Sampo Q3 huomenna - ylöskirjaus nostaa tuloksen poikkeuksellisen korkealle
Sampo raportoi Q3-tuloksensa huomenna aamulla noin 09:30. Topdanmarkin konsolidointi sekoittaa yhtiön raportoidut luvut ja suosittelemme sijoittajia seuraamaan oikaistuja numeroita. Odotamme yhtiön hyvää viime vuoden tasoista tulosta ja numeroissa ei pitäisi olla suurempia yllätyksiä. Huomio keskittyykin jälleen johdon kommentteihin etenkin liittyen Q3:lla tehtyihin yritysjärjestelyihin.
Sampo tulee Q3:lta raportoimaan poikkeuksellisen suuren tuloksen johtuen Topdanmarkin osakkeista tehtävästä puhtaasti kirjanpidollisesta ylöskirjauksesta (ennuste 726 MEUR). Yhtiö konsolidoi Topdanmarkin numerot Q3 alkaen ja raportoi samalla Topdanmarkin omana segmenttinään. Ennustamme Sammon raportoidun tuloksen kohoavan 1194 MEUR:oon ja Topdanmarkin ylöskirjauksesta oikaistuna tulos paranee hieman viimevuodesta ennusteemme ollessa 468 MEUR (Q3’16: 452 MEUR).
If tekee jälleen vahvan vakuutusteknisen tuloksen ja ennustamme yhdistetyn kulusuhteen olevan 85 %. Suomen erittäin sateinen syksy ei oleellisesti heijastu yhtiön numeroihin johtuen muiden maiden tasaavasta vaikutuksesta. If:n sijoitustuotot säilyvät markkinatilanne huomioiden kohtuullisina (Q3’17e 55 MEUR) ja kokonaisuutena odotamme yhtiöltä 217 MEUR:n tulosta. Mandatumin tulos laskee hieman vertailukaudesta laskevista sijoitustuotoista johtuen. Nordean ja Topdanmarkin tulokset ovat jo ennakkoon tiedossa. Odotamme Sammon oikaistun EPS:n olevan 0,71 euroa ja kokonaisuutena tulosennusteemme ovat linjassa konsensuksen kanssa.
Sampo tulee jälleen tarkistamaan If:n yhdistetyn kulusuhteen ohjeistusta alaspäin. Yhtiö on ohjeistanut kulusuhteen olevan 86-89 % (konsensus 86,4 %) ja arviomme yhtiön tarkistavan ohjeistushaarukkaansa 85-88 %:iin.
Katsauskaudella Sampo on ollut poikkeuksellisen aktiivinen yritysjärjestelymarkkinalla. Yhtiö on osallistunut Nets A/S:stä tehtävään julkiseen ostotarjoukseen ja hankkinut vähemmistöosuuden Saxo Bankista. Molemmat sijoitukset ovat mielestämme pääasiassa finanssisijoituksia, mutta tästä huolimatta johdon kommentit näihin liittyen ovat kiinnostuksen kohteena.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
Sampo
Sampo on Pohjoismaiden suurin vahinkovakuuttaja, joka tarjoaa palveluja kaikissa Pohjoismaissa sekä asiakas- ja tuotesegmenteissä. Konserni on myös merkittävä toimija Ison-Britannian kasvavilla digitaalisilla vahinkovakuutusmarkkinoilla. Vakuutustoimintaa konsernissa harjoittavat tytäryhtiöt If, Topdanmark ja Hastings. Sammolla on yli 7 miljoonaa asiakasta ja sen bruttomaksutulo on lähes 9 miljardia euroa. Konsernilla on yli 13 000 työntekijää Pohjoismassa, Isossa-Britanniassa ja Baltiassa. Sampo on listattu Helsingin ja Tukholman pörssiin.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut09.08.2017
2016 | 17e | 18e | |
---|---|---|---|
Liikevaihto | 5 408,0 | 5 417,7 | 5 558,6 |
kasvu-% | −2,06 % | 0,18 % | 2,60 % |
EBIT (oik.) | 1 872,0 | 1 772,7 | 1 802,2 |
EBIT-% (oik.) | 34,62 % | 32,72 % | 32,42 % |
EPS (oik.) | 2,95 | 2,79 | 2,84 |
Osinko | 2,30 | 2,45 | 2,55 |
Osinko % | 6,03 % | 6,13 % | 6,38 % |
P/E (oik.) | 12,95 | 14,33 | 14,06 |
EV/EBITDA | 12,10 | 13,05 | 12,72 |
![](https://www.inderes.se/cdn-cgi/image/format=auto,width=128,height=128,quality=90/https://keskustelut.inderes.fi/user_avatar/keskustelut.inderes.fi/mirko_sampo_ir/500/50818_2.png)
![](https://www.inderes.se/cdn-cgi/image/format=auto,width=128,height=128,quality=90/https://keskustelut.inderes.fi/user_avatar/keskustelut.inderes.fi/hemma/500/110863_2.png)
![](https://www.inderes.se/cdn-cgi/image/format=auto,width=128,height=128,quality=90/https://keskustelut.inderes.fi/user_avatar/keskustelut.inderes.fi/paapaa/500/112649_2.png)
![](https://www.inderes.se/cdn-cgi/image/format=auto,width=128,height=128,quality=90/https://keskustelut.inderes.fi/user_avatar/keskustelut.inderes.fi/evilk/500/128083_2.png)
![](https://www.inderes.se/cdn-cgi/image/format=auto,width=128,height=128,quality=90/https://keskustelut.inderes.fi/letter_avatar_proxy/v4/letter/9/96bed5/500.png)