Solteq tiedotti perjantaina saaneensa päätökseen helmikuun alussa käynnistetyt muutosneuvottelut. Saavutetut 2,5 MEUR:n vuotuiset säästöt ylittivät hieman yhtiön aiemman vähintään 2,1 MEUR:n tavoitteen, mikä on mielestämme positiivista yhtiön haastavassa tulostilanteessa. Toimenpiteet ovat kriittinen askel kuluvan vuoden tuloskäänteen varmistamiseksi, ja ne ovat pitkälti linjassa odotustemme kanssa, joten tiedote ei aiheuta ennustemuutoksia, muutoin kuin kertaluonteisten erien osalta.

Säästötavoite ylittyi hieman alkuperäisestä arviosta

Solteqin tehostamis- ja kustannussäästötoimenpiteiden arvioidaan tuovan noin 2,5 MEUR:n vuotuiset säästöt, joista kuluvalle vuodelle 2026 odotetaan toteutuvan noin 1,8 MEUR. Säästötavoite on hieman korkeampi kuin neuvotteluiden alkaessa ilmoitettu 2,1 MEUR:n minimitavoite. Tehostamistoimien myötä yhtiön henkilöstömäärä vähenee Suomessa yhteensä 33 työntekijällä, joista 19 vähennystä kohdistuu Retail & Commerce -segmenttiin ja 14 Utilities-segmenttiin. Henkilöstövähennykset jäivät siten hieman alle neuvotteluiden alussa arvioidun 40 henkilön enimmäismäärän. Yhtiö kirjaa neuvotteluihin liittyen noin 0,6 MEUR:n kertaluonteisen kustannuksen Q1'26:lle ja lisäämme tämän ennusteisiimme viimeistään Q1-ennakon yhteydessä.

Toimenpiteet ovat välttämättömiä tuloskäänteen kannalta

Pidämme säästöjä välttämättöminä, sillä yhtiön tuloskäänne on edennyt hitaasti ja rahoitusasema on pysynyt kireänä. Odotamme vuoden 2026 oikaistun liikevoiton nousevan 2,5 MEUR:oon (2025: 0,8 MEUR). Arviomme mukaan nyt toteutetut säästöt ovat keskeinen työkalu tämän tason saavuttamiseksi, varsinkin kun Retail & Commerce -segmentin markkinatilanne on säilynyt haastavana ja asiakaskysyntä varovaisena.

Säästöillä saavutettava operatiivinen tulosparannus on kriittinen tekijä myös yhtiön rahoitusaseman kannalta. Solteqin on uudelleenrahoitettava 19 MEUR:n joukkovelkakirjalainansa kuluvan vuoden aikana, ja neuvotteluiden onnistuminen vaatii näyttöjä pyrkimyksestä (sillä tehot eivät ehdi näkyä tarpeeksi luvuissa) operatiivisen tuloksen ja kassavirran vahvistumisesta. Vaikka säästöt tukevat kannattavuutta, yhtiön on edelleen tärkeää saada myös liikevaihto kääntymään kasvuun, jotta tulosparannus olisi kestävällä pohjalla. Ennustamme tällä hetkellä vuoden 2026 liikevaihdon laskevan 1,5 % 46,0 MEUR:oon.