on ilmoittanut, ettei se ole saanut tietoa toisen lentokoneen valinnasta.
Sellaisen järjestelmän valitseminen, joka on jo sisällytetty IAF:n arkkitehtuuriin, mahdollistaisi vuosien teknisten arviointien ja testauksen ohittamisen, mikä muuten saattaisi pidentää toimitusaikoja, jos valittaisiin täysin uusi järjestelmä, kuten Gripen. Tämä on linjassa näkemyksemme kanssa, jonka mukaan korkeat vaihtokustannukset ovat sisäänrakennettuja alalle järjestelmän monimutkaisuuden ja uusien alustojen integroinnin vaikeuden vuoksi olemassa olevaan puolustusinfrastruktuuriin; siksi uutinen ei ole meille yllätys. Kapasiteetti on todennäköisesti toinen päätökseen vaikuttava tekijä. Uskomme, että SAAB ei voi yksinkertaisesti muuttaa toimitusketjuaan tuottaakseen yhtä paljon kapasiteettia kuin suuremmat kilpailijat, mikä voi olla haitta suurissa kaupoissa (+10 % tilauskannasta) toimitus- ja kapasiteettiperustein. SAAB voi valmistaa noin 10 lentokonetta vuodessa ja tarvitsisi aikaa kapasiteetin laajentamiseen ja toimitusketjunsa synkronointiin, kun taas Dassault Aviation ohjeisti noin 25 Rafale-toimitusta vuonna 2025 ja tavoittelee noin 33:a vuodessa. Vuonna 2024 Dassault toimitti 21 lentokonetta, joista 14 Ranskaan ja 7 vientiin.
Koska kaupan arvon kerrotaan olevan noin 200 mrd. SEK, se luokitellaan puolustusalan terminologiassa "megakaupaksi", eikä se sisälly SAABin tulevaisuuden ohjeistukseen. Jos kauppa hävitään, yhtiön oma näkymä ei muuttuisi. Jos se voitetaan, yhtiö nostaisi näkymiään, mutta lyhyen aikavälin kapasiteettirajoitukset vaikeuttavat mahdollisen nousun suuruuden arviointia. Koska ennusteemme ovat linjassa yhtiön ohjeistuksen kanssa, joka ei sisällä megadiilejä, ja koska pidämme IAF:n valintaa jo integroidusta järjestelmästä (edelleen vahvistamaton) ohjelmalaajennusten perusskenaariona, tällä uutisella ei ole vaikutusta ennusteisiimme.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
Saab is active in the defense and aerospace industry and focuses on the development, manufacture and distribution of defense and security systems. The company's products include fighter aircraft, radar and surveillance systems. The operations are global with a primary presence in Europe, North America and Asia. Saab was founded in 1937 and is headquartered in Stockholm.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut15.09.
| 2024 | 25e | 26e | |
|---|---|---|---|
| Liikevaihto | 63 751,0 | 75 439,4 | 88 134,4 |
| kasvu-% | 23,5 % | 18,3 % | 16,8 % |
| EBIT (oik.) | 5 604,0 | 7 113,6 | 8 350,0 |
| EBIT-% (oik.) | 8,8 % | 9,4 % | 9,5 % |
| EPS (oik.) | 7,85 | 10,56 | 11,95 |
| Osinko | 2,00 | 2,64 | 2,99 |
| Osinko % | 0,9 % | 0,5 % | 0,6 % |
| P/E (oik.) | 29,7 | 46,3 | 40,9 |
| EV/EBITDA | 14,6 | 25,7 | 22,5 |
Foorumin keskustelut
