Solteq Q1 - odotuksia parempi operatiivinen tulos, ohjeistus ennallaan
– Inderes
Solteqin aamulla julkistama Q1-tulos ylitti operatiivisesti selvästi odotuksemme, mutta raportoitu tulos jäi ennusteistamme. Yhtiön osavuosikatsaus oli hyvin niukkasanainen, eikä liikevaihdon tai tuloksen kehitystä valotettu kovinkaan tarkasti. Yhtiö toisti odotuksiemme mukaisesti oikaistun liikevoiton kasvua ennakoivan ohjeistuksen. Odotamme osakkeeseen neutraalia tai hieman positiivista kurssireaktiota tänään.
Solteqin Q1-liikevaihto jäi vertailukauden tasolle 15,4 MEUR:oon, mikä ylitti selvästi 7,5 %:n laskua ennakoineen ennusteemme. Yhtiö oli hyvin niukkasanainen liikevaihdon kehityksen suhteen, eikä aiemman segmenttijaon mukaista liikevaihdon jaottelua annettu. Toiminnoittain katsottuna ohjelmistopalveluiden, lisenssimyynnin ja laitemyynnin jakauma säilyi ennallaan.
Q1:n kertaeristä oikaistu liikevoitto oli 1,0 MEUR, eli selvästi 0,7 MEUR:n ennustettamme parempi. Myös 6,5 %:n oikaistu liikevoittomarginaali ylitti selvästi ennusteemme (5,1 %). Q1:n myyntikate oli hieman odotuksiamme alempi, joten positiivinen tulosyllätys syntyi alustavan arviomme mukaan täysin toiminnan tehostumisen kautta. Raportoitu liikevoitto oli 0,2 MEUR, mikä sisältää yhteensä 0,8 MEUR:n negatiiviset kertaerät erorahoihin (-0,5 MEUR tj:n ja useiden johtoryhmän jäsenten vaihtuminen) ja vahingonkorvauksiin (-0,3 MEUR) liittyen. Solteqin nettorahoituskulut olivat odotuksiemme mukaisesti -0,45 MEUR ja tulos ennen veroja jäi siten ennusteestamme lähes saman verran kuin raportoitu liikevoitto ja oli -0,27 MEUR (Q1’16: 4,5 MEUR sis. MainIoT myyntivoiton).
Solteq antoi Q1-raportin yhteydessä vuodelle 2017 edelleen vain liikevoitto-ohjeistuksen, sillä kirjauskäytäntöjen muutoksista johtuen liikevaihtoennusteen antaminen on haasteellista. Solteq odottaa edelleen oikaistun liiketuloksen kasvavan vuoden 2016 tasosta. Tulosohjeistuksen toistaminen oli odotuksiemme mukaista, mutta se ei näkemyksemme mukaan anna merkittävää tukea osakkeelle vaisun vuoden 2016 operatiivisen tuloksen jälkeen. Ennen tulosjulkistusta ennusteemme vuoden 2017 oikaistulle liikevoitolle oli 3,6 MEUR (2016: 3,1 MEUR).
Raportti ei tarjonnut juurikaan valaistusta markkinatilanteen kehitykseen tai eri osien kasvunäkymiin. Yhtiön uusi toimitusjohtaja Olli Väätäinen kertoi katsauksessa, että yhtiön 25.5.2016 julkistettu strategia ja tavoitteet tulevat säilymään pääosin ennallaan, mutta siihen tehdään kevään aikana joitain tarkennuksia. Q1-raportissa toimitusjohtaja kertoi, että Solteq aikoo rekrytoida tänä vuonna 100 uutta osaajaa. Ensimmäisellä neljänneksellä yhtiö onnistui rekrytointitavoitteissaan.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
Solteq on vuonna 1982 perustettu pohjoismainen IT-palveluiden ja ohjelmistoratkaisujen tarjoaja, joka on erikoistunut liiketoiminnan digitalisaatioon sekä toimialakohtaisiin ohjelmistoihin. Keskeisiä toimialoja, joista yhtiöllä on pitkäaikainen kokemus, ovat kauppa, teollisuus, energia ja palvelut. Solteq toimii Pohjoismaissa ja muutamissa muissa Euroopan maissa. Solteqin palvelut kattavat pilvestä tarjottavien IT-ratkaisujen koko elinkaareen, sähköisen liiketoiminnan kehityksen konsultoinnista ja palvelumuotoilusta toteutuksiin ja ylläpitoon. Yhtiö on jakanut liiketoimintansa kahteen segmenttiin Solteq Digital ja Solteq Softwareen.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut21.02.2017
| 2016 | 17e | 18e | |
|---|---|---|---|
| Liikevaihto | 63,0 | 61,6 | 64,7 |
| kasvu-% | 16,3 % | −2,2 % | 5,0 % |
| EBIT (oik.) | 3,1 | 3,6 | 3,9 |
| EBIT-% (oik.) | 4,9 % | 5,8 % | 6,0 % |
| EPS (oik.) | 0,08 | 0,09 | 0,11 |
| Osinko | 0,05 | 0,06 | 0,07 |
| Osinko % | 3,1 % | 10,0 % | 11,6 % |
| P/E (oik.) | 21,2 | 6,3 | 5,6 |
| EV/EBITDA | 5,3 | 4,9 | 4,3 |
Foorumin keskustelut
