Analyytikon kommentti
Sitowise Group Q1'26 -ennakko: Odotuksissa vakaata kehitystä elpymistä odotellessa
Tiivistelmä
- Sitowisen Q1-liikevaihdon odotetaan kasvaneen 0,4 % 48,3 MEUR:oon, mutta markkinan hidas toipuminen vaikuttaa edelleen kasvuun.
- Oikaistu EBITA-liikevoitto ennustetaan olevan 2,3 MEUR, ja kannattavuutta tukevat sopeutustoimet sekä henkilöstömäärän vähentyminen.
- Yhtiö ei ole antanut numeerista ohjeistusta vuodelle 2026 rakennusmarkkinan elpymisen epävarmuuden vuoksi, mutta päivitetyt taloudelliset tavoitteet vaativat merkittävää parannusta.
- Sijoittajien huomio kiinnittyy tilauskannan kehitykseen, Ruotsin liiketoiminnan tervehdyttämiseen ja strategisiin kasvualueisiin, kuten teollisuuteen ja energiaan.
Tämä sisältö on tekoälyn tuottamaa. Anna siihen liittyvää palautetta Inderesin foorumilla.
| Ennustetaulukko | Q1'25 | Q1'26 | Q1'26e | Q1'26e | Konsensus | 2026 | |||
| MEUR / EUR | Vertailu | Toteutunut | Inderes | Konsensus | Alin | Ylin | Inderes | ||
| Liikevaihto | 48,1 | 48,3 | 192,3 | ||||||
| EBITA (adj.) | 2,4 | 2,3 | 11,8 | ||||||
| Liikevoitto | -0,3 | 1,3 | 7,8 | ||||||
| EPS (raportoitu) | -0,04 | 0,00 | 0,04 | ||||||
| Liikevaihdon kasvu-% | -6,6 % | 0,4 % | 1,9 % | ||||||
| EBITA-% (adj.) | 5,0 % | 4,4 % | 6,1 % | ||||||
| Lähde: Inderes | |||||||||
Sitowise julkaisee Q1-osavuosikatsauksensa keskiviikkona 6.5.2026. Odotamme yhtiön liikevaihdon pysyneen vertailukauden tasolla ja oikaistun EBITA:n olleen vakaa. Huomio raportissa kiinnittyy erityisesti tilauskannan kehitykseen, päivitetyn strategian etenemiseen sekä kommentteihin markkinan elpymisen aikataulusta.
Liikevaihto polkee paikallaan markkinan hitaan toipumisen myötä
Ennustamme Sitowisen Q1-liikevaihdon kasvaneen maltilliset 0,4 % 48,3 MEUR:oon (Q1'25: 48,1 MEUR). Arviomme mukaan liikevaihdon kehitystä tukee edelleen Infra-liiketoiminnan hyvä veto, joka on hyötynyt erityisesti raideliikenteen sekä vihreän siirtymän hankkeista. Myös Digitaalisten ratkaisujen jatkuvalaskutteisen liikevaihdon (ARR) odotamme jatkaneen pirteää kasvuaan, mutta segmentin projektiliiketoiminnan vaisu kehitys jarruttaa kasvua. Sen sijaan Talo-segmentissä ja Ruotsin toiminnoissa aktiviteetti on arviomme mukaan pysynyt yhä matalana, vaikka selvimmän laskun odotammekin olevan jo takana. Yhtiö on aiemmin arvioinut rakennusmarkkinoiden elpymisen olevan hidasta, mikä heijastuu alkuvuoden volyymeihin.
Kannattavuus pysyy matalana, mutta sopeutustoimet tukevat tulosta
Odotamme oikaistun EBITA-liikevoiton asettuneen 2,3 MEUR:oon, mikä on vertailukauden tasolla. Kannattavuutta tukevat yhtiön aiemmin toteuttamat sopeutustoimet ja henkilöstömäärän vähentyminen, joiden myötä tekijöiden ja työn määrän pitäisi olla paremmassa tasapainossa. Tulosta painaa kuitenkin edelleen Talo-liiketoiminnan ja Ruotsin tiukka hinnoitteluympäristö. Alarivillä nettotulosta rasittavat yhä korkeat rahoituskulut, vaikka maaliskuussa solmittu uusi rahoitussopimus poistikin välittömän uudelleenrahoitusriskin. Ennustamme osakekohtaisen tuloksen olevan nollatasolla (Q1'25: -0,04 EUR).
Markkinan elpymisen aikataulu ja päivitetty strategia keskiössä
Sitowise ei ole toistaiseksi antanut numeerista ohjeistusta vuodelle 2026 rakennusmarkkinan elpymisen ajoitukseen liittyvän epävarmuuden vuoksi. Seuraamme raportissa, antaako yhtiö jo tässä vaiheessa tarkempia suuntaviivoja koko vuoden kehityksestä. Odotamme yhtiön toistavan segmenttikohtaiset näkymänsä ja ennustamme tällä hetkellä koko vuoden 2026 liikevaihdon kasvavan 1,9 % 192,3 MEUR:oon ja oikaistun EBITA:n nousevan 11,8 MEUR:oon (2025: 8,9 MEUR).
Maaliskuussa päivitetyt taloudelliset tavoitteet, kuten yli 10 %:n oikaistu EBITA-marginaali, ovat mielestämme aiempaa realistisempia, mutta vaativat edelleen merkittävää parannusta nykyisestä suoritustasosta. Sijoittajien huomio kiinnittyy raportissa erityisesti tilauskannan kehitykseen (Q4’25: 152,5 MEUR), Ruotsin liiketoiminnan tervehdyttämisen etenemiseen sekä kommentteihin strategisista kasvualueista, kuten teollisuudesta, energiasta ja datakeskuksista. Taseen tervehdyttäminen ja velkavivun kääntäminen laskuun vaativat ennustamamme tuloskäänteen realisoitumista, jotta yhtiö pääsee lähemmäs tavoittelemaansa alle 3,0x nettovelka/EBITDA-tasoa.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
Sitowise on pohjoismainen teknisen konsultoinnin ja digitaalisten ratkaisujen asiantuntijatalo, jonka missiona on vahvistaa pohjoisen kestävyyden perustaa. Yhtiö suunnittelee infraa, rakennuksia ja kaupunkeja, jotka kestävät aikaa ja muutosta. Yhteiskunnan toimintavarmuutta parannetaan kehittämällä kriittistä infrastruktuuria, ja varmistamme luonnonvarojen kestävän käytön. Yhtiöllä on neljä liiketoiminta-aluetta: Infra, Talo, Digitaaliset ratkaisut ja Ruotsi. Konsernin vuoden 2025 liikevaihto oli 189 miljoonaa euroa ja yhtiö työllistää noin 1 900 asiantuntijaa. Sitowise Group Oyj on listattu Nasdaq Helsingin pörssilistalle kaupankäyntitunnuksella SITOWS.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut12.02.
| 2025 | 26e | 27e | |
|---|---|---|---|
| Liikevaihto | 188,7 | 192,3 | 206,8 |
| kasvu-% | −2,2 % | 1,9 % | 7,5 % |
| EBIT (oik.) | 4,4 | 7,8 | 13,2 |
| EBIT-% (oik.) | 2,3 % | 4,0 % | 6,4 % |
| EPS (oik.) | −0,01 | 0,04 | 0,17 |
| Osinko | 0,00 | 0,02 | 0,05 |
| Osinko % | 0,8 % | 1,9 % | |
| P/E (oik.) | neg. | 67,2 | 15,9 |
| EV/EBITDA | 11,4 | 8,3 | 6,6 |
Foorumin keskustelut
