Siili Solutions julkaisee Q1-liiketoimintakatsauksensa keskiviikkona arviolta kello 9.00. Siilin viime vuosi oli haasteellinen, mutta odotamme tekemisen hieman parantuvan jatkossa tehostamisien tukemana. Q1:llä vertailukausi on edelleen haastava ja odotamme liikevaihdon laskeneen. Lisäksi odotamme kannattavuuden laskeneen vertailukaudesta, mutta parantuneen loppuvuodesta 2023. 

Odotamme liikevaihdon laskeneen hyvästä vertailukaudesta

Arvioimme Siilin Q1-liikevaihdon laskeneen 6 % 32,4 MEUR:oon (Q4’23 -7 %), mikä on täysin orgaanista. Vertailukausi oli vielä suhteellisen normaali ennen markkinan heikentymistä. Markkinan heikkous on iskenyt juuri Siilille tärkeille osaamisalueille, erityisesti ohjelmistokehitykseen ja autotoimialaan. Maantieteellisesti liikevaihto laski myös ensimmäistä kertaa kansainvälisesti Q4:llä, kun Suomessa se laski jo muutamia neljänneksiä aikaisemmin. Näin kysynnän heikkous on suhteellisen laajaa, mutta yhtiö kommentoi Q4:llä kysynnän ja tarjonnan olevan tällä hetkellä tasapainossa. Näin uusille tehostamistoimenpiteille ei näillä näkymin ole tarvetta. Yhtiön kommenttien perusteella laskutusasteissa on kuitenkin edelleen parannettavaa, mikä mahdollistaa kasvun ilman rekrytointeja asiakaskysynnän piristyessä.

Ennustamme kannattavuuden parantuneen loppuvuodesta

Odotamme Q1:n EBITA-%:n laskeneen vertailukaudesta, mutta olleen edellistä neljännestä korkeammalla 7 %:ssa (Q1’23 10 % ja Q2-Q3’23 5 %). Absoluuttisesti odotamme EBITAn heikomman kannattavuuden myötä laskeneen 2,4 MEUR:oon (Q1’23 3,3 MEUR) Q4:lla. Kannattavuutta tukee viime vuonna toteutetut tehostamistoimet. Kannattavuutta painaa taas asiakashintojen kehityksen ja palkkainflaation negatiivinen nettovaikutus. Liiketoimintakatsauksissaan yhtiö ei raportoi muita tulosrivejä.

Markkinatilanteessa ei muutoksia Q4:n jälkeen

Keskustelujen perusteella IT-palvelumarkkinassa ei Q4-raporttien jälkeen ole tapahtunut mitään muutosta, asiakashankinta on edelleen haastavaa ja hinnoissa on painetta. Siili arvioi vuoden 2024 liikevaihdon olevan 120–140 MEUR ja EBITAn 7,5–10,5 MEUR, mikä tarkoittaa -2 - +14 %:n liikevaihdon kehitystä ja 6,3–8,8 %:n EBITA-marginaalia (2023 EBITA 8,4 MEUR). Yhtiön liikevaihdon trendi oli Q4:llä vielä heikko, mutta yhtiö oli luottavainen kuluvaan vuoteen, jossa Q1:llä on haastavin vertailukausi. Ennustamme liikevaihdon laskevan 1 % 122 MEUR:oon vuonna 2024 asiakaskysynnän epävarmuuden ja vahvan Q1:n vertailukauden myötä. Ennustamme oikaistun liikevoiton nousevan hieman ja olevan 9,0 MEUR tai 7,4 % liikevaihdosta. Kannattavuutta painaa yleinen kustannustason nousu, jota ei saada vietyä asiakashintoihin, ja toisaalta sitä tukee vuonna 2023 tehdyt tehokkuustoimenpiteet.