Solteq Q1-aamutulos: Liikevaihto jäi odotuksista, mutta sopeutukset suuremmat ja ohjeistus linjassa odotuksiin

Solteqin aamulla julkistama Q1-raportti oli isossa kuvassa linjassa odotuksiin. Liikevaihto laski odotuksiamme enemmän. Sopeutukset olivat kuitenkin ennusteita suuremmat ja tulos ylitti matalat ennusteemme. Tulosta painoi erityisesti heikko Utilities-liiketoiminta, jonka haasteiden tulisi helpottua H2:lla. Yhtiö antoi odotetusti uuden ohjeistuksen eilen, joka oli linjassa raporttia edeltäviin ennusteisiimme.

Liikevaihto laski odotuksia enemmän

Solteqin Q1-liikevaihto laski 12 % 16,9 MEUR:oon, mikä oli alle 18,0 MEUR:n odotuksemme. Retail & Commerce -segmentin liikevaihto laski 10 % (ennuste -7%). Taustalla on arviomme mukaan edelleen talouden yleinen epävarmuus, mikä näkyi asiakasyritysten varovaisuutena ja kysynnän heikkoutena. Yhtiö sai Retail & Commercessä myös myyntionnistumisia ja kysynnän heikkeneminen on nyt rauhoittunut. Utilities-segmentin liikevaihto laski 20 % (ennuste -5 %), kun yhtiö edelleen jatkoi ohjelmistotuotteiden haasteiden ratkomista, mikä vähensi asiakaslaskutusta ja kasvatti projektitoimituskustannuksia. Henkilöstömäärä laski neljänneksellä 27:llä 635:een, mikä heikossa asiakaskysynnässä on positiivista ja tukee kannattavuutta, mutta kysynnän palautuessa on taas haasteellista rekrytoida takaisin.

Tulos oli positiivinen ja sopeutukset olivat odotuksia suuremmat

Liikevoitto oli tappiolla 0,1 MEUR tai -0,5 % liikevaihdosta ja yli -0,8 MEUR:n ja -4 %:n ennusteemme. Kannattavuus parani kuitenkin selvästi edellisestä neljänneksestä (Q4 -7 %) arviomme mukaan pääosin tehostamisien ajamana, sillä liikevaihto laski edelleen. Tulosta ja kannattavuutta painoivat molempien liiketoimintojen heikkous. Retail & Commerce -segmentin laskutusasteet paranivat arviomme mukaan selvästi henkilöstömäärän laskun ajamana, mikä tuli hyvin läpi liikevoitto-%:iin, joka oli 9 % (ennuste 1 %). Utilities liikevoitto oli jäätävän heikko -37 % liikevaihdosta (Inderes ennuste: -22 % ja Q4 -30 %). Utilities-liiketoimintaa painavat pitkään jatkuneet tuotekehitysvaikeudet, jotka nostivat projekti- ja palvelutoimituskustannuksia ja laskivat asiakaslaskutusta. Yhtiö uskoo edelleen Utilities-tilanteen olevan kesän jälkeen selkeästi parempi, mikä vaati kovaa käännettä. Rahoitustuotot olivat odotettua suuremmat ja tämä liittyy arviomme mukaan Business Finland lainaan. Solteq kertoi saaneensa Q1:llä Business Finlandilta päätöksen 1 MEUR:n lainojen perimättä jättämisestä, mikä luonnollisesti on nyt positiivista, kun kehityshanke ei onnistunut.

Uusi ohjeistus oli linjassa odotuksiimme

Solteq antoi odotetusti uuden ohjeistuksen ja arvioi liikevaihdon olevan 60–62 MEUR ja liiketuloksen oikaistuna 8 MEUR:n myyntivoitosta olevan lievästi tappiollinen. Ennustimme ennen Q1-raporttia Solteqin liikevaihdon laskevan 11 % 60,9 MEUR:oon järjestelyn ajamana. Lisäksi odotimme oik. liikevoiton olevan lievästi tappiolla vuonna 2023 segmenttien haasteiden ja kannattavan liiketoiminnan myynnin ajamana. Näin uusi ohjeistus oli täysin linjassa aikaisempiin ennusteisiimme ja emme odota suurempia muutoksia Q1:n myötä.