Sitowise Q3-aamutulos: Tulos ennakkotietojen näköinen

Sitowise raportoi torstaina ennakkotietojen mukaisesti heikon tuloksen. Yhtiön liikevaihto jäi vertailukauden tasolle, mutta operatiivinen tulos laski selvästi heikomman Suomen talonrakentamisen markkinan ja Ruotsin haasteiden myötä. Näkymät kärsivät nyt heikommasta taloustilanteesta toimintamaissa ja tilauskanta kääntyi kvartaalilla pienoiseen laskuun. Kannattavuutta rasittaa haastavan markkinan lisäksi yritysostojen integraatio ja uusien järjestelmien käyttöönotto. Tämän myötä kuluvan vuoden tulos tulee olemaan heikko, mutta korjaavien toimenpiteiden sekä markkinan piristymisen tulisi tukea lähivuosina tuloksen palautumista.

Liikevaihdon kasvun pysähtyi

Sitowisen liikevaihto oli Q3:lla vertailukauden tasolla 45,6 MEUR:ssa ennakkotietojen mukaisesti. Orgaaninen liikevaihto oli kvartaalilla noin 1 %:n kasvussa ja valuuttakurssit sekä yksi työpäivä vähemmän kvartaalilla vaikutti heikentävästi liikevaihtoon. Liikevaihto laski Talo-liiketoiminnassa 13 %:lla ja myös Ruotsin liikevaihto osoitti heikkenemistä (-4 %). Infra (+9 %) ja Digitaaliset ratkaisut (+23 %) kuitenkin jatkoivat vahvaa kasvuaan, mikä osaltaan pehmentää muiden alueiden kehityksessä nähtyä heikkoutta. Tilauskanta oli myös jo noin 5 %:n laskussa vertailukaudesta noin 167 MEUR:ssa laskien kaikkialle muualla paitsi Digitaalisissa ratkaisuissa.

Kannattavuudessa ei hirveästi valopilkkuja

Oikaistu EBITA laski vertailukaudesta noin 3,5 MEUR:oon (Q3’22: 4,9 MEUR) ennakkotietojen mukaisesti. EBITA-marginaali laski 7,6 %:iin (Q3’22: 10,7 %). Markkinan heikomman kehityksen laskema laskutusaste (74,7 % vs. 76,0 %) ja yksi työpäivä vähemmän kvartaalilla heikensivät tulosta. Ennakkotietojen mukaisesti myös Ruotsin sisäiset haasteet yritysostojen integraatiossa ja projekteissa vaikeuttivat liiketoiminnan kehitystä Ruotsissa. Alariveillä aineettomien ja aineellisten hyödykkeiden poistot olivat odotuksiamme suurempia, minkä vuoksi erät jäivät ennnusteistamme. Erissä pienillä muutoksilla on kuitenkin iso vaikutus suhteelliseen muutokseen.

Juuri laskettu ohjeistus ennallaan

Vapaasti käännettynä Sitowise arvioi monimutkaisessa ohjeistuksessaan liikevaihdon kasvavan vuonna 2023, ja että oikaistu EBITA-marginaali on 8,0-9,2 %:n välillä (2022: 10,0 %). Ohjeistuksen perusteluiden mukaan Talo-liikennetoiminnan näkymät ovat loppuvuodelle heikot ja haastava markkinatilanne jatkuisi myös vuonna 2024. Infrassa ja Digitaalisissa ratkaisuissa on kasvuaihioita, mutta Suomen ja Ruotsin talousnäkymien heikkous hidastaa laaja-alaisesti nyt kasvua Sitowiselle. Lisäksi yhtiö odottaa Q4:llä käyttöönotettavien uusien järjestelmien (ERP ja CRM) rasittavan käyttöastetta eli liikevaihtoa ja tulosta. Ruotsissa haasteet voivat myös arviomme mukaan näkyä vielä kannattavuudessa pitkään. Markkinan heikkous on ollut tiedossa, mutta enemmän huolta aiheuttaa nyt jatkuvasti valuva kannattavuus. Yhtiö pyrkii korjaamaan tilannetta säästötoimenpiteillä ja panostamalla kasvaviin sekä kannattaviin alueisiin liiketoiminnoissaan. Positiivista on, että yhtiön mukaan alan kannattavin Infra-liiketoiminta ja yleisesti kannattavampi Digitaaliset ratkaisut vielä kasvavat. Paljon on kuitenkin tehtävää niin sisäisesti kuin markkinan piristymisen osalta, jotta koko konsernin kannattavuus nousee kohti tavoitteita (väh. 12 % EBITA-%).