Siili vahvisti julkisen sektorin osaamista yritysostolla

Siili kertoi eilen ostaneensa suomalaisen Haallas Finland Oy:n osakekannan Valamis Group Oy:ltä. Kauppa on linjassa yhtiön keväällä kommunikoidun kasvustrategian kanssa, jonka uutena fokusalueena on kasvattaa liiketoimintaa julkisella sektorilla. Lisäksi strategian osana on kasvu yritysostojen kautta (noin 10 %-yksikköä vuositasolla).

Siili vahvisti julkisen sektorin osaamista yritysostolla

Haallas on designiin, teknologiaan ja dataan erikoistunut yritys, joka toimii Joensuussa, Oulussa, Lappeenrannassa ja Helsingissä. Haallaksella on vahva jalansija julkisen sektorin digitalisaatiossa. Haallaksen liiketoiminta on ollut osa Valamis Groupia ja Haallaksen liiketoiminnan osuus tilikauden 2021 liikevaihdosta oli yhtiöiden arvion mukaan 5,8 MEUR ja EBITDA arviolta 0,9 MEUR. Yhtiön palveluksessa on yli 50 henkilöä. Haallaksen avainhenkilöt jatkavat yhtiön palveluksessa, mikä laskee integraatioon liittyvää riskitasoa.

Kaupan vaikutus reilu 5 % vuositasolla

Siili ei odota kaupalla olevan olennaista vaikutusta Siilin tilikauden 2022 tulokseen ja Siilin taloudellinen ohjeistus tilikaudelle 2022 on ennallaan. Haallas Finland Oy:n luvut tullaan yhdistelemään osaksi Siili-konsernia hankinnasta lähtien. Vuositasolla yritysoston vaikutus liikevaihtoon ja tulokseen on reilu 5 %.

Kauppa on hyvin strukturoitu ja arvostus riippuu kehityksestä sekä lisäkauppahinnan koosta

Kauppahinta koostuu 3,75 MEUR:n kiinteästä kauppahinnasta sekä mahdollisesta lisäkauppahinnasta, jonka suuruus määräytyy vuoden 2022 tilinpäätöksen perusteella. Lisäkauppahinta on toteutuessaan enintään 5,25 MEUR ja se maksetaan tilikaudella 2023. Kaupan arvostus on nyt maksetulla hinnalla halpa, mutta lisäkauppahinta on iso osa ja lankeaa luultavasti ainakin osittain maksuun. Mikäli lisäkauppahinta pitää maksaa kokonaan ja liiketoiminta ei ole kehittynyt positiivisesti vuonna 2022 niin kaupan arvostus on kireä. Tähän saamme mahdollisesti lisää näkyvyyttä Q3-raportin yhteydessä, mutta viimeistään tilinpäätöksessä.

Yhtiöllä jää edelleen varoja uusiin yritysostoihin

Kauppahinta maksetaan kokonaisuudessaan käteisvastikkeella. Siili vahvisti alkukesästä tasetta annilla. Yhtiöllä on arviomme mukaan kaupan jälkeen edelleen liikkumavaraa uusille yritysostoille. Lisäämme kaupan ennusteisiin ennen Q3-raporttia. Yritysosto ei vaikuta positiiviseen näkemykseemme osakkeesta.