Solteq Q3: Tulos ylitti jälleen selvästi odotukset

Solteqin aamulla julkistama Q3-raportti oli jälleen odotuksia selvästi parempi. Yhtiön Q3-liikevaihto kasvoi hieman odotuksia paremmin, mutta tulos ylitti selvästi odotuksemme matalamman kulurakenteen tukemana. Liiketoiminta-alueittain tärkeä Solteq Software etenee oikeaan suuntaan. Yhtiö kertoi myös selvittävänsä Solteq Roboticsin yhtiöittämistä. Q3-raportin myötä ennusteisiimme kohdistuu alustavasti nousupainetta.

Solteqin Q3-liikevaihto kasvoi 2 % 13,3 MEUR:oon, mikä oli hieman yli odotuksemme. Orgaaninen kasvu (ilman SAP-myyntiä) oli 8,5 %. Solteqin jatkuvat palvelut (pitkät sopimukset) ja aiempaa laajempi tarjooma tukivat myös hyvin koronan paineesta huolimatta. Yhtiö kommentoi, että pandemialla ei ole ollut negatiivisia vaikutuksia yhtiön suoriutumiseen kokonaisuutena tähän saakka, mikä lisää luottamusta hyvän suorittamisen jatkumiseen myös tulevina neljänneksinä. Käymme toimitusjohtajan haastatteluvideolla myöhemmin tänään läpi, mitkä osa-alueet kasvavat ja missä on hidasteita. Mielenkiinto liikevaihdossa kohdistui erityisesti Solteq Softwaren kasvuun, koska yhtiö on panostanut viime vuosina voimakkaasti omiin tuotteisiin. Segmenteittäin Solteq Digital (palveluliiketoiminta) laski 1 %:n ja orgaanisesti kasvua oli 8 %, kun taas Solteq Software (omat ohjelmistoratkaisut) kasvoi 11 % ja on kiihdyttänyt kasvua läpi kuluvan vuoden. Liikevaihdosta noin viidennes tuli Suomen ulkopuolelta (2019: 21 %).

Q3:n liikevoitto oli 1,4 MEUR ja selvästi yli 1,0 MEUR:n ennusteemme sekä loikka vertailukauden 0,3 MEUR:sta. Liikevoittomarginaali nousi vertailukaudesta 10 %:iin (Q3’19: 2 %). Liiketoiminnoittain Solteq Digitalin liikevoitto oli 9 % ja Solteq Softwaren 13 %. Solteq Softwaren alla olevaa kannattavuutta kuvaa kuitenkin korkeiden poistojen myötä paremmin käyttökatemarginaali, joka oli 28 % Q3:lla. Solteqin tulosta tukivat yleisesti alkuvuodesta tehdyt tehostamistoimet ja niiden tuomat kustannussäästöt. Liiketoiminnan muut kulut laskivat 32 % tai 0,7 MEUR vertailukaudesta (Q2’20 0,8 MEUR). Osakekohtainen tulos oli 3 senttiä ja ylitti 2 sentin odotuksemme matalamman kulurakenteen tukemana.

Solteq kertoi raportissa myös selvittävänsä Solteq Software segmenttiin kuuluvan Solteq Robotics -liiketoiminta -alueen yhtiöittämistä. Robotiikka on jollei suurin, niin yksi suurimmista yhtiön tuotepanostusalueista viime vuosina. Robotiikka-alue on vielä kaupallistamisen alkuvaiheessa, ja ymmärryksemme mukaan uusmyynti on kärsinyt koronan myötä. Tulemme käsittelemään myös tätä toimitusjohtajan videolla.

Yhtiö investoi edelleen voimakkaasti kasvuun ja aktivoi omien pilvipohjaisten ohjelmistotuotteiden ja -palveluiden kustannuksia 2,3 MEUR:lla Q1-Q3:lla taseeseen ja ennustaa edelleen koko vuoden tuotekehityspanostusten jäävän alle 3,0 MEUR (2019: 3,9 MEUR). Lisäksi aiemmin yhtiö on arvioinut tuotekehityksen osuuden olevan jatkossa 10-15 % liikevaihdosta.

Solteq toisti odotetusti ohjeistuksen ja odottaa vertailukelpoisen liikevoiton kasvavan merkittävästi. Ennustimme ennen Q3-tulosjulkistusta vuoden 2020 liikevaihdon kasvavan 3 % 60 MEUR:oon ja oikaistun liikevoiton kasvavan 4,7 MEUR:oon (2019: 3,5 MEUR) ja olevan 8 % liikevaihdosta.