Solteq Q1-aamutulos: Haasteita on edelleen runsaasti, mutta uudesta tehostamisohjelmasta haetaan apua

Solteqin aamulla julkistama Q1-raportti oli odotuksia heikompi. Liikevaihto laski ja trendi heikkeni Q1:llä. Kannattavuus parani Q4:stä, mutta tulos oli edelleen pakkasella ja jäi odotuksistamme. Kassavirtaa tuki odotettu käyttöpääoman muutos ja velkaantuneisuus laski näin hienoisesti. Lisäksi yhtiö kertoi uusista mittavista tehostamis- ja kustannussäästöistä, joiden pitäisi tukea kannattavuutta ja on kriittistä joukkovelkakirjalainan uudelleenrahoituksen kannalta. Seuraavat 6kk tulevat olemaan kriittisiä yhtiölle ja useita haasteita on ratkottava. 

Liikevaihto laski orgaanisesti ja jäi odotuksistamme  

Solteqin liikevaihto laski 20 % 13,6 MEUR:oon yritysmyyntien painamana, mikä oli alle 15,0 MEUR:n odotuksemme. Vertailukelpoisesti liikevaihto laski 4 %. Segmenteittäin Retail & Commerce -segmentin vertailukelpoinen liikevaihto laski 3 % ja Utilities-segmentti 8 %. Molempien segmenttien liikevaihto jäi odotuksistamme. 

Kannattavuus parani, mutta jäi kuitenkin odotuksista

Vertailukelpoinen liikevoitto oli -0,2 MEUR tai -2 % liikevaihdosta, ja parani vertailukaudesta (Q4’23 -7 %), vaikka oli alle ennustamaamme 0,7 MEUR tai 5 %. Segmenttitasolla Retail & Commercen vertailukelpoinen liikevoitto-% oli 4 % ja hieman alle 6 %:n ennusteemme, kun Utilities kannattavuus oli -21 % ja selvästi alle 3 %:n ennusteemme. Muilla tulosriveillä ei ollut suurempia yllätyksiä.

Seuraamme kassavirran ja nettovelan kehitystä erityisen tarkasti, johtuen tämän syksyn joukkovelkakirjalainan uudelleenrahoitustarpeesta. Solteqin nettovelka vuokraveloista oikaistuna laski hienoisesti kvartaalin aikana 21,9 MEUR:oon (Q4’23: 22,3 MEUR). Kassavirtaa paransi odotetusti käyttöpääoman lasku (joka oli kalenterin myötä negatiivinen Q4:llä). Operatiivisen tuloskunnon on kuitenkin myös parannuttava selvästi, jotta joukkovelkakirjalainan uudelleenrahoituksen kustannus ei olisi todella korkea sekä toisaalta osakeannilta vältyttäisiin.

Solteq käynnistää uuden mittavan tehostamisohjelman, nyt toisessa segmentissä

Solteq kertoi aamulla käynnistävänsä uuden tehostamis- ja kustannussäästöohjelman, jolla tavoitellaan noin 3,5 MEUR:n kustannussäästöjä. Viime vuonna yhtiö toteutti vajaan 4 MEUR:n tehostamisohjelman. Tällä kertaa tehostamis- ja kustannussäästöohjelma koskee Retail & Commerce -segmentin Commerce & Data -liiketoimintayksikköä sekä konsernihallintoa. Viimekerralla Tehostettiin Utilities-liiketoimintaa. Tehostamisohjelman tarve kyseiseen osaamiseen ja varsinkin mittakaava tuli hieman yllättäen. Sillä muualla data osaamisesta on ymmärryksemme mukaan edelleen kova kysyntä ja kannattavuus on kuitenkin ollut tyydyttävällä tasolla, mutta ilmeisesti liiketoiminnan näkymät ovat heikot. Lisäksi yhtiössä on viime kuukausina tapahtunut useita johtoryhmän muutoksia ja viimeisimpänä ilmoituksena tänään aamulla, yhtiön toimitusjohtaja ottaa vetovastuun myös Utilities segmentistä.

Yhtiö toisti liikevaihdon kasvua ja parempaa kannattavuutta odottavan vuoden 2024 ohjeistuksen

Yhtiö toisti odotetusti ohjeistuksensa ja odottaa vertailukelpoisen liikevaihdon kasvavan vuonna 2024. Lisäksi yhtiö ohjeistaa liiketuloksen olevan positiivinen, mutta on kertonut tavoittelevansa sisäisesti selvästi parempaa tulosta. Odotimme ennen Q1-raprorrtia liikevaihdon kasvavan 2 % orgaanisesti ja liikevoiton nousevan 2,9 MEUR:oon tai 5,2 %:iin liikevaihdosta kulusäästöjen ja laskutusasteiden ajamana.