Analyytikon kommentti
Saab iskee lippunsa Puolan maaperään
Tiivistelmä
- Saab on allekirjoittanut uusia yhteistyösopimuksia Puolan PGZ:n ja WB Groupin kanssa, mikä syventää aiempaa yhteistyötä sukellusveneiden kunnossapidossa ja autonomisissa järjestelmissä.
- PGZ-sopimus liittyy Orka-sukellusveneohjelman huolto-, korjaus- ja kunnossapitokapasiteettiin, mikä tukee Saabin tavoitetta saavuttaa 12 %:n liiketulosmarginaali.
- WB Groupin kanssa tehty sopimus kattaa autonomiset meri- ja ilmajärjestelmät, mikä parantaa Saabin Surveillance- ja Dynamics-divisioonien kaupallistamismahdollisuuksia.
- Puolan kasvavat puolustusmenot tekevät siitä merkittävän markkinan, ja odotamme Saabin liikevaihdon kasvavan 21 % vuonna 2026, Puolan ollessa keskeinen tekijä tässä kasvussa.
Tämä sisältö on tekoälyn tuottamaa. Anna siihen liittyvää palautetta Inderesin foorumilla.
Automaattikäännös: Alkuperäinen julkaistu englanniksi 13.3.2026 klo 05.30 GMT. Anna palautetta täällä.
Saab on allekirjoittanut uusia yhteistyösopimuksia Puolan PGZ:n ja WB Groupin kanssa syventäen syyskuussa 2025 aloitettua yhteistyötä sukellusveneiden kunnossapidon ja autonomisten järjestelmien osalta. Sopimukset ovat aiesopimuksia eivätkä ne muuta ennusteitamme, mutta ne vahvistavat pitkän aikavälin kasvu- ja kannattavuusnäkymiämme.
Sukellusveneiden kunnossapito kannattavuusajurina
PGZ-sopimus koskee paikallista huolto-, korjaus- ja kunnossapitokapasiteettia Puolassa Orka-sukellusveneohjelmaan liittyen. MRO-palvelut tuottavat vakaata, elinkaaren pituista liikevaihtoa ja niillä on yleensä paremmat katteet kuin laitteistojen valmistuksella, mikä tukee Saabin matkaa kohti 12 %:n liiketulosmarginaalitavoitetta. Paikallisen huoltokapasiteetin rakentaminen on myös tyypillisesti edellytys suurten hankintapäätösten voittamiselle, mikä parantaa Saabin kilpailuasemaa ennen lopullista toimittajavalintaa.
Autonomiset järjestelmät skaalautuvana kasvun vektorina
WB Groupin sopimus kattaa autonomiset meri- ja ilmajärjestelmät. Ohjelmistointensiivisillä autonomisilla alustoilla on parempi kannattavuuspotentiaali kuin perinteisillä laitteistoilla, ja kumppanuus nopeuttaa kaupallistamista Saabin Surveillance- ja Dynamics-divisioonille, jotka kasvoivat jo 24 % ja 42 % vuonna 2025.
Puola rakenteellisena tilauskatalyyttinä
Puola tavoittelee 4–5 %:n osuutta BKT:sta puolustusmenoihin, mikä tekee siitä yhden Euroopan merkittävimmistä hankintamarkkinoista. Odotamme Saabin konsernin liikevaihdon kasvavan 21 % vuonna 2026, ja Puola on avainasemassa tämän kasvuvauhdin ylläpitämisessä. Tämänpäiväiset sopimukset vahvistavat luottamustamme siihen, että Puola tulee olemaan merkittävä kontribuuttori Saabin tilauskertymään tulevina vuosina. Pidämme ennusteemme ennallaan. Arvostus noin 45x vuoden 2026 tuloksella on edelleen vaativa, mutta strateginen edistyminen avainmarkkinoilla vähentää toteutusriskiä.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
Saab is active in the defense and aerospace industry and focuses on the development, manufacture and distribution of defense and security systems. The company's products include fighter aircraft, radar and surveillance systems. The operations are global with a primary presence in Europe, North America and Asia. Saab was founded in 1937 and is headquartered in Stockholm.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut06.02.
| 2025 | 26e | 27e | |
|---|---|---|---|
| Liikevaihto | 79 146,0 | 95 849,2 | 113 892,0 |
| kasvu-% | 24,1 % | 21,1 % | 18,8 % |
| EBIT (oik.) | 7 961,0 | 10 150,4 | 12 303,3 |
| EBIT-% (oik.) | 10,1 % | 10,6 % | 10,8 % |
| EPS (oik.) | 11,48 | 14,68 | 17,71 |
| Osinko | 2,40 | 2,94 | 3,54 |
| Osinko % | 0,4 % | 0,6 % | 0,7 % |
| P/E (oik.) | 46,8 | 35,2 | 29,2 |
| EV/EBITDA | 25,6 | 20,8 | 17,7 |
Foorumin keskustelut
