Analyytikon kommentti
Siilin toimitusjohtajan vaihdos ei tuloskehityksen myötä tullut yllätyksenä
Tiivistelmä
- Siili Solutionsin toimitusjohtaja Tomi Pienimäki jättää tehtävänsä, ja Markku Savusalo on nimitetty vt. toimitusjohtajaksi. Tämä ei aiheuta muutoksia ennusteisiin.
- Yhtiön operatiivinen suoriutuminen on ollut heikkoa, ja strategia ei ole tuottanut toivottua tulosta, mikä on johtanut toimitusjohtajan vaihdokseen.
- Siilin Q1-liikevaihto laski 14 % 26 MEUR:oon, ja oikaistu EBITA oli -0,2 MEUR eli -0,7 % liikevaihdosta.
- Hallitus korostaa strategian toimeenpanon, asiakasarvon luomisen ja kansainvälistymisen vahvistamista, mutta lyhyen aikavälin haasteet jatkuvat.
Tämä sisältö on tekoälyn tuottamaa. Anna siihen liittyvää palautetta Inderesin foorumilla.
Siili Solutions tiedotti maanantaina, että yhtiön toimitusjohtaja Tomi Pienimäki jättää tehtävänsä ja hallitus on nimittänyt vt. toimitusjohtajaksi Digital Engineering -liiketoiminnan johtajana toimineen Markku Savusalon. Toimitusjohtajan vaihdos ei mielestämme sinänsä tullut yllätyksenä, sillä Siilin operatiivinen suoriutuminen on ollut heikkoa jo pidempään ja strategia ei ole vielä tuottanut toivottua tulosta. Nimitys ei aiheuta muutoksia ennusteisiimme.
Haussa vahvempaa strategian toimeenpanoa
Pienimäki ehti toimia Siilin toimitusjohtajana noin neljä vuotta. Hänen kautensa loppuvaihetta on leimannut haastava markkinatilanne, mutta myös yhtiön omat vaikeudet sopeutua kysynnän laskuun (toisaalta myös muilla on ollut samoja haasteita). Siilin Q1-liikevaihto laski 14 % 26 MEUR:oon ja oikaistu EBITA painui -0,2 MEUR:oon eli -0,7 %:iin liikevaihdosta. Arvioimme aiemmin, että yhtiö reagoi muuttuneeseen markkinatilanteeseen ja kulusäästötarpeisiin liian myöhään, mikä heikensi tulosta.
Siilin hallituksen puheenjohtaja nosti tiedotteessa esiin tarpeen vahvistaa strategian toimeenpanoa, asiakasarvon luontia ja kansainvälistymistä. Tämä viestii siitä, ettei hallitus ole ollut tyytyväinen nykyiseen suoritustasoon tai muutosvauhtiin. Siilin tekoälypainotteinen strategia ei ole nähdäksemme vielä tuottanut toivottua tulosta. Kansainvälistyminen on näkemyksemme mukaan pidemmällä aikavälillä keskeinen tuloskasvun ajuri. Samalla kotimarkkinan kysynnän tulisi kuitenkin myös olla terveellä pohjalla, mahdollistamassa kasvumarkkinoiden investointeja.
Sisäinen nimitys on luonnollinen ja turvaa jatkuvuuden hakuprosessin aikana
Vt. toimitusjohtajaksi nimitetty Markku Savusalo on työskennellyt Siilillä vuodesta 2015 lähtien. Pitkä kokemus talosta ja Digital Engineering -liiketoiminnan johtaminen antavat hänelle hyvät edellytykset jatkuvuuden turvaamiseen hakuprosessin aikana. Savusalon keskeisimpänä tehtävänä on nyt vakauttaa operatiivinen toiminta, parantaa laskutusasteita ja viedä läpi jo aloitetut tehostamistoimet.
Vaikka toimitusjohtajan vaihdos tuo mahdollisuuden uuteen alkuun, Siilin lyhyen aikavälin haasteet pysyvät ennallaan. Markkinatilanne on edelleen vaikea, ja liikevaihdon kääntäminen kasvuun vaatii onnistumista myynnissä. Ennustamme edelleen yhtiön vuoden 2026 liikevaihdon laskevan 7 % 100 MEUR:oon ja oikaistun EBIT-marginaalin jäävän 3,0 %:iin. Seuraamme uuden pysyvän toimitusjohtajan valintaa ja mahdollisia tarkennuksia strategian painopisteisiin, mutta tässä vaiheessa ei ole perusteita muuttaa näkemystämme yhtiöstä tai tuloskunnosta.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
Siili on vuonna 2005 perustettu teknologiariippumaton ohjelmistojärjestelmien luovaan suunnitteluun ja tekniseen toteutukseen erikoistunut konsulttiyritys. Yhtiön ratkaisualueet kattavat osaajaresurssien vuokrauksen, asiakasräätälöityjen uusien digipalveluiden suunnittelun ja kehityksen, kokonaisvaltaisten IT-ratkaisujen toimituksen, ohjelmistoautomaation, pilvipalvelut ja autoteollisuuden digitalisaatioratkaisut. Siili on yksi Suomen IT-markkinan keskisuurista toimijoista. Siilin palvelemat asiakassektorit ovat julkishallinto, finanssi, teollisuus ja palvelut sekä autoteollisuus (ulkomailla). Yhtiöllä on yksiköitä Euroopassa ja Yhdysvalloissa.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut28.04.
| 2025 | 26e | 27e | |
|---|---|---|---|
| Liikevaihto | 108,1 | 100,2 | 101,3 |
| kasvu-% | −3,4 % | −7,3 % | 1,1 % |
| EBIT (oik.) | 4,0 | 3,0 | 3,4 |
| EBIT-% (oik.) | 3,7 % | 3,0 % | 3,4 % |
| EPS (oik.) | 0,60 | 0,23 | 0,31 |
| Osinko | 0,07 | 0,08 | 0,09 |
| Osinko % | 1,5 % | 3,5 % | 3,9 % |
| P/E (oik.) | 7,8 | 10,0 | 7,5 |
| EV/EBITDA | 8,6 | 3,9 | 3,3 |
Foorumin keskustelut
