Analyytikon kommentti

Solteq: Muutosneuvotteluista tavoitetta hieman suuremmat säästöt

Tiivistelmä

Solteq saavutti 2,5 MEUR:n vuotuiset säästöt muutosneuvotteluissa, ylittäen aiemman 2,1 MEUR:n tavoitteen.
Henkilöstövähennykset jäivät 33 työntekijään, alle arvioidun 40 henkilön enimmäismäärän.
Säästötoimenpiteet ovat välttämättömiä yhtiön tuloskäänteen ja rahoitusaseman parantamiseksi, erityisesti haastavassa markkinatilanteessa.
Solteqin on uudelleenrahoitettava 19 MEUR:n joukkovelkakirjalainansa kuluvan vuoden aikana, mikä vaatii operatiivisen tuloksen ja kassavirran vahvistumista.

Tämä sisältö on tekoälyn tuottamaa. Anna siihen liittyvää palautetta Inderesin foorumilla.

Solteq tiedotti perjantaina saaneensa päätökseen helmikuun alussa käynnistetyt muutosneuvottelut. Saavutetut 2,5 MEUR:n vuotuiset säästöt ylittivät hieman yhtiön aiemman vähintään 2,1 MEUR:n tavoitteen, mikä on mielestämme positiivista yhtiön haastavassa tulostilanteessa. Toimenpiteet ovat kriittinen askel kuluvan vuoden tuloskäänteen varmistamiseksi, ja ne ovat pitkälti linjassa odotustemme kanssa, joten tiedote ei aiheuta ennustemuutoksia, muutoin kuin kertaluonteisten erien osalta.

Säästötavoite ylittyi hieman alkuperäisestä arviosta

Solteqin tehostamis- ja kustannussäästötoimenpiteiden arvioidaan tuovan noin 2,5 MEUR:n vuotuiset säästöt, joista kuluvalle vuodelle 2026 odotetaan toteutuvan noin 1,8 MEUR. Säästötavoite on hieman korkeampi kuin neuvotteluiden alkaessa ilmoitettu 2,1 MEUR:n minimitavoite. Tehostamistoimien myötä yhtiön henkilöstömäärä vähenee Suomessa yhteensä 33 työntekijällä, joista 19 vähennystä kohdistuu Retail & Commerce -segmenttiin ja 14 Utilities-segmenttiin. Henkilöstövähennykset jäivät siten hieman alle neuvotteluiden alussa arvioidun 40 henkilön enimmäismäärän. Yhtiö kirjaa neuvotteluihin liittyen noin 0,6 MEUR:n kertaluonteisen kustannuksen Q1'26:lle ja lisäämme tämän ennusteisiimme viimeistään Q1-ennakon yhteydessä.

Toimenpiteet ovat välttämättömiä tuloskäänteen kannalta

Pidämme säästöjä välttämättöminä, sillä yhtiön tuloskäänne on edennyt hitaasti ja rahoitusasema on pysynyt kireänä. Odotamme vuoden 2026 oikaistun liikevoiton nousevan 2,5 MEUR:oon (2025: 0,8 MEUR). Arviomme mukaan nyt toteutetut säästöt ovat keskeinen työkalu tämän tason saavuttamiseksi, varsinkin kun Retail & Commerce -segmentin markkinatilanne on säilynyt haastavana ja asiakaskysyntä varovaisena.

Säästöillä saavutettava operatiivinen tulosparannus on kriittinen tekijä myös yhtiön rahoitusaseman kannalta. Solteqin on uudelleenrahoitettava 19 MEUR:n joukkovelkakirjalainansa kuluvan vuoden aikana, ja neuvotteluiden onnistuminen vaatii näyttöjä pyrkimyksestä (sillä tehot eivät ehdi näkyä tarpeeksi luvuissa) operatiivisen tuloksen ja kassavirran vahvistumisesta. Vaikka säästöt tukevat kannattavuutta, yhtiön on edelleen tärkeää saada myös liikevaihto kääntymään kasvuun, jotta tulosparannus olisi kestävällä pohjalla. Ennustamme tällä hetkellä vuoden 2026 liikevaihdon laskevan 1,5 % 46,0 MEUR:oon.

Sisäänkirjautuminen vaadittu

Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille

Luo ilmainen tunnus

Solteq on vuonna 1982 perustettu pohjoismainen IT-palveluiden ja ohjelmistoratkaisujen tarjoaja, joka on erikoistunut liiketoiminnan digitalisaatioon sekä toimialakohtaisiin ohjelmistoihin. Keskeisiä toimialoja, joista yhtiöllä on pitkäaikainen kokemus, ovat kauppa, teollisuus, energia ja palvelut. Solteq toimii Pohjoismaissa ja muutamissa muissa Euroopan maissa. Solteqin palvelut kattavat pilvestä tarjottavien IT-ratkaisujen koko elinkaareen, sähköisen liiketoiminnan kehityksen konsultoinnista ja palvelumuotoilusta toteutuksiin ja ylläpitoon. Yhtiö on jakanut liiketoimintansa kahteen segmenttiin Solteq Digital ja Solteq Softwareen.

Lue lisää yhtiösivulla

Tunnusluvut12.02.

	2025	26e	27e
Liikevaihto	46,7	46,0	47,3
kasvu-%	−8,1 %	−1,5 %	2,7 %
EBIT (oik.)	0,7	2,5	3,0
EBIT-% (oik.)	1,5 %	5,3 %	6,3 %
EPS (oik.)	−0,07	−0,04	0,01
Osinko	0,00	0,00	0,00
Osinko %
P/E (oik.)	neg.	neg.	66,2
EV/EBITDA	14,7	9,1	7,8